中國經(jīng)濟(jì)周刊：城商行擴(kuò)資為何嫌民愛外

　　為了在競爭激烈的“選秀”中被外資金融機(jī)構(gòu)相中，作為城商行最大股東的地方政府，為其置備了豐厚的嫁奩，令民資股東和外資股東蜂擁而至。但經(jīng)過一段時(shí)間的“眉來眼去”后，民資股東顯得有些弱勢(shì)，外資股東成為上上下下最為中意的“夫婿”。

　　★文/沈愛華

　　中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席唐雙寧近日指出，113家城市商業(yè)銀行(下稱城商行)的總體資本充足率僅為1.36%，這是其今后發(fā)展的重大缺陷。而2006年底是銀監(jiān)會(huì)給這批“落后分子”劃定的達(dá)標(biāo)最后大限。

　　為了提高資本充足率和降低不良貸款比重，國家對(duì)四大國有商業(yè)銀行在這兩方面同時(shí)采取了扶持措施。處于銀行結(jié)構(gòu)第三極的城商行，自然不敢奢望獲得四大銀行那樣的雙重待遇，但上萬家農(nóng)村信用社卻獲得了財(cái)政注資的“甘霖”，這讓很多城商行的行長感到莫大失落。

　　在這種情況下，既要保證資本充足率迅速?zèng)_刺到8%以上，又要補(bǔ)足壞賬

　　民營股東風(fēng)光不再

　　在補(bǔ)充資本金的風(fēng)潮之下，大量的民間資本涌進(jìn)了城商行。截至2003年末，全部城商行的總資產(chǎn)為14622億元，其中屬于民營企業(yè)的比例超過了30%。但是，民資參股比例扶搖直上的勢(shì)頭就此嘎然而止。

　　城商行的“民營化”改造，在2002年是一個(gè)炙手可熱的話題。當(dāng)時(shí)的政策背景，是央行不希望新設(shè)民營銀行，而希望將有意進(jìn)軍金融業(yè)的民資引入已有的城商行、農(nóng)信社等老機(jī)構(gòu)中去。在當(dāng)年舉行的“第三屆城商行發(fā)展論壇”上，央行非常鮮明地拋出了歡迎民資參股甚至由幾家民資控股一家城商行的論調(diào)。

　　先于政策一步的銀川商業(yè)銀行的做法，在“第三屆城商行發(fā)展論壇”上得到了央行的公開肯定和鼓勵(lì)。以至于會(huì)議尚未結(jié)束，就有十多家城商行的董事長、行長表示要去銀川考察學(xué)習(xí)；西安商業(yè)銀行將2001年底的凈資產(chǎn)作為增資標(biāo)準(zhǔn)，以每股1元的價(jià)格撒出“英雄貼”后，竟然在短短的數(shù)天內(nèi)，擬認(rèn)購的民資金額達(dá)到了28億元；另一家城商行的行長說，民資有自己上門的，也有政府部門介紹的。往往是剛答應(yīng)一家，馬上又撲上來七八家，簡直招架不住。

　　然而，有民資涌進(jìn)的不少城商行接踵而至地遇到了問題。由于巨額匯票存在嚴(yán)重問題，民資股東出任的成都商業(yè)銀行行長上任后不久即被捕；民資西洋肥業(yè)在貴陽商業(yè)銀行參股1900萬元，但其從中取得的貸款迅速超過了投資；因新疆

　　其實(shí)，無論是城商行自身，還是央行，當(dāng)初對(duì)民資的熱情相擁，除了借增資擴(kuò)股補(bǔ)充資本金外，通過股權(quán)分散制衡地方政府行政干預(yù)，也是重要的考量。而銀監(jiān)會(huì)對(duì)政府大股東價(jià)值的重新認(rèn)識(shí)，基于兩點(diǎn)。一是民資股東非但不能制約政府股東，而且對(duì)紅利的分配表現(xiàn)出竭澤而漁的“急吼吼”，以至于相當(dāng)多城商行會(huì)將80%的年度經(jīng)營利潤給分掉，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌在調(diào)查時(shí)竟然還發(fā)現(xiàn)有分紅金額占年度凈利90%的。如此一來，使得城商行很難在資本金方面形成自身的“造血”機(jī)制；二是股權(quán)比重減少后，地方政府對(duì)城商行的支持力度小多了，而“奄奄一息”的城商行沒有地方政府的支持，經(jīng)營比以前更加艱難。

　　外資才是白馬王子

　　民營企業(yè)力諾集團(tuán)有限責(zé)任公司在濟(jì)南商業(yè)銀行的持股為15%，雖然從2002年開始就是第一大股東了，但直到2004年夏天才在董事會(huì)中獲得了一個(gè)席位。與此相反，2004年11月才入股11%的澳大利亞聯(lián)邦銀行，不但派出了業(yè)務(wù)拓展部總經(jīng)理Richard·Williamson出任濟(jì)南商業(yè)銀行的董事，而且他還被邀請(qǐng)直接輔助行長郭濤進(jìn)行大刀闊斧的改革。在這一中一外高管的搭檔之下，濟(jì)南商業(yè)銀行2005年的春天異常繁忙，總計(jì)有35項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和流程再造計(jì)劃全面啟動(dòng)。

　　在澳大利亞聯(lián)邦銀行入住之前，濟(jì)南商業(yè)銀行經(jīng)歷過三輪主要面向民資的增資擴(kuò)股。民間資本的輸血，對(duì)提高濟(jì)南商業(yè)銀行資本金的好處是極其實(shí)在的。第三次股改后至2003年年底，濟(jì)南商業(yè)銀行的總資產(chǎn)高達(dá)199.43億元，各項(xiàng)主要指標(biāo)增長速度均達(dá)到30%以上。但是董事會(huì)的“財(cái)政色彩”卻一成不變，董事會(huì)多數(shù)成員與當(dāng)?shù)卣�府有著千絲萬縷的聯(lián)系。

　　與對(duì)民資的高度警覺相比，城商行對(duì)外資入股普遍持積極歡迎的態(tài)度，無疑，濟(jì)南商業(yè)銀行是一個(gè)最好的例子。而且，監(jiān)管層也是厚愛有加。自從劉明康出任中國銀監(jiān)會(huì)主席后，他就在多個(gè)場合對(duì)南京商業(yè)銀行進(jìn)行公開表揚(yáng)，希望其它城商行向其學(xué)習(xí)。最公開的一次，是2003年12月劉明康應(yīng)邀出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)對(duì)南京商業(yè)銀行的推崇。南京商業(yè)銀行成為樣板的秘密，就在于外資使得它的公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面出現(xiàn)了翻天覆地的巨變。

　　外資受到如此“寵愛”也不是沒有理由的。在澳大利亞聯(lián)邦銀行入住才幾個(gè)月后，濟(jì)南商業(yè)銀行任一支行只要出現(xiàn)一筆不良貸款，該支行就將無法再獲得新批業(yè)務(wù)，直到問題解決或者行長被撤換。正因?yàn)槿绱�，業(yè)內(nèi)對(duì)濟(jì)南商業(yè)銀行未來綜合競爭力的預(yù)期迅速提升。

　　不過，外資到底能使城商行產(chǎn)生怎樣的脫胎換骨，沒看到結(jié)果之前自然只能是預(yù)期。

　　外資進(jìn)軍的據(jù)點(diǎn)

　　眾多外資銀行相繼“迎娶”城商行，更明顯的理由是將城商行作為自己進(jìn)軍中國市場的據(jù)點(diǎn)。匯豐銀行上�？偛啃侣劙l(fā)言人張丹丹曾說，外資銀行希望通過參股城商行這樣的小銀行，來了解當(dāng)?shù)氐氖袌龊彤?dāng)?shù)氐你y行業(yè)務(wù)，使自己在中國可以得到更好的發(fā)展。

　　對(duì)于中國龐大的養(yǎng)老金市場，荷蘭ING集團(tuán)始終表示濃厚的興趣，而參股北京銀行，將對(duì)其進(jìn)軍養(yǎng)老金這個(gè)重點(diǎn)市場有莫大的幫助。北京銀行一直代理著北京市的醫(yī)療保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還成功爭取到了第一批市屬139家預(yù)算單位中的93家的辦理業(yè)務(wù)，并競標(biāo)獲得海淀區(qū)、西城區(qū)、崇文區(qū)、石景山區(qū)財(cái)政業(yè)務(wù)代理資格，獨(dú)家中標(biāo)北京市屬市管高等院校國家助學(xué)貸款項(xiàng)目。由于這些業(yè)務(wù)具有特殊的地理屬性，荷蘭ING集團(tuán)不通過北京銀行幾乎不可能取得。借助參股北京銀行而得以利用北京銀行的公司客戶網(wǎng)絡(luò)，荷蘭ING集團(tuán)在中國推出的保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理產(chǎn)品就有了分銷渠道。荷蘭ING集團(tuán)主席陶曼特坦言，這是他們選擇北京銀行作為參股對(duì)象的部分考慮和目的。

　　從荷蘭ING集團(tuán)參股北京銀行身上，還不能完全看出外資銀行對(duì)城商行本土化優(yōu)勢(shì)的青睞。但是，德國金融開發(fā)集團(tuán)2005年7月8日對(duì)四川南充商業(yè)銀行的13%參股，則將外資的戰(zhàn)略體現(xiàn)得非常明顯。德國金融開發(fā)集團(tuán)是德國政府所擁的融資機(jī)構(gòu)—重建信貸銀行的分支機(jī)構(gòu)，自1985年以來，與其他機(jī)構(gòu)合作為中國30多個(gè)項(xiàng)目提供了融資，總投資超過1.7億歐元，知名的項(xiàng)目有與建設(shè)銀行合資組建的天津住房儲(chǔ)蓄銀行等。由于天津住房儲(chǔ)蓄銀行實(shí)際運(yùn)作的時(shí)間還不長，其在國外展現(xiàn)的專業(yè)化巨大魅力尚未在中國市場綻放出來。因此，深入中國西部邊遠(yuǎn)地區(qū)參股南充商業(yè)銀行，應(yīng)該又將是德國金融開發(fā)集團(tuán)獨(dú)辟蹊徑的又一大杰作。

　　除了在獨(dú)特領(lǐng)域深入拓展外，外資參股城商行還意在以此進(jìn)軍中國更加廣大的市場。無論上海銀行、北京銀行、南京商業(yè)銀行、濟(jì)南商業(yè)銀行、西安商業(yè)銀行，外資參股時(shí)都早已具備了跨區(qū)經(jīng)營的基本條件—資本金總額超過10億元。南京商業(yè)銀行副行長周小祺毫不隱諱地表示，他們希望有一天像浦東發(fā)展銀行那樣走出去，成為全國性的商業(yè)銀行。因此，外資在這些城商行規(guī)模尚小時(shí)即行介入，不啻是用最低的成本撬動(dòng)了盡可能大的中國市場。

　　對(duì)此，中國社科院財(cái)貿(mào)所副所長何德旭提醒決策者注意。他認(rèn)為在追求高額利潤的動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)下，外資可能要求參股的城商行未來將業(yè)務(wù)重點(diǎn)集中在成本低、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的中間業(yè)務(wù)方面，以與四大國有商業(yè)銀行展開競爭，這對(duì)城商行日后的發(fā)展十分不利。只有做好自己的市場定位，踏踏實(shí)實(shí)為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)服務(wù)，才是城商行的正途。