|
中國農業銀行(Agricultural Bank of China)正在趁晴曬草。隨著銀行業的投資人氣一路高漲，中國四大國有銀行中最后一家進行重組的農行希望政府幫助清除價值850億美元的壞賬。
農行要求政府注入紓困資金的請求在所難免。最近幾年，中國已將數千億美元資金注入其境況不佳的銀行體系。那些已清理壞賬的銀行深受境外投資者歡迎，中國建設銀行(C
CB)今年10月上市時，這些投資者就以逾130億美元的價格，購買了建行的部分股權。中國銀行(Bank of China) 也將隨建行之后于明年上市，目前中行已獲得了戰略投資者70億美元的投資。
雖然中國政府拒絕農行的請求可能很困難，但要想讓境外投資者前來投資，需要有更多的理由說服他們。農行之所以排在最后，是有多種原因的。農行機構極其臃腫，營業網點總數達3.1萬個，比建行多一倍，職工人數達50萬。導致的部分結果是，農行的成本/收入之比兩倍于已進行重組的同行的，其凈息差也是最低的，且賬上近三分之一貸款是壞賬。
對于重獲活力的銀行需要出售的產品，如保險、共同基金和信用卡，農行傳統的農業客戶基礎顯然不是塊肥沃的土壤。沒有這些創新，中國的銀行本質上還是依靠經濟增長和稅收減免驅動。但投資者堅持投資于那些排在前面的銀行回報會更好。
Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精辟分析。
譯者/諸彥青
| 
