短期融資券首發(fā)109億元 機(jī)構(gòu)埋怨承銷商截流

　　本報(bào)記者 郭茹 發(fā)自上海

　　昨天(26日)，首批5家獲準(zhǔn)發(fā)行短期融資券的公司在銀行間市場(chǎng)成功完成債券的發(fā)行。據(jù)市場(chǎng)人士介紹，幾只債券均非常搶手，發(fā)行場(chǎng)面十分火爆。此前的24日，央行剛剛發(fā)布《短期融資券管理辦法》，為企業(yè)開辟了一條新的融資渠道。

　　這5家公司分別是國(guó)開投資、華能國(guó)際(資訊 行情 論壇)、五礦集團(tuán)、國(guó)際航空和振華港機(jī)(資訊 行情 論壇)，5家公司昨天共發(fā)行了6只債券，總額達(dá)109億元，期限覆蓋3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年。

　　據(jù)一基金公司人士透露，期限在365天的債券發(fā)行收益率為2.92%，9個(gè)月期限的為2.7%，180天的為2.59%，90天的為1.98%，上述利率對(duì)應(yīng)的價(jià)格分別為97.16、98、98.74和99.51元。

　　有消息稱，中國(guó)國(guó)際航空(行情 論壇)股份有限公司是首家完成發(fā)行的公司。國(guó)航本次發(fā)行的為1年期固定利率附息債，以面值發(fā)行，固定利率2.92%，發(fā)行規(guī)模為人民幣20億元。

　　振華港機(jī)以價(jià)格招標(biāo)方式貼現(xiàn)發(fā)行了12億元1年期債，最終中標(biāo)價(jià)格為97.16,對(duì)應(yīng)的收益率也為2.92%。

　　五礦集團(tuán)以規(guī)定的價(jià)格發(fā)行了15億元1年期融資券和2億元6個(gè)月期的融資券，價(jià)格分別為97.16和98.74,對(duì)應(yīng)收益率分別為2.92%和2.59%。

　　華能國(guó)際共貼現(xiàn)發(fā)行了兩期融資券，集中配售確定發(fā)行價(jià)格，結(jié)果顯示：一期45億元1年期債券發(fā)行收益率為2.92%，二期5億元9個(gè)月期債券發(fā)行收益率為2.7%。

　　國(guó)家開發(fā)投資公司貼現(xiàn)發(fā)行了10億元3個(gè)月期融資券，發(fā)行價(jià)格為99.51元，收益率1.98%。

　　證券公司、基金公司以及銀行等金融機(jī)構(gòu)均積極參加了昨天的發(fā)行。但一些機(jī)構(gòu)抱怨主承銷商在進(jìn)行分銷時(shí)不積極，主承銷商自己持有的較多，給予其他機(jī)構(gòu)的份額都比較少。5家公司的主承銷商分別由中行、建行、工行和光大銀行擔(dān)任。

　　有關(guān)人士指出，由于票面利率較有吸引力，主承銷商希望能持有更多份額以期將來(lái)在債券上市時(shí)拋出獲利。

　　記者還獲悉，由于企業(yè)短期融資券屬于創(chuàng)新品種，對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金是否可以投資，監(jiān)管層還存在一定的爭(zhēng)議。最終達(dá)成的意見是允許貨幣市場(chǎng)基金投資于除振華港機(jī)以外的其他短期融資券。

　　振華港機(jī)融資券在5只券中的評(píng)級(jí)較低。各家公司的發(fā)行公告顯示，除華能國(guó)際由標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)為BBB＋，國(guó)開投資、國(guó)際航空和華能國(guó)際由中誠(chéng)信評(píng)級(jí)公司分別評(píng)級(jí)為AAA、A-1＋、A-1＋，振華港機(jī)由聯(lián)合資信評(píng)估公司評(píng)級(jí)為A-級(jí)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，與發(fā)行股票或債券相比，發(fā)行短期融資券對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)要相對(duì)簡(jiǎn)單，因?yàn)槠髽I(yè)只需獲得信貸評(píng)級(jí)和央行的批準(zhǔn)即可。而且，相對(duì)于銀行貸款來(lái)說(shuō)，短期融資券的融資成本也比較低。

　　目前，我國(guó)1年期銀行貸款基準(zhǔn)利率為5.58%，而1年期短期融資券的發(fā)行利率僅為2.92%。

　　最近，一系列新政策的出臺(tái)凸現(xiàn)了監(jiān)管層致力于推進(jìn)債券市場(chǎng)完善和發(fā)展的決心。日前，央行公布了相關(guān)規(guī)定，將于6月15日在銀行間市場(chǎng)正式引入債券遠(yuǎn)期交易，并允許除政策性銀行以外的商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債。

　　此次短期融資券的出臺(tái)，不但可以豐富債市的投資品種，為債市富裕資金提供投資渠道，也可為慣于依賴銀行貸款的企業(yè)提供一個(gè)直接融資的窗口。對(duì)銀行間市場(chǎng)投資的主體——商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，投資于短期融資券也可緩解其長(zhǎng)期存在的“短存長(zhǎng)貸”的資產(chǎn)錯(cuò)配問(wèn)題，一定程度上化解由此帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。