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本報(bào)記者 郭茹 發(fā)自上海
由于加息因素的存在，債券市場的波動總是會受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響。昨天(10日)，市場預(yù)期4月份CPI數(shù)據(jù)僅為1.8%，債市小幅上漲。
交易所市場，上證國債指數(shù)昨天以101.79點(diǎn)開盤，報(bào)收于101.89點(diǎn)，小幅上漲了0.01
%，成交量也有所放大，總成交金額達(dá)10.4億元，比前日增加了3.6億多元。
一國有銀行交易中心人士表示，當(dāng)前市場預(yù)期4月份的CPI數(shù)據(jù)在1.8%左右，PPI和固定資產(chǎn)投資等數(shù)據(jù)也預(yù)期將會繼續(xù)維持在低位。這再度提振了投資者的信心，促使債市在昨天重新上漲。
5月16日國家統(tǒng)計(jì)局將正式公布4月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場也一直在等待4月份的數(shù)據(jù)出臺，以形成對后市的判斷。今年以來，我國CPI水平呈現(xiàn)回落態(tài)勢。考慮春節(jié)因素，1、2月份消費(fèi)價格平均水平比去年同期上漲2.9%，3月份消費(fèi)價格水平同比漲幅為2.7%。
該人士指出，目前來看市場對整個第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的態(tài)度較為謹(jǐn)慎樂觀。但經(jīng)濟(jì)仍然在高位運(yùn)行，煤電油運(yùn)仍然處于緊張狀態(tài)，雖然CPI被控制在合理范圍內(nèi)，但經(jīng)濟(jì)過熱的壓力仍然存在，加息和存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的可能性也依然存在。
他指出，在4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正式出臺之前，債券市場會以高位整理為主。除了即將出臺的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，5月份新債的陸續(xù)發(fā)行也會給市場帶來一些不確定性的影響。
本周五，2005年第四期記賬式國債將進(jìn)行招投標(biāo)，5月18日和25日國開行金融債和第五期記賬式國債也將發(fā)行。由于這些國債均為中長期債，其定價將會對市場上中長期債券的走勢產(chǎn)生影響。
國泰君安固定收益部一研究員則表示，如果4月份CPI數(shù)據(jù)與預(yù)期一致，為1.8%，這意味著CPI的水平已較低，從而也表明政府調(diào)整利率的可能性并不大。
他認(rèn)為，我國存在著投資利率彈性較低的現(xiàn)象，投資在高位徘徊更多的是由非市場因素造成的，調(diào)息的效果值得懷疑。而且，政府已對房地產(chǎn)、鋼鐵等重點(diǎn)領(lǐng)域出臺了重點(diǎn)調(diào)控的措施，再采取加息手段的可能性并不大。
他還指出，在人民幣匯率問題未得到解決之前，升息的因素并不存在。
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