商業(yè)銀行有望進入交易所債市

　　業(yè)內人士認為，銀行如果進入交易所市場，銀行資金可能流入股市

　　本報記者 胡進之 發(fā)自上海

　　債券市場可能又將有比較大的動作，商業(yè)銀行可能很快就能夠進入交易所債市。一位大行交易員昨日表示：“聽說了商業(yè)銀行可以進入交易所買賣債券的消息。”同時《第一財

經日報》獲悉，日前央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等部門曾商議商業(yè)銀行進入交易所交易的事宜。

　　其實有關打破交易所和銀行間兩個市場分割的問題一直在討論中。銀行從1996年開始就退出了交易所市場，但兩個市場長期分割使交易所市場得不到銀行資金的足夠支持，兩個市場債券在品種、收益率上均有一定的差距，阻礙了債券市場的發(fā)展。

    交易制度

　　去年已經有傳言稱商業(yè)銀行可以進入交易所債市，但是直至近日，商業(yè)銀行也沒能進入交易所市場。一位債券人士表示，只是在傳說商業(yè)銀行可以進入交易所市場，但是一些細節(jié)問題一直是困擾的重點。

　　所謂細節(jié)就是指商業(yè)銀行以什么樣的方式進入到交易所市場，是不是要擁有自己的交易席位，怎樣防止銀行資金大量流入到股市等具體步驟。這些問題沒有解決，銀行就不大可能進入交易所市場。

　　目前，只有保險公司和證券公司在交易所有交易席位，其他的金融機構比如基金公司、財務公司等沒有自己的席位，而是通過賬戶掛靠的證券公司的席位進行交易。如果銀行進入交易所市場，是擁有自己的席位還是只有賬戶、通過證券公司的席位進行交易是一個關鍵問題。其中需要把握的是，盡管今后銀行資金可能可以進入股市，但是目前來說不可能一步到位，第一步可能還是先讓商業(yè)銀行進入交易所市場買賣債券。

    資金入股市

　　如果銀行能夠進入交易所市場買賣債券，無疑短期內債券的價格會飛速上漲，上證國債指數(shù)已經連續(xù)上漲了6個交易日。但是在業(yè)內人士看來，銀行只要進入了交易所市場，不管是只從事債券買賣還是債券、

　　“只要商業(yè)銀行進入了交易所市場，那么肯定會對股市起到支撐作用。盡管銀行不是直接進行股市投資，但它的資金肯定會流入股市。”一位證券公司分析師表示，“比如通過做回購就可以使得銀行資金流入股市。而商業(yè)銀行進入交易所市場的更大影響在于，之前由于只在銀行間市場做交易，因此能夠和商業(yè)銀行進行回購、拆借的機構不多。但是進入交易所市場之后就可以有更多的機構可以比較方便地和銀行進行回購交易。這樣銀行資金肯定會流入股市，至于是不是商業(yè)銀行自身進行的投資已經不重要了，因為銀行的資金已經進來了。”