吳曉靈呼吁變企業(yè)債審批制為注冊(cè)制

　　如果不能做到真正的注冊(cè)發(fā)行，可以進(jìn)行核準(zhǔn)，而核準(zhǔn)發(fā)行也應(yīng)該是真正的核準(zhǔn)發(fā)行，而不應(yīng)該是一種變相的審批

　　本報(bào)記者 冉學(xué)東 宋興華 發(fā)自北京

　　4月12日，在北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院舉行的保險(xiǎn)論壇上，央行副行長(zhǎng)吳曉靈建議直接金融產(chǎn)

品應(yīng)當(dāng)做到真正意義上的注冊(cè)發(fā)行，并再次呼吁金融市場(chǎng)上的投資者建立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

　　直接金融產(chǎn)品如企業(yè)債、金融債、國(guó)債和資產(chǎn)支持證券等產(chǎn)品，是目前我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)的一塊短板，長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的嚴(yán)格審批制嚴(yán)重制約了金融市場(chǎng)的發(fā)展。

　　吳曉靈說(shuō)，在間接金融當(dāng)中，客戶要承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)倒閉了以后要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。而在直接金融產(chǎn)品當(dāng)中，只有對(duì)產(chǎn)品實(shí)行了真正意義上的核準(zhǔn)發(fā)行，這樣權(quán)利和義務(wù)才是對(duì)稱的。“直接金融就是一個(gè)愿打愿挨的市場(chǎng)，如果說(shuō)投資人沒有充分的自主權(quán)你再讓他去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，他是不愿意的。”

　　她還表示，如果不能做到真正的注冊(cè)發(fā)行，可以進(jìn)行核準(zhǔn)，而核準(zhǔn)發(fā)行也應(yīng)該是真正的核準(zhǔn)發(fā)行，而不應(yīng)該是一種變相的審批，這樣才能讓客戶真正承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“企業(yè)債發(fā)行現(xiàn)在存在一個(gè)壞毛病，企業(yè)發(fā)了債國(guó)家要負(fù)責(zé)任，到現(xiàn)在為止我們的企業(yè)債券極其嚴(yán)格的額度審批，貸款都沒有規(guī)模(限制)了，但是我們的企業(yè)債有規(guī)模(限制)。”吳曉靈說(shuō)，目前對(duì)于企業(yè)債實(shí)行了過(guò)度嚴(yán)厲的審批。

　　她說(shuō)，金融是一個(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，不能夠要求金融業(yè)不出風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵的問(wèn)題是要明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)和收益相匹配。

　　她在講話中著重強(qiáng)調(diào)了投資者應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，“所有者有獲益權(quán)，但要承擔(dān)財(cái)產(chǎn)處置運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。”過(guò)去，國(guó)家對(duì)經(jīng)營(yíng)失敗的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)過(guò)多的償付責(zé)任，釀成了極大的道德風(fēng)險(xiǎn)。