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本報記者郭茹發自上海
昨天(23日)，財政部發行了2005年記賬式(五期)國債，發行收益率為3.37%，再度低于市場預期。
本期國債為7年期固定利率債券，通過全國銀行間債券市場、證券交易所市場及試點
商業銀行柜臺面向社會各類投資者發行。計劃發行330億元，投標總量達422.3億元，實際發行337.8億元。
目前市場上剩余期限在6.9年的02國債(3)收益率為3.751%，銀行間市場剩余年限在6.8年的02國債(01)的收益率為4.427%。之前市場對2005記賬式(五期)國債的發行利率的預期大多在3.4%~3.5%之間，雖然已大大低于二級市場，但債券市場持續寬裕的資金面和近期良好的上漲勢頭再度擊破了市場預期。
昨天，交易所上證國債指數(資訊 行情 論壇)延續前期的漲勢，以103.32點開盤，收盤于103.61點，單日漲幅達0.31%，成交金額10.68億元，比前一交易日下降了0.44億元。
銀行間債市昨天的質押式回購加權平均利率為1.1153%，比前一交易日下降了7.25個基點。現券買賣成交110.6624億元，比前一交易日減少了102.5605億元。
江南證券研究所研究員谷純悅曾表示，自去年10月28日加息以來展開的此輪上漲行情，與加息帶來的人民幣升值預期加劇有關，它導致了債市資金面處于非常寬裕的狀態。
全國同業拆借中心的陳力鋒也指出，自2004年9月以來，除2005年1月M1增幅略高于M2外，M2的增幅已經有7個月超過了M1的增幅，這意味著市場中大量的活期存款和現金轉換成可以獲取較高利息的定期存款，不但使銀行成為持有大量資金的主要機構投資者，導致貨幣市場資金面持續寬裕，而且可能使社會上的投資減少，從而可能引發通貨緊縮，進而影響經濟增長。因此，債券市場的收益率可能將繼續保持下降態勢。
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