央票收益率穩步上揚債市續跌

　　本報記者 胡進之 發自上海

　　由于債市投資者仍然擔憂緊縮措施，昨日，上海證券交易所國債繼續下跌。

　　上證國債指數開盤后即有所下跌，最低達到109.86。在經歷早上開盤后的下跌后有所回升，最終收盤至110.02點。比前一交易日下跌0.05點。前一交易日上證國債指數為110.07

點。

　　分析師表示，這說明投資者對近期公開市場操作中央票利率的不斷上升有所擔心，擔心央行會通過公開市場操作加大資金回籠力度。

　　昨日央行在進行的公開市場操作中，發行了400億一年期央行票據，中標價格為98.04，參考收益率為1.9992%。一年期央票的利率從3月初的1.9264%繼續穩步攀升，這加深了對央行轉而收緊貨幣政策的擔憂。

　　昨日央行還進行了400億元的正回購操作，中標利率為1.52%。正回購由于數量增加導致了中標利率有所下降，上周7天正回購利率為1.59%。

　　本周將有總額400億元的票據和回購協議到期，目前央行已經回籠貨幣800億元，這意味著本周央行將由凈投放轉為凈回籠資金。上周央行向貨幣市場凈投入人民幣150億元的資金。

　　央行新聞發言人李超周一在上海表示，從目前

　　一交易員認為，央行此番表態正是時候，目前中國整個經濟運行狀況確實沒有必要調整利率。

　　回購市場利率也說明銀行間資金有趨松的事態，融資沒有前一階段那么困難。昨日銀行間回購加權平均利率為1.5763%，比前一交易日下降1.06%。

　　不過有交易員認為，由于央行發言人并沒有排除出臺緊縮政策的可能性，因此市場仍處于觀望氣氛中。如果準備金率上調，將是一個長期的貨幣回籠政策，震動會很大，不利于建倉。目前機構持幣觀望者仍然占據主流。

　　回購成交量的減少也說明這一點，昨日的銀行間回購市場成交筆數減少13筆，金額減少66.2456億元。在現券交易方面，昨日銀行間市場現券成交290筆,比前一交易日減少59筆,成交金額比前一交易日減少81.74億元。其中待償期在一年以內的債券成交減少最多，減少了48億元，最終成交量為193.85億元。說明市場仍舊擔心短期資金利率的變動。

　　分析人士認為，央行有可能在一季度各項經濟數據出臺后,再根據實際情況決定是否調整存款準備金率。受后期資金面的影響,短期債券的收益率上升趨勢顯而易見,市場利率上升空間依然存在。

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