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作者：溫秀 來源：中國經(jīng)營報
7年前，當(dāng)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的厄運中苦苦掙扎的日本意識到自己居然是世界頭號的債權(quán)國時，日本學(xué)者開始著書立說，闡述“深陷美元圈套的日本經(jīng)濟(jì)”是如何遭遇“金融戰(zhàn)敗”的。事實上，日本多年來一直啜飲著通貨緊縮和壞賬勾兌出的致命的雞尾酒卻渾然不覺。在耗費了近10年時間之后，日本政府斥資1萬億美元才最終解決了直接導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)10年停滯不前
的壞賬問題。回憶起日本銀行改革所走過的曲折的路程，曾在2005年被《時代》雜志選入“25位年度新商界領(lǐng)袖”，目前是建行的四位獨立非執(zhí)行董事之一，多次參與危機(jī)拯救的77歲的日本老人八城政基，語重心長地告誡一衣帶水的中國鄰邦，戰(zhàn)略投資者的經(jīng)驗值得借鑒，但不要過分依靠外力。
處理壞賬一定要強(qiáng)硬優(yōu)柔寡斷導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)十年停滯不前
《中國經(jīng)營報》：日本銀行改革之路似乎走得很艱難，但你所帶領(lǐng)的新生銀行的確已經(jīng)重獲新生。以你在日本銀行改革過程中的經(jīng)驗看，你對中國現(xiàn)階段的銀行改革有何建議？
八城政基：日本銀行改革過程中有幾個重大的教訓(xùn)是值得中國銀行汲取的。首先，出現(xiàn)問題應(yīng)該盡快解決。日本經(jīng)濟(jì)10年停滯不前的原因，就在于日本的銀行業(yè)沒有能夠成功解決他們的壞賬問題。銀行的管理者們不愿意從高風(fēng)險客戶手中收回短期貸款，對借款者施加壓力，以促使他們通過重組來改善經(jīng)營狀況。1995年我和里德(花旗銀行總裁)一起去見日本的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的時候，他們讓我給些建議。我知道日本銀行的壞賬問題非常嚴(yán)重，應(yīng)該盡快解決。監(jiān)管者卻告訴我們，他們不想動手術(shù)，他們認(rèn)為喝中藥就可以解決問題。然而事實是，有時候中藥的療效太慢，藥還沒發(fā)揮作用，病人已經(jīng)死了。
日本銀行業(yè)花了十年的時間，斥資一萬億美元終于解決了它的壞賬問題，但儲戶卻不得不為此承擔(dān)零利率。這一問題能夠最終得以解決，離不開日本監(jiān)管機(jī)構(gòu)的強(qiáng)硬態(tài)度，他們迫使銀行提取更多的壞賬準(zhǔn)備，同時清理不良貸款。他們不再允許政治勢力介入銀行業(yè)務(wù)。
中國政府做了日本政府該做未做的事，但絕不能再三輸血，4%是警戒線
《中國經(jīng)營報》：與日本相比，中國的進(jìn)步和不足分別是什么？
八城政基：1993年到1995年，日本銀行發(fā)現(xiàn)大量的壞賬正在產(chǎn)生，但他們相信經(jīng)濟(jì)很快就會好轉(zhuǎn)，壞賬問題也會隨之迎刃而解。于是日本銀行就在這種無所事事地等待中度過了隨后的五年(1995～2000年)，眼睜睜地看著情況變得越來越糟。很多銀行不得不把利潤全都用來補(bǔ)窟窿。中國政府做了一件日本政府沒有做的事情，一件非常重要的事情，那就是把這些銀行的壞賬剝離，然后注資。就像中國建設(shè)銀行和中國銀行都得到了225億美元的注資，作為銀行的資本金。但這種辦法只能用一次，決不能一而再，再而三的發(fā)生。政府的錢是誰的？是老百姓的，是納稅人的。所以董事會的一個重要作用就是看好這些錢，確保壞賬不會繼續(xù)增加。董事會的成員應(yīng)該跟管理層密切合作，為他們提供有效的建議和幫助，當(dāng)然，在他們認(rèn)為管理層的做法有問題的時候，董事會應(yīng)該提出異議。董事會的委員會應(yīng)該保持獨立，一個有效的方法就是設(shè)立獨立董事。據(jù)我所知，絕大多數(shù)日本公司都沒有所謂的獨立董事，而建行有四個。如果沒有經(jīng)過注資和剝離的話，建行的不良貸款可能還會比較高，但現(xiàn)在就像招股書里所介紹的那樣，大約在3.9%左右，這是一個可以接受的比率。國際先進(jìn)銀行的比例一般在1.5%，所以建行的這個比例還有下降的空間。現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)增長，貸款總量也會相應(yīng)增加，但無論如何一定不能超過4%，否則就要特別警惕，4%應(yīng)該是一條警戒線。
戰(zhàn)略投資者的經(jīng)驗值得借鑒但不要過分依靠外力
《中國經(jīng)營報》：日本銀行改革過程中，很多人希望借助外力來推動改革，這和中國的銀行引入戰(zhàn)略投資者的出發(fā)點是很相似的。你怎么看戰(zhàn)略投資者的作用，他們能否把自己的核心經(jīng)驗教給我們？
八城政基：我認(rèn)為引入戰(zhàn)略投資者還是很必要的。中國的銀行和日本的銀行的經(jīng)營模式非常相似，從個人手中吸收存款，再發(fā)放貸款給公司客戶。這是一種非常傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，但國際上那些先進(jìn)銀行的經(jīng)營已經(jīng)非常多樣化了。他們的收入有很大一部分來自中間業(yè)務(wù)，包括很多金融服務(wù)。銀行在財務(wù)管理方面的經(jīng)驗，使得他們能夠給陷入財務(wù)困境的企業(yè)提供咨詢服務(wù)和解決方案。
戰(zhàn)略投資者的經(jīng)驗可能是中國的銀行目前最需要的，如果真能用好的話，這將是一筆非常寶貴的財富。而且因為戰(zhàn)略投資者會派很多人一起工作，中國的銀行家們在和他們一起工作的過程中可以學(xué)到很多東西。畢竟中國的銀行現(xiàn)在最缺少的不是錢，而是經(jīng)驗。
不要過分指望來自外部的力量，應(yīng)該注意提升內(nèi)部的管理。日本的銀行原來就很熱衷于引進(jìn)“外壓”，但這并不是一個很好的主意。中國的銀行現(xiàn)在缺的只是經(jīng)驗。我注意到建行的管理層對三個問題比較關(guān)注：一是產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化；二是如何用較低的成本來建設(shè)一個比較完善的IT管理系統(tǒng)，但因為建行比較大，這個實施起來，需要一段時間；三是不良貸款問題。而美國銀行在以上三個方面都有豐富的知識和經(jīng)驗。它們可以向建行派駐人員，也可以讓建行的人到它們美國的一些分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行學(xué)習(xí)和交流。
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