股份銀行轉戰人民幣理財

　　-本報記者 程志云 北京報道

　　股份制商業銀行再次將擴張的希望寄托在人民幣理財上。

　　一季度金融統計數字顯示，人民幣新增貸款1.26萬億元，三個月完成了全年信貸目標的一半以上。

　　“下一步，央行勢必將出臺緊縮性的貨幣政策。”一位業內人士判斷說。

　　對銀根緊縮的預判，令股份制銀行將這一刻的到來定義為分流國有商業銀行存款的最佳時機，人民幣理財遂成“利器”。

　　人民幣理財升溫

　　今年3月底以來，人民幣

　　當月末，興業銀行率先推出3款“萬利寶06年第二期”人民幣理財計劃，主要投資于收益率不斷攀升的短期融資券和企業債。

　　幾天之后，民生銀行、中信銀行、光大銀行、北京銀行紛紛跟進。其中，民生銀行推出的2年期“非凡人民幣理財第四期產品”，收益率掛鉤道瓊斯股票收盤指數，最高預期年收益率達到5%。

　　隨后，工、農、中、建四大行也不同程度地加入到“游戲”中。其中最為積極的中國銀行，推出了不同期限與黃金、

　　進入4月份，隨著銀行理財產品不斷出新，收益率節節攀升。比較各行6個月的人民幣理財產品預期年收益率：中國銀行與黃金掛鉤產品為3.4%，光大銀行與歐元對美元匯率掛鉤的產品為3.46%，民生銀行推出的同樣匯率掛鉤產品收益率為3.48%，建設銀行與EUR/USD匯率指標掛鉤的產品則高達3.6%。

　　在短短不到一個月的時間里，包括興業、光大、民生等股份制銀行都集中發行了兩款不同期限的人民幣理財產品，收益率一個比一個高。以興業銀行為例，該行1個月里發售的一年期“萬利寶”人民幣理財產品，后一款的最高預期收益率就提高了0.1個百分點。

　　中國銀行一位零售部人士稱，隨著收益率不斷升高，老百姓的購買熱情十分高漲。往往新產品一出來，就會有很多人排隊購買，幾天之內，預定的額度就一掃而光。

　　“目前利用各種期限調節收益率仍然是銀行人民幣理財‘血拼’的重要手段。低端投資者更喜歡名義收益率高的產品，而且會拿著多個銀行的產品進行比較。”他說。

　　一位業內人士分析則指出，從整體來看，大行在理財產品的競爭中相對被動，主要是收益率不高，產品種類不多，宣傳也不積極。而股份制銀行的各種收益率、期限匹配的產品異常豐富多樣，特別吸引投資者的眼球。

　　據了解，為了提高名義收益率，不少銀行都在產品品種、期限上下工夫。目前市場上的產品有與匯率、黃金、H股等各種指數掛鉤的產品。不少銀行還推出了期限超短、為特定客戶服務的周理財計劃。

　　4月17日，《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》正式頒布并實施，商業銀行從此可以集合境內人民幣資金購匯，投資境外固定收益產品。中行零售部人士指出：“這將給國內的人民幣理財產品市場引入高收益品種。無疑，誰能先得到準入證，誰就能在人民幣理財市場上獲得更大的優勢。”

　　預判銀根緊縮

　　3月底以來，人民幣理財的紅火情景似乎讓人聯想到上一次貨幣市場轉折的前夜。

　　2005年4月，受超額存款

　　但此次，形勢有了相反的變化。

　　2月20日全國銀行間同業市場拆借交易加權平均利率僅為1.4951；3月20日為1.6198，上漲了0.12；而4月20日則為1.7855，相比一個月前又上漲了0.17。

　　人民幣理財生存基礎的央票利率也在上升。2006年4月13日，繼一年期央行票據收益率突破2%以后，3個月央行票據的發行收益率也加快了上升步伐，比上周上漲了4個基點，達到1.8536%。

　　一位業內人士指出，長期來看利率水平處于上升狀態，這是人民幣理財利率提高的直接原因之一。可能是因為四大行上半年放貸比較多，資金面多少會有些緊張。

　　這種分析在一季度的數據中得到了印證。數據顯示，前3月人民幣新增貸款占到全年貨幣信貸投放目標量2.5萬億元的一半以上。

　　但是，據本報了解，銀行著力PK人民幣理財市場的更重要原因是銀行對央行出臺銀根緊縮政策和利率上升的預期。

　　一位股份制銀行零售部經理說：“早在數據出來之前，市場上就已經流傳著央行將要緊縮銀根的說法。”

　　于是，不少股份制銀行預熱人民幣理財市場，一旦央行出臺銀根緊縮的政策，利率上浮，理財產品的名義收益率也會隨之上揚，從而吸引更多的存款。

　　“現在正是我們從四大行分流存款的好機會。”一位股份制銀行人士表示，“由于四大行一季度放貸速度加速，將會受到控制，對于吸儲處于兩難情境，這大概也是他們不熱衷人民幣理財產品宣傳的原因。”