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付平
本報(bào)北京5月24日訊 記者付平報(bào)道 今天，中國(guó)人民銀行以《中國(guó)人民銀行令〔2005〕第2號(hào)》和《中國(guó)人民銀行公告〔2005〕第10號(hào)》分別發(fā)布了《短期融資券管理辦法》以及《短期融資券承銷規(guī)程》、《短期融資券信息披露規(guī)程》兩個(gè)配套文件，允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。《短期融資券管理辦法》和兩
個(gè)《規(guī)程》自公布之日起施行。
在銀行間債券市場(chǎng)引入短期融資券是我國(guó)融資方式的重大突破，是金融市場(chǎng)建設(shè)的重要舉措。在銀行間市場(chǎng)發(fā)行短期融資券，對(duì)拓寬企業(yè)直接融資渠道、改變直接融資與間接融資比例失調(diào)、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、防止廣義貨幣供應(yīng)量過(guò)快增長(zhǎng)、促進(jìn)貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展、維護(hù)金融整體穩(wěn)定，具有重要的戰(zhàn)略意義。
《短期融資券管理辦法》共6章41條，主要規(guī)定包括六個(gè)方面：一是明確中國(guó)人民銀行依法對(duì)融資券的發(fā)行和交易進(jìn)行監(jiān)督管理，發(fā)行融資券須報(bào)中國(guó)人民銀行備案；二是明確融資券只對(duì)銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，不對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行；三是規(guī)定融資券采取備案發(fā)行的方式；四是規(guī)定融資券的發(fā)行規(guī)模實(shí)行余額管理，期限實(shí)行上限管理，發(fā)行利率不受管制，融資券在中央結(jié)算公司無(wú)紙化集中登記托管；五是規(guī)定發(fā)行人應(yīng)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，應(yīng)聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行審計(jì)，應(yīng)聘請(qǐng)律師出具法律意見(jiàn)書；六是明確了發(fā)行人的信息披露規(guī)范。
《短期融資券管理辦法》的框架設(shè)計(jì)充分體現(xiàn)了市場(chǎng)化原則。在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，堅(jiān)持弱化行政干預(yù)，市場(chǎng)能解決的問(wèn)題一定要交給市場(chǎng)解決，堅(jiān)決讓行政部門從對(duì)發(fā)行人的實(shí)質(zhì)判斷中擺脫出來(lái)；在發(fā)行方式上，堅(jiān)持采用代銷、包銷、招標(biāo)等市場(chǎng)化發(fā)行方式，發(fā)行利率通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成；在市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程方面，堅(jiān)持市場(chǎng)發(fā)展必須遵循客觀規(guī)律，注意循序漸進(jìn)。
《短期融資券管理辦法》的發(fā)布，標(biāo)志著短期融資券市場(chǎng)已經(jīng)啟動(dòng)。在堅(jiān)持市場(chǎng)化改革取向的原則下，積極穩(wěn)妥地推動(dòng)短期融資券市場(chǎng)的發(fā)展，必將開創(chuàng)中國(guó)貨幣市場(chǎng)發(fā)展的新階段。
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