國際投行爭奪中國銀行業IPO

　　本報訊（記者 沈衍琪） 中國工商銀行即將展開的近六年來全球最大首次公開募股（IPO）不僅吸引了投資者的眼球，更在外資投行間引發了一場IPO承銷權的爭奪戰。業內人士透露，目前至少已有高盛集團、美林公司、瑞士信貸第一波士頓、德意志銀行等六家外資投行有意投標。外電預測，中國銀行業務將成為華爾街投行在亞洲的重要爭奪點。

　　業內估計，中國銀行業今年可能將進行的IPO活動超過200億美元，而承銷商可從中獲

得高達5億美元的手續費。因此，全球各大投行目前都已將目光聚焦中國，準備切分龐大的IPO“蛋糕”。不過，摩根斯坦利和花旗兩大集團目前在工行的潛在承銷商名單中缺席，而對于美林公司而言，參與工商銀行IPO更是尤為重要，倘若中標，這將是該行首次躋身中國大型金融服務公司的IPO承銷商之列。

　　中國工商銀行此次上市募股高達100億美元，而與工行一同計劃在今年上市的另一大國有

　　資產排名國內第六的招商銀行也有望最早于本周聘請美林和瑞士銀行承銷IPO。據香港市場消息，招商銀行計劃今年上市集資達20億美元左右。除此之外，民生銀行也有計劃今年在港集資10億美元，中信銀行也傳出發行H股的計劃。

　　種種跡象表明，內地銀行在港招股進程正在積極推進。繼去年中國建設銀行上市成功融資92億美元，成為2005年第一大IPO之后，2006年的銀行IPO市場更將不斷刷新紀錄，也使得外資投行“胃口大開”。據統計，建行IPO為摩根斯坦利帶來了總額1.30億美元的手續費收入，也成為在華投資銀行2005年的最高一筆收入。

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　　什么是IPO

　　IPO就是initialpublicofferings(首次公開募股）。首次公開募股是指一家企業第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據向相應證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。

　　評論

　　肥水為何流外田湯一原

　　雖然中國股市常常被當作布滿驚濤駭浪的風險地，雖然不良公司屢屢成為防不勝防的陷馬坑，但這一切并不妨礙國際投行對中國巨型公司的青睞。由于每年都有穩定的大型

　　2003年全球最大的IPO是中國人壽在香港和紐約上市的35億美元交易，花旗、瑞士信貸第一波士頓、德意志銀行從中各自收入了3000萬美元的承銷費；2005年建行上市融資92億美元，又成為當年IPO規模之最，承銷商摩根斯坦利有1.3億美元巨款入賬。

　　與這些國際巨頭相比，國內的承銷商簡直要羞愧地鉆進地里。去年只有21家企業通過國內的一級市場募集資金，募集資金總額只有區區330億元人民幣。國內投行的收入，全部加起來都夠不上摩根斯坦利一個指頭。

　　現在中國銀行上市，相中的是高盛和瑞士銀行，工商銀行洽商的是高盛、瑞信、美林……有人會問：這些中國的明星企業為什么寧愿讓承銷費肥水外流，也不愿拯救國內券商于水火之中？我不勝冒昧地越俎代庖以問代答：由這些保薦了銀廣夏、江蘇瓊花以及眾多造假公司的國內券商擔任承銷商，國際投資者敢買他們的股票嗎？

　　況且，巨額承銷費也不是白拿的。在掛牌交易后，建行股價因大市低迷和定價較高等諸多因素而一直低迷不振，并幾度跌破發行價。可是摩根斯坦利履行承諾積極護盤，建行股價每天都保持在招股價2.35港元收盤。國內上市公司要有這樣的保薦人，股民都該感激涕零了。

　　網絡編輯：張寧