繼中鋁成為國(guó)際礦業(yè)巨頭力拓的最大單一股東后,中鋼集團(tuán)也將展開“強(qiáng)勢(shì)”海外并購(gòu)。 據(jù)悉,中鋼集團(tuán)正式對(duì)澳大利亞鐵礦石公司中西部公司(Midwest Corp.)提出了價(jià)值12億澳元(約合11億美元)的“敵意收購(gòu)”,此前中鋼集團(tuán)的收購(gòu)提議曾遭中西部公司董事會(huì)反對(duì)。 [全文] [評(píng)論] [最新報(bào)道] >>查看全部企業(yè)觀察
中國(guó)企業(yè)首例敵意收購(gòu)案
  中鋼集團(tuán)正式對(duì)澳大利亞鐵礦石公司中西部公司(Midwest Corp.)提出了價(jià)值12億澳元(約合11億美元)的“敵意收購(gòu)”。[全文]
中鋼簡(jiǎn)介

  中國(guó)中鋼集團(tuán)公司(簡(jiǎn)稱中鋼集團(tuán),英文簡(jiǎn)稱sinosteel)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的中央企業(yè)。所屬二級(jí)單位82家,其中:境內(nèi)57家,境外25家。2007年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1112億元。主要從事冶金礦產(chǎn)資源開發(fā)與加工;冶金原料、產(chǎn)品貿(mào)易與物流;相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)與設(shè)備制造。

中西部公司簡(jiǎn)介

    中西部公司在澳大利亞是一家中等規(guī)模的公司,擁有的鐵礦石資源量為5.6億噸。中西部公司目前擁有的幾座礦山都很有潛力,且距離港口近,運(yùn)營(yíng)成本低。

收購(gòu)案發(fā)展脈絡(luò)

• 2007年12月7日,Midwest首次公告稱,該公司收到了來(lái)自其合資伙伴中鋼每股5.6澳元的全面收購(gòu)建議。
• 2008年1月14日,Midwest公告稱,目前不能向中鋼提供公司數(shù)據(jù)以進(jìn)行盡職調(diào)查,因?yàn)橹袖撨沒有簽署保密協(xié)議。
• 2008年1月19日,Midwest再次公告表示,該公司董事會(huì)仍在繼續(xù)探討中鋼現(xiàn)金收購(gòu)交易完成的可能性。并且由于中鋼簽署了相關(guān)保密協(xié)議,Midwest可以提供相關(guān)數(shù)據(jù)。
• 2月5日,Midwest宣布Murchison收購(gòu)建議因未能成功延期而將失效。
• 2月20日,Midwest卻突然宣布,“經(jīng)過(guò)深思熟慮,并且在公司財(cái)務(wù)顧問(wèn)和法律顧問(wèn)的建議之下,公司認(rèn)為中鋼每股5.6澳元的收購(gòu)價(jià)格低估了公司的價(jià)值和前景。”
• 3月14日,中鋼集團(tuán)正式對(duì)澳大利亞鐵礦石公司中西部公司(Midwest Corp.)提出了價(jià)值12億澳元(約合11億美元)的“敵意收購(gòu)”。

相關(guān)專題:2008鐵礦石談判
小調(diào)查
1、你是否贊同中鋼78億敵意收購(gòu)澳大利亞鐵礦石公司?
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不贊同
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2、你認(rèn)為這次收購(gòu)最終會(huì)否成功?
會(huì)
不會(huì)
不好說(shuō)

 中鋼78億現(xiàn)金發(fā)起海外并購(gòu)案
對(duì)方為澳大利亞小型鐵礦石公司——中西部公司
  中西部公司在澳大利亞是一家中等規(guī)模的公司,擁有的鐵礦石資源量為5.6億噸。
    與澳大利亞礦山巨頭必和必拓和力拓相比,中西部公司的規(guī)模并不大,但在小礦山中規(guī)模則居前列,目前正在尋求礦石年銷售量從100萬(wàn)噸擴(kuò)張到200萬(wàn)噸。另外值得注意的是,中西部公司目前擁有的幾座礦山都很有潛力,且距離港口近,運(yùn)營(yíng)成本低。 [全文]
溢價(jià)34.9%
   中鋼集團(tuán)表示,本次收購(gòu)是通過(guò)中鋼集團(tuán)所屬的一家全資子公司中鋼大洋資本有限公司進(jìn)行的,以每股5.60澳元現(xiàn)金收購(gòu)中西部公司全部普通股,這一價(jià)格相當(dāng)于上一個(gè)交易日中西部公司收盤價(jià)34.9%的溢價(jià)。
     中鋼這一報(bào)價(jià)對(duì)中西部公司的估值約為12億澳元,因中鋼此前已經(jīng)持有中西部公司19.89%的股權(quán),此次預(yù)計(jì)將動(dòng)用約9.54億澳元收購(gòu)余下股份。 [全文]
78億人民幣現(xiàn)金收購(gòu)
   3月15日,中鋼集團(tuán)以12億澳元約合78億元人民幣的價(jià)格,對(duì)澳大利亞小型鐵礦石公司中西部公司提出強(qiáng)制性的全現(xiàn)金要約收購(gòu)。這是中國(guó)企業(yè)首次對(duì)澳大利亞鐵礦石企業(yè)直接發(fā)起收購(gòu)。
     此次要約收購(gòu)已獲得了澳大利亞投資審核委員會(huì)的批準(zhǔn)。不過(guò)這項(xiàng)收購(gòu)還需獲得至少50.1%中西部公司股東的贊成票以及中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)等。 [全文]
 敵意收購(gòu)的背后
從“善意”到“敵意”
   去年底,中鋼集團(tuán)曾向中西部公司提議以每股5.60澳元(約合4.91美元)現(xiàn)金收購(gòu)其全部股份,當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)格就比中西部公司的股價(jià)溢價(jià)16%。但當(dāng)時(shí)這一善意收購(gòu)提議立刻遭到中西部公司大股東、董事David Law的拒絕,今年2月20日,中西部公司董事會(huì)表示,每股5.60澳元的價(jià)格低估了中西部公司的價(jià)值和前景。
    如今看來(lái),中鋼集團(tuán)并沒有放棄中西部公司,開始試圖在沒有David Law和中西部公司董事會(huì)支持的情況下強(qiáng)行收購(gòu)。[全文]
被利用中鋼被迫敵意收購(gòu)
  “Midwest拒絕中鋼收購(gòu)建議絕對(duì)不是因?yàn)閮r(jià)格太低,這只是他們玩的一個(gè)把戲罷了,低估不過(guò)是個(gè)借口,走到(敵意全面收購(gòu),Hostile Merge)這一步,中鋼也是不得已而為之。”消息人士稱。
    當(dāng)初中鋼第一次向Midwest提出收購(gòu)意向時(shí),其實(shí)是因?yàn)镸urchison向中鋼首先發(fā)出了邀請(qǐng),原因是Midwest當(dāng)時(shí)正遭受另一澳洲鋼鐵企業(yè)Murchison Metals的敵意收購(gòu),而Midwest不愿意被Murchison收購(gòu),因此拉進(jìn)中鋼作為砝碼。他們現(xiàn)在拒絕中鋼收購(gòu)建議的理由也絕對(duì)不是價(jià)值低估問(wèn)題,他們利用中鋼擊退了Murchison之后,又反過(guò)頭來(lái)要對(duì)付中鋼。 [全文]
中西部公司第二大股東從中作梗?
  David Law的身份惹人關(guān)注。據(jù)稱,他本人既是Midwest的董事會(huì)副主席,也是第二大股東,目前持有Midwest約13%的股權(quán),此前中鋼的第一次收購(gòu)建議被否,主要就是David Law的原因 。
    參與該交易的消息人士說(shuō),David Law在談判當(dāng)中,一直存在某些利益沖突,而傳聞當(dāng)中的某些不合理談判條款,就出自David Law的要求。 [全文]
 僵局
中西部公司:提新期權(quán)計(jì)劃
  根據(jù)Midwest官方網(wǎng)站分布的消息,在2月份拒絕了中鋼集團(tuán)收購(gòu)意向的同時(shí),Midwest也宣布了一項(xiàng)針對(duì)董事和高級(jí)管理層的期權(quán)計(jì)劃。Midwest稱,準(zhǔn)備進(jìn)行一個(gè)1500萬(wàn)份的行權(quán)價(jià)在每股1.46澳元的期權(quán)計(jì)劃,并計(jì)劃將其提交到今年5月份的年度股東大會(huì)上通過(guò)。這項(xiàng)安排被理解為直指中鋼。
    而面對(duì)3月14日中鋼集團(tuán)正式對(duì)澳大利亞鐵礦石公司中西部公司(Midwest Corp.)提出的價(jià)值12億澳元(約合11億美元)的“敵意收購(gòu)”,中西部公司董事會(huì)發(fā)表公告,呼吁股東不要采取行動(dòng)。 [全文]
中鋼:志在必得
  本次中鋼突然發(fā)起強(qiáng)制性質(zhì)的要約收購(gòu),顯示了中鋼對(duì)中西部公司納入麾下的決心。鐵礦石專家徐向春認(rèn)為,“很顯然,中鋼對(duì)鐵礦石資源志在必得。雖然現(xiàn)在國(guó)際大宗商品的價(jià)格已經(jīng)在高位運(yùn)行,但從保障國(guó)內(nèi)資源安全的角度考慮,中國(guó)企業(yè)還必須走出去進(jìn)行海外收購(gòu),否則最大的用戶,也是最大的冤大頭。”
    在過(guò)去的20多年里,中鋼集團(tuán)從一家大型中國(guó)公司轉(zhuǎn)型成為一家國(guó)際化企業(yè),大約20%的收入來(lái)自于海外業(yè)務(wù)。自上世紀(jì)80年代起,從與Hamersley合資開發(fā)恰那鐵礦項(xiàng)目開始,中鋼集團(tuán)便參與投資澳大利亞的自然資源行業(yè)。 [全文]
股東:要看中西部公司股價(jià)的變化
  業(yè)內(nèi)人士分析,中西部公司股東們是否會(huì)出手股票要看接下來(lái)幾個(gè)月中西部公司股價(jià)的變化。
   目前的要約收購(gòu)價(jià)格相當(dāng)于:Murchison發(fā)出對(duì)Midwest要約(目前已宣告失敗)前一個(gè)月加權(quán)平均交易價(jià)的79.8%的溢價(jià);2007年10月9日,即Murchison發(fā)出對(duì)Midwest要約的前一日,Midwest收盤價(jià)的59.5%的溢價(jià);2008年3月13日,即中鋼集團(tuán)發(fā)出對(duì)Midwest要約的前一日,Midwest收盤價(jià)的34.9%的溢價(jià)。 [全文]
 中國(guó)鋼企的海外尋礦擴(kuò)張之路
鋼企呼吁加強(qiáng)海外聯(lián)手找礦
   在今年國(guó)際鐵礦石價(jià)格上漲65%的現(xiàn)實(shí)情況下,正在參加全國(guó)兩會(huì)的多位全國(guó)人大代表、政協(xié)委員建議國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)聯(lián)合海外找礦。在國(guó)際鐵礦石價(jià)格不斷上漲的情況下,不少鋼鐵企業(yè)已逐步開始在澳大利亞、美洲、東南亞等地區(qū)投資開發(fā)礦山,但一個(gè)鋼廠的力量有限,境外投資的步伐也往往受到當(dāng)?shù)卣南拗疲踔習(xí)霈F(xiàn)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)以及分別勘探、資源重復(fù)浪費(fèi)的現(xiàn)象。[全文]
海外擴(kuò)張勢(shì)不可擋
  中國(guó)中鋼集團(tuán)向澳洲鐵礦石采礦商Midwest提出收購(gòu)要約,標(biāo)志著鋼鐵行業(yè)的一次重大轉(zhuǎn)變,鋼鐵廠商正極力確保鐵礦石供應(yīng)以應(yīng)對(duì)價(jià)格的飛漲。
  不僅僅是中鋼。近年來(lái),中國(guó)鋼鐵企業(yè)在鐵礦石海外收購(gòu)方面可謂雄心勃勃。去年中信泰富兩次宣布,在澳大利亞開采鐵礦石;鞍鋼集團(tuán)也在澳大利亞擁有一個(gè)鐵礦石項(xiàng)目;寶鋼集團(tuán)在2004年和力拓集團(tuán)合資建設(shè)了一座年產(chǎn)1000萬(wàn)噸的鐵礦石項(xiàng)目。[全文]
海外找礦:逐步向入股發(fā)展
   據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),2007年中國(guó)全年進(jìn)口鐵礦石38309.33萬(wàn)噸,比2006年增加5679萬(wàn)噸,增長(zhǎng)17.4%。預(yù)計(jì)2008年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石需求量在4.2億噸左右,同比增加5000萬(wàn)噸。如果按照鐵礦石價(jià)格上漲35%將導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升10.6%來(lái)計(jì)算,2008年鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)上漲65%將導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升20%左右。
  “隨著我國(guó)鋼鐵企業(yè)對(duì)鐵礦石需求的增加,鐵礦石價(jià)格的迅猛上漲促使鋼鐵企業(yè)在海外尋礦不再以長(zhǎng)期供礦協(xié)議為主,”蘭格鋼鐵信息研究中心研究員王國(guó)清在接受記者采訪時(shí)說(shuō),“而是逐步向入股、合資開礦和建設(shè)鋼廠發(fā)展,增加國(guó)內(nèi)鋼企對(duì)鐵礦石的掌控力度,降低鐵礦石漲價(jià)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。” [全文]
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