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記者 郭鳳琳 北京報道
中國人民銀行昨日公布《中國人民銀行自動質押融資業務管理暫行辦法》，并將于2005年12月8日起施行。
自動質押融資，是指成員行在日間頭寸不足時，通過專用系統向人民銀行質押債券
融入資金彌補頭寸，待資金歸還后自動解押質押債券的行為。通俗地說，即央行為銀行間市場的存款類金融機構參與者提供臨時性融資的一種新手段。通過這種方式，人民銀行可以加強銀行體系的流動性管理，防范和化解支付風險。
《辦法》規定，人民銀行根據金融機構資質條件自主選擇和確定成員行。成員行要符合幾項條件:是人民銀行支付系統的直接參與者；為中央國債登記結算有限責任公司開立債券賬戶的甲類或乙類結算成員；最近三年在銀行間市場無不良記錄。人民銀行公開市場一級交易商則可優先成為成員行。
《辦法》規定，自動質押融資在金融機構清算賬戶資金不足清算時方可使用。人民銀行根據成員行法人機構實收資本金、信用狀況及流動性管理情況設定和調整單日任何時點各成員行自動質押融資最高余額。暫定國有商業銀行、股份制商業銀行自動質押融資最高額度不超過其實收資本金的2％；城市商業銀行、城鄉信用社的自動質押融資最高額度不超過其實收資本金的5％。另外，人民銀行可根據金融宏觀調控需要，直接設定成員行辦理自動質押融資業務的額度。
《辦法》還暫定人民銀行為成員行提供自動質押融資的單筆融資資金最低金額為人民幣50萬元，不足50萬元按照50萬元融資。債券質押率也由人民銀行確定，各類債券質押率最高不超過90％。日間還款的自動質押融資利率按照金融機構在人民銀行再貼現利率減0.27個百分點確定。日終以后還款的自動質押融資利率按照金融機構在人民銀行再貼現利率加7.20個百分點確定。還款時點也由人民銀行確定和設置，并及時向成員行公告。
業內人士分析指出，通過此項新業務，商業銀行在銀行間市場的行為將不再受自有資金量的限制。質押融資業務推出后，商業銀行對流動性喪失的恐懼將大大減少，因而能夠起到收縮我國商業銀行過多流動性，降低超額儲備率的作用。而超額儲備率的降低，將可以大大提高央行貨幣政策的傳導效應，提高貨幣政策的有效性。此外，實施自動質押融資業務，還有望理順貨幣市場利率體系，“熨平”利率波動。
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