中信銀行醞釀香港獨立上市

　　中信國金并購中信銀行 中信銀行醞釀香港獨立上市

　　本報記者 于曉娜

　　香港報道

　　換股收購

　　4月3日，同為“中信系”的中信國際金融控股有限公司(中信集團持有56%股權(quán)，下稱“中信國金”，0183.HK)，宣布以55.44億港元(57億元人民幣)的股份作為代價，從中信集團手中收購中信銀行19.9%的股權(quán)。完成交易后，中信集團持股中信國金的比例增至70%。

　　中信國金4月3日在香港交易所刊登公告稱，為支付收購對價，該公司將向中信集團發(fā)行約16.26億股新股，約占其現(xiàn)有已發(fā)行股本的50.8%以及

　　中信國金4月3日復(fù)牌后，股價狂升38%，收報4.8港元，成交金額高達11億港元。

　　香港上市的金融類股份收購?fù)�系�?nèi)地銀行的股權(quán)，最引人談?wù)摰谋闶琴I得貴了還是便宜了。買貴了，將影響小股東利益，特別是此類關(guān)聯(lián)交易，大股東中信集團沒有投票權(quán)，一切取決于5月舉行的股東特別大會，由小股東決定這項交易是否繼續(xù)；而買便宜了，可能會被認為是“國有資產(chǎn)流失”。

　　中信國金目前的第二大股東為中國建設(shè)銀行，其持股比例為5%。其他持股者以基金為主，他們的態(tài)度將決定交易的成敗。

　　對于這種市場擔心是否會影響中信國金的每股盈利，中信國金行政總裁竇建中認為有正面影響，他說中信銀行的股本回報率(ROE)較中信國金的為高，但未透露實際數(shù)字。

　　也有一些市場人士認為，中信國金的收購價僅為市價對賬面值的1.153倍，相對近期內(nèi)地銀行出售股權(quán)的價格較低。其中的一個對比是，它低于交通銀行(3328.HK)現(xiàn)股價對賬面值已近3倍的情況。

　　竇建則表示，“本次收購是以換股方式進行，形式非常特殊，而且又是集團內(nèi)部收購，屬于關(guān)聯(lián)交易，而其它的收購是以現(xiàn)金作為代價的，形式不一樣�！彼�認為，單說價格高低是不準確的，這與別的收購沒有可比性�！爸行偶瘓F對這次收購的總原則是，要保護我們作為中信銀行小股東的利益，總體來說價格還是合理的。”

　　中信銀行將獨立上市

　　3月30日，中信集團董事長王軍在北京主持兩家公司簽署框架協(xié)議的儀式。對于此次收購，王軍表示：“一方面，中信集團融合了旗下在中國境內(nèi)外的金融業(yè)務(wù)的綜合優(yōu)勢；另一方面，也借中信國金已建立的最佳管治守則，把旗下綜合銀行業(yè)務(wù)提升到國際水平�！�

　　此前，中信國金便在3月24日，因涉及“非常重大收購及關(guān)聯(lián)交易”而停牌。交易對價的基礎(chǔ)包括截至3月23日連續(xù)5個交易日的平均收市價約3.41港元。

　　據(jù)有關(guān)交易公告，截至2005年12月底，中信銀行除稅及特殊項目后純利約為29.62億人民幣。其未經(jīng)審計綜合凈賬面值為250.02億元人民幣，為內(nèi)地第七大

　　收購中信銀行股權(quán)之后，中信國金屬下的香港中信嘉華銀行更名為“中信銀行國際”，其目的便是“充份發(fā)揮其商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的品牌價值”。

　　對于中信銀行來港上市的傳言，竇建中予以確認。他稱，目前中信銀行的確正全力以赴，積極準備上市。如此一來，中信集團旗下便將出現(xiàn)中信國金和中信銀行兩家香港上市公司。。

　　“中信銀行上市之后，我們將會進一步整合兩個品牌，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)�！备]建中認為，“短期來看，由于兩家銀行在不同市場同時擁有牌照，因此不可能進行簡單合并。而且目前來看，在為客戶提供服務(wù)時，有時以香港銀行的名義更方便，有時候以國內(nèi)銀行的名義更方便。但從長遠來看，隨著中國銀行業(yè)改革的推進，我們會應(yīng)客戶的需要進行更深層次的整合�！�

　　目前，已經(jīng)有很多實力雄厚的國際銀行對中信國金表示出戰(zhàn)略合作興趣，但最終合作名單尚需與中信集團和中信銀行商討確定。

　　根據(jù)中信國金4月3日的復(fù)牌公告，并不排除未來在有關(guān)法律及監(jiān)管條例的允許下，增持中信銀行股權(quán)至19.9%以上。中信集團承諾，即使中信銀行增資擴股，中信國金的持股比例也不會降低到15%以下。

　　“即使中信銀行將來在融資或者上市過程中再引入其它戰(zhàn)略投資者，中信國金仍將是持股比例最大的戰(zhàn)略投資者�！备]建中表示。

　　本次收購?fù)瓿芍�后，中信集團持有中信國金的比例即將接近聯(lián)交所相關(guān)規(guī)定的上限，即如果中信集團持股中信國金比例超過75%，就必須將中信國金私有化，取消其上市公司身份。對此，竇建中聲稱，中信國金將根據(jù)規(guī)定合理處理股權(quán)問題，不會僅僅因為超過交易所規(guī)定比例，而被私有化。

　　(特約記者羅綺萍對本文亦有貢獻)