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上周央行出其不意地頒布了兩條新政。交易所國債市場受此利好刺激，現(xiàn)券大幅飆升，滬市指數(shù)一舉突破100點整數(shù)大關(guān)，最終收盤于100.21點，周漲幅達1.37%，并創(chuàng)下近一年來的新高。市場周成交67.8億元，成交量較前周萎縮22.54億元。
債市上周整體表現(xiàn)出了普漲態(tài)勢，滬市29只現(xiàn)券品種周收盤全線上揚，長期券漲幅普遍居前，三只存續(xù)期十年以上券種02國債(13)、03國債(3)和21國債(7)分別以4.17%、3.42%
和2.78%的周漲幅位居各券前列，其余券種漲幅也普遍達1%以上。
從市場短期趨勢來看，由于超額存款準備金利率下調(diào)后，相對多的原本存放于中央銀行的銀行資金，將源源不斷地流入債券市場和貨幣市場。市場短期在高壓資金的簇擁下，整體債券收益率水平將再次被拉低，市場將重現(xiàn)資金推動型的上揚。
但從長期來看，這僅僅是央行貨幣調(diào)控政策的開始，并不排除是為下一步對沖緊縮性政策出臺而預(yù)先做的鋪墊。換言之，在目前債市收益率水平不斷下移的情況下，一年期債券收益率已接近一年期定期存款稅后收益的水平，若市場走勢繼續(xù)上揚，債市風(fēng)險也將隨之驟增。
上周企業(yè)債券市場走勢也毫不遜色，上證企業(yè)債指數(shù)周收盤101.54點，較前周上漲1.55點，市場成交1.08億元，成交量較前周放大0.18億元。盤中存續(xù)期八年多的04中石化漲幅居首，券價周漲幅高達4.11%。兩只超長期券03三峽債(資訊 行情 論壇)和02三峽債(資訊 行情 論壇)的漲勢也較明顯，周漲幅分別為3.36%和2.53%。其余券種漲幅也多在1%以上。
上周滬深可轉(zhuǎn)債市場隨股票市場的下探，轉(zhuǎn)債品種走勢也多以下調(diào)走勢為主，盤中31只轉(zhuǎn)債品種周收盤7漲21跌3平，豐原轉(zhuǎn)債(資訊 行情 論壇)漲幅居首，收于107.14元，周上漲1.76%。在下跌券種中，金牛轉(zhuǎn)債和云化轉(zhuǎn)債(資訊 行情 論壇)跌幅居前，券價周跌幅分別達5.46%和5.06%。此外，銅都轉(zhuǎn)債(資訊 行情 論壇)和雅戈轉(zhuǎn)債(資訊 行情 論壇)的跌勢也相對明顯，周分別下跌了4.68%和4.45%。
文/華夏證券
作者：劉妍
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