信貸資金流入與民間資本流出說明什么

　　記者 馬晨明

　　在日前社科院金融研究所公布的對(duì)全國50個(gè)大中城市的金融生態(tài)環(huán)境評(píng)比結(jié)果中，溫州成為5個(gè)一級(jí)城市之一。這個(gè)評(píng)價(jià)是對(duì)溫州金融生態(tài)環(huán)境的一個(gè)肯定。按道理，良好的金融生態(tài)環(huán)境在很大程度上，可以決定金融資源在地區(qū)間的流向和流量，可是為什么在溫州仍會(huì)出現(xiàn)大量的民間資本外流呢？這兩種現(xiàn)象并存說明了什么？帶著這些問題，記者對(duì)人行溫州

市中心支行副行長蔡靈躍進(jìn)行了專訪。

　　記者：去年和今年我都來到過溫州進(jìn)行采訪，在我的印象中，溫州的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展非常富有活力和生命力，這和當(dāng)?shù)亓己玫慕鹑谏鷳B(tài)環(huán)境密不可分。那么，您認(rèn)為“良好的金融生態(tài)環(huán)境”具體表現(xiàn)在哪些地方呢？

　　蔡靈躍：通過對(duì)數(shù)據(jù)和事實(shí)的分析，良好的金融生態(tài)環(huán)境主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

　　促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的增加。以信用建設(shè)為核心的金融生態(tài)環(huán)境造就了溫州特定區(qū)域的市場(chǎng)和企業(yè)特征，使銀行債權(quán)能得到有效保護(hù)，銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量和效益連年提高。截至今年9月，不良貸款占比1.75%，實(shí)現(xiàn)賬面利潤39.4億元。因此，國內(nèi)各商業(yè)銀行踴躍到溫州設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)。目前已有15家商業(yè)銀行在溫州落戶(籌建)。另外還擁有市級(jí)證券機(jī)構(gòu)8家，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)14家，初步形成多元化金融組織體系。

　　產(chǎn)生了信貸資金的“低洼效應(yīng)”。金融生態(tài)好，商業(yè)銀行評(píng)價(jià)就高，各家銀行對(duì)在溫州地區(qū)分支機(jī)構(gòu)的信貸資金調(diào)度、授權(quán)授信進(jìn)行明顯傾斜，重點(diǎn)配置。

　　促進(jìn)了金融自身改革，節(jié)約改革成本。由于信貸資產(chǎn)質(zhì)量好，壞賬率低，剝離資產(chǎn)就少，至2004年底溫州四家國有銀行累計(jì)剝離資產(chǎn)33.659億元，占貸款余額3.54%(全國為19.36%)。

　　推進(jìn)了全社會(huì)的金融穩(wěn)定。良好的信用意識(shí)和規(guī)范的經(jīng)營行為使民間借貸市場(chǎng)活躍而有序。據(jù)測(cè)算，溫州民間借貸規(guī)模超過400億元，巨額的民間借貸雖然分流了銀行資金來源，但也緩解了銀行信貸壓力，分散了社會(huì)融資風(fēng)險(xiǎn)，有利于社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的多元化。

　　推進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。良好的金融生態(tài)養(yǎng)育了優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)，也催生了優(yōu)等企業(yè)，同時(shí)使銀行和企業(yè)相互促進(jìn)，推進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　記者：您剛才提到了溫州是信貸資金流入地區(qū)，這個(gè)事實(shí)被很多研究人員忽略。近兩年來，人們普遍注意到的是溫州民間資本的外流情況。

　　蔡靈躍：的確是這樣。據(jù)我們調(diào)查，1998年以來溫州投資性資金外流超過1000億元，其中2003年約270億元，2004年300億元，基本呈逐年上升態(tài)勢(shì)。資金流向上既有流向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的“長三角”和“珠三角”，也有流向以

　　記者：一方面金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化導(dǎo)致了信貸資金流入；另一方面又表現(xiàn)為大量的投資資金流出，這兩者之間是否存在矛盾？

　　蔡靈躍：對(duì)這個(gè)問題要做具體分析。我認(rèn)為，溫州金融生態(tài)環(huán)境好，對(duì)銀行來說有比較優(yōu)勢(shì)，銀行出于信貸資金的三性統(tǒng)一的考慮，尋求的是既定利潤(尤其是目前利率市場(chǎng)化程度不高)，所以會(huì)有大量的信貸資金的進(jìn)入。但信貸資金通過銀行信貸投放到企業(yè)(或者個(gè)人)之后，資金就變成了資本，而企業(yè)資本和信貸資金有著不同的職能要求，它追求的是超額利潤和實(shí)現(xiàn)資本增殖的最大化，資本的流向趨利而去，是沒有地域限制的。信貸資金演變?yōu)槠髽I(yè)資本之后，它的投向依賴的是投資環(huán)境和獲利程度。

　　由此可見：企業(yè)資本和銀行的信貸資金有著不同的職能要求，它的趨利程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于信貸資金。資金外流(對(duì)外投資)的主體是企業(yè)，而信貸資金流入的主體是銀行，是良好的金融生態(tài)環(huán)境使然。我認(rèn)為這個(gè)現(xiàn)象，為我們了解民間資本與信貸資金的本質(zhì)，提供了一個(gè)很好的實(shí)證。

　　記者：就是說，溫州良好的金融生態(tài)環(huán)境，吸引了大量的金融資源流入。同時(shí)，由于溫州經(jīng)濟(jì)金融格局的地方特殊性，民間資本充裕，所以又造成大量民間資本流出。區(qū)域資金流入流出，兩者現(xiàn)象并存，利弊兼有，但互相統(tǒng)一并不矛盾。

　　蔡靈躍：是這樣。

　　記者：那么，在這種情況下，您認(rèn)為我們?cè)诮鹑谏鷳B(tài)環(huán)境建設(shè)方面和規(guī)范管理民間資本方面需要做哪些工作呢？

　　蔡靈躍：金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的、相對(duì)的和發(fā)展的過程。我們要以黨的十六屆五中全會(huì)精神為指針，適應(yīng)新形勢(shì)，站在新起點(diǎn)，積極推進(jìn)金融體制改革，服務(wù)和促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展。

　　做好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)工作。各級(jí)政府要抓住機(jī)遇，整合力量，充分運(yùn)用財(cái)政、稅收信貸和利率等多種有效杠桿支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變，形成金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)兩者間的互動(dòng)和良性發(fā)展。

　　積極建設(shè)信用溫州系統(tǒng)工程。引進(jìn)高規(guī)格的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，開展和培育企業(yè)資信評(píng)級(jí)市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)規(guī)范完善財(cái)務(wù)制度，提高公眾化程度，為企業(yè)運(yùn)用多種直接融資(如

　　尊重和重視銀行信貸資金運(yùn)行規(guī)律。這主要是指在項(xiàng)目貸款、中長期貸款項(xiàng)目的準(zhǔn)入條件的完備性方面。

　　鼓勵(lì)在外溫州人組建貸款擔(dān)保公司。

　　積極引導(dǎo)民間借貸。溫州的金融結(jié)構(gòu)特征是典型的二元金融，民間借貸是重要的一元，對(duì)溫州經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。

　　推進(jìn)金融的現(xiàn)代化和國際化水平。

　　加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)和異地貸款的風(fēng)險(xiǎn)研究。關(guān)聯(lián)度高、異地投資多是溫州成型企業(yè)比較普遍的現(xiàn)象，銀行業(yè)要高度關(guān)注和認(rèn)真研究，在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極而穩(wěn)妥地開展異地貸款的嘗試。