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江淮汽車的股價在1月6日收于5.23元，在過去25個交易日內已經有19個交易日低于其轉股價7.39元的80%，即5.91元了，而且即使今天江淮汽車的股價猛漲，其收盤價也不可能高于5.91元。因而，江淮轉債修正轉股價已成定局，剩下的只是發行人按契約規定履行修正手續。
江淮轉債的條款中規定，如果公司A股股票在連續30個交易日內有20個交易日收盤價格
不高于當期轉股價格的80%時，公司董事會必須在上述情況出現后5個工作日內就向下修正轉股價格事宜發出召開董事會的通知，并在15個工作日內做出向下修正轉股價的決議，轉股價格的修正幅度不低于當期轉股價的20%，降低后的轉股價格不低于離修正時最近一期的經審計的每股凈資產值。江淮汽車的每股凈資產目前為3.47元。
由于江淮轉債在11月29日迫于無奈剛剛將轉股價向下修正了20%，為了不使未來可轉債持有人轉股時對轉股價的大幅度攤薄，本次修正轉股價估計也會在修正的底線，即20%，修正后的轉股價約為5.91元。
江淮轉債的條款對投資者非常優惠，是為數不多的需要強制性修正轉股價的可轉債之一，其他的像邯鋼轉債雖然在滿足修正條款也必須向下修正轉股價，但是由于邯鄲鋼鐵的轉股價已經修正到其可修正幅度的底限，即使邯鄲鋼鐵的股價再往下跌，發行人也不會再修正轉股價，投資者也無法從修正中獲益。江淮轉債自上市以來一直表現出較高的抗跌能力。從4月29日上市以來，江淮轉債的正股江淮汽車已經跌去了42.2%，股票投資者損失慘重；而同期江淮轉債只下跌了4.46%，轉債投資者的損失不大。另一方面，在正股發生大幅度下跌的情況下，可轉債的期權價值并沒有受到什么損害。而這一切都是由于江淮轉債在正股下跌的狀況下必須適時的修正轉股價產生的。從一定意義上說，江淮轉債在正股大幅下跌狀況下投資價值反而更高了：隨著江淮汽車股價的下跌，其未來上漲的可能性更高，即使未來股價進一步下跌，轉債由于受條款的保護也不會有太大的損失，同時由于轉股價的向下修正總能保護其期權價值。在假設目前股價合理的條件下，根據我們的可轉債定價模型，江淮轉債的理論價值在122元左右，從中長期看，江淮轉債的投資價值會逐步顯現出來。上海證券報海通證券研究所杜遠芳
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