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國內首批民間信貸公司在平遙成立
運作模式暫定為只貸不存
政府欲借此疏導8000億的地下融資狂流
上周二，61歲的平遙農民裴崇儉在接過一筆數額僅為5000元人民幣的貸款時，想都沒有想到，他的名字會在中國金融史上留下不平凡的一筆。
這一天，隨著“日升隆”和“晉源泰”兩家小額貸款公司在山西省平遙縣揭牌，中國首批民間信貸公司宣告正式設立。
商業性小額貸款有限公司，這個全新的金融組織，帶著無限憧憬和不少顧慮進入我國農村金融市場。
8000億地下融資狂流
當前，我國金融面臨著尷尬境地：一方面農村出現金融“真空”，三農發展嚴重“貧血”。僅據山西省銀監局的調查，2001年到2004年，山西省某農業縣農信社對農戶貸款受益面僅為19.6%，一半多有貸款需求的農戶求貸無門；加上國有商業銀行大量資金上存和郵政儲蓄的“吸儲器”作用，加劇了農村資金的外流。
另一方面，我國地下融資規模龐大，據中央財經大學的專項調查估計約有8000億元之巨。全國中小企業約有三分之一強的融資來自于非正規金融途徑，而農戶中也只有不到50%的借貸來自銀行、信用社等正規金融機構。在中國，越是經濟不發達地區對地下借貸的依賴性越強。地下資金就像暗中涌動的狂流，不時以高利貸、地下錢莊和非法集資形式入市牟利，不僅擾亂金融秩序，而且削弱國家宏觀調控。把民間信貸“狂流”納入農村地區的“旱渠”亟待金融機構創新。
經過長期醞釀，央行今年批準在農村金融市場設立一種新型金融機構———民間商業性小額信貸組織，首先在山西、貴州、四川、陜西、內蒙古等5省、區進行試點。“如果成功，那對中國金融市場而言，將是一場不亞于國有銀行改革、農信社改革的重大金融變革。”中國人民大學農業與農村發展學院副院長孔祥智說。
“只貸不存”是過渡期？
按照央行的思路，出于金融監管與安全的考慮，這類公司試點資金來源為自有資金、捐贈資金或單一來源的批發資金形式，完全由民間資本構成，不吸收存款，股東最多不超過5個。而且，央行還規定，小額信貸試點不得跨區經營，單筆貸款限額最多1萬元，貸款利率可由借貸雙方自由協商，但需遵循有關法律規定。
央行的用心可謂良苦，即將“只貸不存”作為民間資本進入金融領域的突破口，進而培育競爭性的農村金融市場。但有專家指出，從某種意義上來說，央行的這種雙重目標很容易將商業性與政策性混淆，因為私人資本的天性就是“逐利”，不可能只為農村金融“做貢獻”。
值得警惕的是，作為一個非銀行的金融機構，照例應該由銀監會監管，但現在試點都由當地的金融領導小組或當地政府管理，出現官督商辦、政商不分的現象。
銀監會一位人士告誡，商業化民間融資公司必須要體現商業化與盈利性，做到產權明晰，否則就會有違央行的初衷，就像之前的合作金融會，憑借協會的名義進行金融存貸活動，結果卻高息攬存，造成大量的呆賬壞賬，成為人民銀行的一個包袱。最好的辦法是，讓民間資本“放開手腳”自主操辦，在條件成熟時讓其享有率先進入金融市場組建民營信貸銀行的優先權。
來自各方的信息表明，當前的“只貸不存”也只是一個過渡模式，央行強調應以市場化為導向，發展商業性、可持續性的小額貸款組織，這就等于為其日后發展預留了空間。
具體而言，待時機成熟后，這種“只貸不存”的投資機構可少量吸儲，或是提供批發性的貸款資金，甚至轉化成小額貸款銀行，以便進行更大范圍的融資，吸引真正的投資者加入。
兩大懸疑
首先，如何保障資金來源的可持續性。為了規避金融風險，央行目前暫定這類機構“只貸不存”，不允許其吸收存款。但從國際經驗看，允許吸收公眾存款，是小額信貸機構持續發展的必要條件之一。只靠發起人的資本金和有限的捐助資金，這種小額貸款組織也只能停留在試點階段。有關專家認為，在經營規范、條件成熟的時候，商業小額信貸公司可以轉為銀行，進行更大范圍的融資。“平遙模式”目前也允許在有條件的情況下積極爭取國外機構的資金、各種捐贈資金、政府扶持資金和人民銀行再貸款。
其次，小額信貸機構如何監管。作為一種具有商業性的民間金融機構，小額信貸公司必須納入金融監管，力避重走類似農村基金會的老路，但是目前銀監會仍未出臺相關的監管辦法。溫啟華說，小額信貸監管之難在于，既要有效調動投資者的積極性，又要合理控制風險。為了控制委托業務過度擴張導致風險集中，小額信貸公司不良資產超過10%時，停止其辦理委托貸款業務。“限制容易施惠難”。為了提高投資者積極性，平遙縣提出在試點期間可以比照農信社改革的政策，享受稅收等方面同等優惠政策，但這些涉及稅務基本政策，同樣需要國家權威部門做出界定。此外，商業小額信貸公司的定價利率、風險控制、經營地域等問題都是亟須明朗化的“關鍵詞”。
如何運作？
平遙模式考慮的幾個關鍵點是：第一，投資人是自然人，黨政機關、金融機構及國家事業單位人員不能參與，發起人的資金必須是自然人的合法現金；每個機構發起人應有3至5人。第二，按照《公司法》設立有限責任公司，由縣工商局為其頒發營業執照。第三，要求“三農”貸款比例不得低于70%，貸款金額，單戶金額最多不得超過10萬元，其中5萬元以下的農戶貸款比例不得低于75%。貸款利率在不超過國家利率4倍的幅度內自主浮動定價。第四，資本金不得低于1500萬元，資本充足率不得低于8%。
平遙縣兩家小額貸款公司的資金規模不算大，“日升隆”1700萬元人民幣，“晉源泰”1600萬元人民幣，都是由發起人的自有資金構成。在放款對象和運作上，用于當地農村經濟的比例不能低于70%；每戶的貸款總額累計不超過10萬元人民幣；實行市場化利率，最高不超過基準利率的4倍。
據了解，此次兩民間公司發放的第一筆貸款在利率方面參照了農村信用社的現行利率。兩公司均會按照不超過國家基準利率4倍的范圍調整的標準。記者簡單進行了計算，按照國家標準年利率5.58%計算，就算是近4倍的最高標準也不過是1萬元一個月186元的利息，顯然與高利貸相比有絕對優勢。為了規避金融風險，央行目前暫定這類機構“只貸不存”，不允許其吸收存款。晉中人民銀行一位參與該項目的人士表示，預計今年兩公司的毛利潤會達到300萬元。
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