海南票據(jù)市場調(diào)查：量小單一有隱患缺秩序

　　特約撰稿 林明恒

　　● 海南票據(jù)業(yè)務(wù)量偏小，市場發(fā)展總體不平衡。

　　● 海南只有交易性票據(jù)，沒有融資性票據(jù)。

　　2005年末，海南省金融機(jī)構(gòu)匯票承兌余額11.2億元，同比下降11.3%；累計(jì)發(fā)生額30.4億元，同比增長35.4%。票據(jù)貼現(xiàn)余額34.6億元，同比增長87.0%；累計(jì)發(fā)生額81.7億元，同比增長80.7%。其中，銀行承兌匯票貼現(xiàn)余額34.3億元、市場占比99.1%；累計(jì)發(fā)生額為80.7億元、市場占比98.9%。商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)余額0.3億元、市場占比0.9%；累計(jì)發(fā)生額0.92億元、市場占比1.1%。全省再貼現(xiàn)余額為零，年內(nèi)未發(fā)生再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

　　海南省票據(jù)市場的特點(diǎn)

　　海南的票據(jù)市場有幾個(gè)特點(diǎn)：

　　首先，票據(jù)業(yè)務(wù)量偏小，市場發(fā)展總體不平衡。

　　受區(qū)域市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度低、經(jīng)濟(jì)總量小、高新技術(shù)企業(yè)和規(guī)模以上企業(yè)匱乏等因素影響，與發(fā)達(dá)地區(qū)相比，海南省票據(jù)業(yè)務(wù)量不但過于偏小，而且整體發(fā)展不平衡，主要體現(xiàn)為�熞皇菢I(yè)務(wù)發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡和業(yè)務(wù)品種間發(fā)展不平衡。

　　其次，市場價(jià)格競爭加劇，票據(jù)利率大幅走低。

　　根據(jù)海口中心支行金融機(jī)構(gòu)利率監(jiān)測系統(tǒng)相關(guān)信息顯示，貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率不斷下跌，相當(dāng)部分金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行的貼現(xiàn)利率突破再貼現(xiàn)利率。2005年12月份，銀行承兌匯票3個(gè)月和6個(gè)月以內(nèi)的直貼加權(quán)平均利率分別為2.148%和3.2%，分別比超額

　　再次，票據(jù)市場參與主體不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)流向漸趨分化。

　　一是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)出現(xiàn)分化，國有商業(yè)銀行貼現(xiàn)余額和發(fā)生額的市場占有率達(dá)到80.6%和80.3%，而股份制商業(yè)銀行票據(jù)承兌業(yè)務(wù)的余額和發(fā)生額市場占有率分別達(dá)到73.7%和74.8%。此外，行際之間相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展差異也逐漸擴(kuò)大，工行和建行的貼現(xiàn)余額和發(fā)生額市場占比率分別達(dá)到轄區(qū)總量的75.41%和73.7%。二是票據(jù)已成為海南部分企業(yè)擴(kuò)大融資和優(yōu)化結(jié)算渠道的重要手段，使用主體廣泛分布于橡膠、燃?xì)�、鋼鐵、醫(yī)藥、石化、汽車、

　　最后，內(nèi)控制度日臻完善，票據(jù)業(yè)務(wù)良性發(fā)展。

　　一是建立機(jī)構(gòu)、整章建制。各家銀行分別制定了一系列的規(guī)章制度，工行、建行等先后成立了票據(jù)中心，各崗位人員專職化和責(zé)任化，堅(jiān)決避免違規(guī)操作和審驗(yàn)，建立健全了審驗(yàn)約束機(jī)制，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。二是加強(qiáng)保證金管理。除部分優(yōu)質(zhì)客戶享受免保證金和30%保證金外，我省銀行承兌匯票簽發(fā)主要以100%承兌保證金為主，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全省票據(jù)業(yè)務(wù)總量的75%收取100%承兌保證金。三是簽訂銀企協(xié)議，確保票據(jù)資產(chǎn)安全。

　　票據(jù)市場發(fā)展中的問題

　　海南省票據(jù)市場的規(guī)范化穩(wěn)步發(fā)展，為企業(yè)擴(kuò)大和優(yōu)化融資及結(jié)算渠道，商業(yè)銀行改善信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)質(zhì)量和創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)，以及中央銀行實(shí)施間接調(diào)控提供了良好的市場環(huán)境，但票據(jù)市場發(fā)展進(jìn)程中仍存在一些突出問題亟需加以關(guān)注和解決。

　　(一) 只有交易性票據(jù)，沒有融資性票據(jù)。

　　目前海南省票據(jù)市場只有交易性票據(jù)，沒有融資性票據(jù)，商業(yè)銀行可選擇的票據(jù)工具僅有商業(yè)匯票。而在票據(jù)市場交易中，銀行承兌匯票又占主導(dǎo)地位，所占比重高達(dá)98%以上，雖然存在少量商業(yè)承兌匯票，但推廣難度相當(dāng)大。票據(jù)市場工具單一性，導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴于銀行信用，商業(yè)銀行成為票據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者，既不利于金融體系分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，也不利于票據(jù)市場進(jìn)一步發(fā)展。

　　(二) 偽票風(fēng)險(xiǎn)隱患大。

　　票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有偽票、套現(xiàn)和墊款等三大類。在票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)生過程中，墊款現(xiàn)象雖不可避免，但能加以控制，即使存在少量墊款率也純屬正常。而套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)很大程度上存在于承兌行或貼現(xiàn)行與簽發(fā)人或持票人之間的合謀，在我國現(xiàn)行銀行制度下，這種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性較小。較之于前述兩種風(fēng)險(xiǎn)，偽票風(fēng)險(xiǎn)讓人防不勝防，伴隨于高新技術(shù)日新月異，金融票據(jù)詐騙手段越來越高，而我省金融機(jī)構(gòu)為滿足客戶需要，經(jīng)常“先貼后查”或“邊貼邊查”，這給該項(xiàng)業(yè)務(wù)留下很大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　(三)票據(jù)市場秩序亟待規(guī)范。

　　這表現(xiàn)為，一是雖然相關(guān)文件明文規(guī)定貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)生成，但由于票據(jù)業(yè)務(wù)競爭激烈、政策解釋和管理口徑不一，區(qū)域間執(zhí)行利率政策尺寸各異，致使差異不斷擴(kuò)大。二是跨區(qū)域爭奪票源現(xiàn)象日益嚴(yán)重，票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，海南省票據(jù)市場貼現(xiàn)票源2／3以上來自于外省，部分國有商業(yè)銀行遠(yuǎn)赴西南及東北地區(qū)爭奪票源，通常采取降低利率、簡化手續(xù)、上門服務(wù)等方式開展業(yè)務(wù)，跨區(qū)域不規(guī)范的業(yè)務(wù)操作和競爭手段勢必引起貼現(xiàn)市場的混亂，甚至?xí)�引發(fā)票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和案件，道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　(四)再貼現(xiàn)貨幣政策工具效能未充分發(fā)揮。

　　自2004年3月25日人民銀行實(shí)行再貸款浮息制度，再貼現(xiàn)利率調(diào)整至3.24%以來，由于宏觀經(jīng)濟(jì)背景及市場環(huán)境變化較大，貨幣市場利率及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率日益走低，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率更突破再貼現(xiàn)利率，呈繼續(xù)下行態(tài)勢，與再貼現(xiàn)利率的差距不斷擴(kuò)大，再貼現(xiàn)利率已不能指導(dǎo)和反映當(dāng)前票據(jù)市場轉(zhuǎn)貼和直貼的合理價(jià)格，所具有的

　　海南票據(jù)政策仍需完善

　　(一)強(qiáng)化制度建設(shè)，明確市場監(jiān)管職責(zé)。隨著我國票據(jù)市場的快速發(fā)展、業(yè)務(wù)品種不斷創(chuàng)新，現(xiàn)有的票據(jù)市場相關(guān)法律法規(guī)相對滯后，與票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的不應(yīng)性日益突出。因此，必須建立健全一整套能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的票據(jù)業(yè)務(wù)法律法規(guī)體系，在加快修訂《中國人民共和國票據(jù)法》和《支付結(jié)算辦法》的同時(shí)，盡快出臺《票據(jù)交易法》及相配套的法律法規(guī)，制訂統(tǒng)一的票據(jù)市場交易規(guī)則，取消區(qū)域性、系統(tǒng)性的政策障礙。此外，還必須盡快明確票據(jù)市場的監(jiān)管職責(zé)，改變監(jiān)管缺位的情況，在防范票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，進(jìn)一步促進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)健康穩(wěn)健發(fā)展。

　　(二)加快交易工具創(chuàng)新，積極推動票據(jù)市場發(fā)展。一是繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展銀行承兌匯票，適當(dāng)提高商業(yè)銀行票據(jù)承兌收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，加大符合條件中小企業(yè)的票據(jù)承兌、貼現(xiàn)力度；二是進(jìn)一步推廣商業(yè)承兌匯票，力促票據(jù)業(yè)務(wù)由銀行信用向商業(yè)信用轉(zhuǎn)化，加快商業(yè)信用票據(jù)化進(jìn)程，分散和減輕銀行信用風(fēng)險(xiǎn)；三是大力發(fā)展企業(yè)短期融資券，鼓勵(lì)大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過貨幣市場解決短期融資需求；四是積極推廣商業(yè)本票、銀行本票、信用證、企業(yè)債券等其他交易工具，切實(shí)拓寬貼現(xiàn)票據(jù)的選擇范圍和交易品種。

　　(三)明確票據(jù)市場利率政策，強(qiáng)化市場秩序管理。一是為維護(hù)票據(jù)市場的公平競爭環(huán)境，應(yīng)盡快明確和統(tǒng)一貼現(xiàn)利率政策，消除貼現(xiàn)利率政策執(zhí)行的不一致性，杜絕貼現(xiàn)利率區(qū)域化差異和違規(guī)競爭現(xiàn)象。二是限制跨區(qū)域貼現(xiàn)，建立健全票據(jù)跨區(qū)域流動監(jiān)測和備案制度，重點(diǎn)防范票據(jù)異地貼現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。我國票據(jù)市場歷經(jīng)近十年發(fā)展，區(qū)域間差異已逐漸縮小，商業(yè)銀行的票據(jù)模式和管理制度也漸趨成熟和完善，基于此，應(yīng)對異地貼現(xiàn)進(jìn)行適當(dāng)控制，明確規(guī)定貼現(xiàn)業(yè)務(wù)只能由當(dāng)?shù)劂y行辦理，行際間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)可允許跨區(qū)域經(jīng)營。此外，由于票據(jù)業(yè)務(wù)涉及面廣、流動性強(qiáng)，對區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)影響深刻，應(yīng)明確要求金融機(jī)構(gòu)定期向當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門備案異地票據(jù)開展情況，以便監(jiān)管部門能及時(shí)、全面地了解和監(jiān)測轄區(qū)票據(jù)市場的參與主體和業(yè)務(wù)發(fā)展情況，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。

　　(四)優(yōu)化票據(jù)市場利率結(jié)構(gòu)和生成機(jī)制，疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。應(yīng)根據(jù)不同經(jīng)濟(jì)周期和宏觀調(diào)控需要適時(shí)調(diào)整再貼現(xiàn)利率，合理優(yōu)化票據(jù)市場利率結(jié)構(gòu)，理順再貼現(xiàn)利率、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率及貼現(xiàn)利率之間的關(guān)系，可考慮根據(jù)再貼現(xiàn)行業(yè)及企業(yè)的差異性，制訂差別再貼現(xiàn)率或?qū)嵭懈�動再貼現(xiàn)率，對近期支持的行業(yè)實(shí)行較低的再貼現(xiàn)率(或下浮再貼現(xiàn)率)，反之，對國家限制的行業(yè)施以較高的再貼現(xiàn)率(或上浮再貼現(xiàn)率)，以期在有效引導(dǎo)和調(diào)控票據(jù)市場、切實(shí)發(fā)揮再貼現(xiàn)率市場導(dǎo)向作用的同時(shí)，準(zhǔn)確反映當(dāng)前的政策意圖，強(qiáng)化宏觀調(diào)控的有效性和貨幣政策傳導(dǎo)渠道的流暢性。

　　(五)開發(fā)適應(yīng)票據(jù)業(yè)務(wù)管理和發(fā)展的信息系統(tǒng)，應(yīng)用高科技手段防范票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要盡快在全國范圍內(nèi)建立統(tǒng)一的票據(jù)信息網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)信息共享，加強(qiáng)對票據(jù)真實(shí)性的審核，以提高業(yè)務(wù)效率，降低業(yè)務(wù)成本，防范和化解票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(作者單位：中國人民銀行�？谥行闹�行)