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本報記者 胡進之 發自上海
央行周三公布的貨幣政策報告引起了市場的擔憂。昨日上證所國債指數收盤小幅下跌，上證國債指數開盤110.25，收盤110.24，比前日略有下跌，前日收盤110.25 點。
分析師認為，前一階段市場對于未來可能采取緊縮的貨幣政策有所預期，因此并未
在市場引起太大反應。同時央行近期在公開市場操作上的溫和也使得市場資金暫時不會趨緊，這也讓債市并沒有因為貨幣政策報告的出臺而引起大跌。
但是值得注意的是，近期央票的收益率一直在上揚，這對于債市來說有不小的壓力。因為央票一直是債券市場中的重要的交易品種，央票收益率上揚可能進而波及到其他品種。
在昨日的公開市場操作上，央行發行了450億元3個月期限的央行票據，中標價格為99.48元，參考收益率為2.0966%，這是自2005年3月3日以來，3個月期央行票據的最高收益率水平。上周四，央行發售了人民幣300億元的同期限票據，收益率為2.0561%。
在前日公布的貨幣政策報告中，央行提到國內價格走勢依然具有不確定性，但是物價上漲的風險要大于下降的風險，這意味著通貨膨脹的可能性仍舊較大，這對于債市來說是一個利空消息。
同時央行還表明了要加大公開市場操作力度的意圖。央行表示下一階段會針對當前銀行體系累積流動性較多的情況，加大公開市場操作力度，加強公開市場操作與其他貨幣政策工具的協調配合，增強公開市場引導信貸和利率的調控能力，有效調節銀行體系流動性，促進貨幣市場利率平穩運行，發揮對市場預期的引導作用。這表示下一階段支撐債市的資金可能面臨趨緊的跡象，再加上一部分債市資金流向股市，長期內債券市場可能不會有太高的走勢。
本周央行向市場凈投放50億元資金。近日央行在公開市場操作上一直持凈投放的策略。
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