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FN記者 章永哲
《2005年金融市場發展報告》述評(一)
金融市場是經濟金融體系的重要組成部分，是資源配置的重要場所。近年來，我國國民經濟保持平穩較快增長，為我國金融市場發展創造了較好環境。我國金融市場在創新中快
速發展，在經濟發展中的地位和作用日益重要。
回顧歷史，展望未來，已出版將于近期發行的中國人民銀行《2005年金融市場發展報告》，全面回顧了多年來我國金融市場發展的基本歷程和主要情況，系統總結了這些年來我國推動金融市場發展的成功經驗，客觀剖析了我國金融市場發展中存在的問題，明確提出了我國金融市場發展的重點和方向。
對于我國金融市場的作用，《報告》指出，我國金融市場為實施宏觀經濟金融調控提供了平臺，為市場主體提供了投資和融資的渠道，為各類機構提供了資金流動和風險管理的場所，大力培育和發展金融市場是健全間接調控機制、豐富風險管理手段和優化資源配置的一項基礎工作。
回顧我國金融市場發展史就會發現，經過多年發展，我國已經逐漸形成了一個交易場所多層次、交易品種多樣化和交易機制多元化的金融市場體系。在這一過程中，我國金融市場法律制度逐漸完善，市場寬度和厚度不斷增加，市場功能日趨深化，資源配置能力極大增強，對外開放程度不斷提高，已經成為社會主義市場經濟體系的重要組成部分，為推動國民經濟發展，支持國家宏觀調控實施，推進國有企業和金融機構改革，穩步推進利率市場化和完善人民幣匯率形成機制，防范系統性風險和維護金融穩定，作出了重要貢獻。
同時我們也應看到，我國金融市場由于發展時間較短，經驗較少，在發展過程中仍面臨著許多問題。比如：市場發展不平衡，金融結構不合理，直接融資比例過低；金融產品種類與層次還不夠豐富，風險定價等市場功能有待增強；市場運行的市場化程度有待進一步提高，部分領域仍然存在較嚴的行政管制，信息披露、信用評級等基本市場約束與激勵機制尚未完全發揮作用；各市場之間的統一互聯有待進一步加強；部分市場法律法規不健全，存在監管弱化和監管不到位等現象。這些問題都在一定程度上阻礙了我國金融市場的快速健康發展。
今年是“十一五”規劃開局之年，在全面建設小康社會的大背景下，進一步推動我國經濟的健康發展，需要繼續發揮金融市場在資源配置中的基礎性作用，同時還需要保持金融市場的整體穩定，防范系統性風險。
進一步推動金融市場的發展，需要明確市場發展目標，理清市場發展思路。《報告》指出，我國金融市場發展的總體目標是：經過一段時間發展，逐步建立與社會主義市場經濟體制相適應的，統一開放、競爭有序的金融市場體系，建立健全貨幣市場、資本市場、保險市場等有機結合、協調發展的機制，進一步發揮金融市場在金融資源配置中的基礎性作用，保持金融市場的整體穩定，形成良好的金融生態，防范系統性金融風險。
為實現這一目標，要堅持用科學發展觀統領金融市場發展全局，圍繞“創新、發展、規范、協調”四個方面，依靠市場主體的積極性和創造性，大力推動金融市場創新和對外開放，不斷完善市場法律制度建設和基礎設施建設，切實強化市場監管和市場風險防范，堅持創新力度、發展速度和市場可承受度的有機統一，循序漸進，促進金融市場全面協調可持續發展。
首先，要大力推動創新，培育市場化運行機制。創新是市場發展的原動力，因為創新會對整個市場的制度安排、基礎設施、中介服務、投資者素質等提出更高的要求。要積極引導和大力推動金融創新，并建立金融創新的長效機制。金融創新既包括產品與工具創新，也包括制度和體制創新。在我國間接融資比重過高、風險過度集中于銀行業的情況下，市場主體應該充分發揮自身的積極性與主動性，將創新的重點放在發展直接融資產品方面，為投資者提供多樣化的投資產品與工具。
其次，我國要加快發展，建立多層有序的金融市場體系。要有步驟地發展多層次的金融市場體系，豐富金融市場產品種類和信用層次；要培育與發展金融市場參與主體，形成符合市場運行規律的金融市場架構；要加強市場基礎設施建設，確保金融市場安全、高效運行。要按照統籌規劃、合理分工、服務市場的原則，健全金融市場的登記、托管、交易、清算系統，增強市場基礎設施對我國金融市場發展的承載能力和適應能力。
再次，要加強規范，優化金融市場生態環境。規范是市場創新和發展的基礎與保障。要形成完備健全的法律制度，松緊適度、協調一致的金融監管架構，切實有效的行業與個體自律。規范的法律制度是金融市場穩定健康運行的基石；有效的監管體系是維護金融市場良好秩序與環境的保障；切實有效的行業與個體自律是法律制度和監管體系的有力補充。
最后，要注重協調，推動金融市場的全面發展與對外開放。金融市場發展要與我國社會經濟發展的現狀和經濟體制改革的進程相一致。同時，要增強金融市場之間的統一互聯，促進金融市場的全面協調可持續發展。在推動金融市場全面發展的同時，要根據統籌國內發展與對外開放的要求，循序漸進，積極穩妥地推進金融市場對外開放，在更大范圍、更廣領域、更高層次上參與國際合作和競爭，充分利用國際國內兩個市場，優化資源配置，以開放促改革促發展。在金融市場對外開放過程中，既要請進來，也要走出去。
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