央行拋出千億 緩銀行節前短需 | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://whmsebhyy.com 2006年01月25日 02:32 中國證券網-上海證券報 | |||||||||
上海證券報 記者 秦宏 回購利率3.15%,接近短期再貸款利率水平,分析人士認為該利率定價具有一定懲罰性 昨天,央行在公開市場對14天逆回購進行了千億元的天量操作,以解商業銀行對短
當天,央行在公開市場通過14天回購品種進行逆回購操作,向市場投放了1183億元的資金,創下14天逆回購的天量。但是值得關注的是,14天逆回購的加權平均利率水平卻高達3.15%,比此前銀行間回購市場上的利率水平猛然高出125個基點。 實際上,這一利率水平與央行短期再貸款利率水平非常接近。因為目前,央行20天再貸款利率為3.33%。昨天的14天逆回購加權利率水平與之相比,僅差18個基點。 "14天逆回購利率水平與再貸款利率看齊,表明了央行借此懲戒或警示那些不注重流動性管理的商業銀行"。一些分析人士認為,央行再貸款是指央行給各金融機構的貸款,一般是為了緩解金融機構的短期貨幣支付壓力。因此,其利率定價通常高于市場水平,具有一定懲罰性。 其實,在去年春節之前央行公開市場操作已有過這樣的先例。當時央行在公開市場進行三次逆回購,其中14天逆回購的利率水平曾達到了2.97%。 除了資金利率攀升外,與去年相比,此次央行借給商業銀行"救急款"的數額出現大幅度上升。去年央行在節前總計進行了380億元逆回購,而今年節前的逆回購量竟高達1183億元,為去年的3倍之多,顯示目前市場短期資金缺口之大。而事實上,今年銀行體系的資金寬裕程度并不輸于去年,年初銀行體系內的超額準備金接近1.2萬億元與去年年初水平不相上下。顯然在放大套利操作的影響下,金融機構還是忽略了對短期流動性的關注。 受公開市場14天逆回購定價的影響,昨天銀行間回購利率于后市全線強勁攀升。其中,14天回購利率水平一度攀升至3.3%,加權平利率水平最終定格在2.55%,較前一交易日上漲了70個基點。 |