廣發行重組提速 外力是惟一的路徑

　　本報記者 藍姝 李騏 廣州、深圳報道

　　廣東發展銀行漫長的重組開始提速。

　　最新的信息顯示，廣發行進入關鍵的財務重組階段，深航股權等優質資產的轉讓套現，連續幾個月的清產核資工作即將進入尾聲階段，而隨著畢馬威的審計報告有望出臺，廣發

行重組將進入確定最終優選方案階段，其中包括戰略投資者入股比例與價格階段。

　　外力是惟一的路徑

　　“這恐怕是只有少數幾個高層才知道的事情”，廣發行一家分支機構的負責人稱，畢馬威的人已經到一些分行去查賬�！叭魏侮P于重組方案的提前披露，都可能使得正在進行的重組陷入被動。”一位參與此番重組人士稱。

　　盡管廣發行重組進程機密與低調，但是重組的消息還是激發了廣發行員工更多的熱情。2004年，廣發行實現經營效益32.2億元，比上年度的19億元增長了65%。

　　其實，近三年來，廣發行經營業績在業界尚有諸多可圈可點之處：其經營效益翻了一番，累計達到67億元；其信用卡發卡量超過200萬張，走在同行前列，不久前宣布其在全國率先實現信用卡業務贏利；中間業務快速增長，2004年實現同比35%的滾動增長速度實現7億元收入。

　　然而，若按照廣東省政府一貫的在發展中化解歷史遺留問題的政策，廣發行也許“十年內難以輕裝上陣”。按照廣發行內部公布的數據，近三年來是廣發行加速消化歷史包袱的攻堅階段，廣發行每年的年度工作會議上都要強調消化歷史包袱問題：三年來累計核銷資產損失12.5億元，計提撥備40多億元；去年廣發行一位接近高層人士向記者透露的數據：廣發行歷史沉淀下來的不良資產總額逼近300億元，實際不良資產的損失要超過100個億。

　　不過，2004年是廣發行不良資產清收力度最大的一年，共清收處置全口徑不良資產50億元，回收現金23億多元，但廣發行內部公布的統計數據則顯示，其不良貸款僅較年初減少4億元，不良貸款率較年初降低1.1個百分點，靠自身能力達到賬面不良貸款雙降工作相當不易。

　　此外，廣發行資本充足率不到4%，面臨著資本嚴重不足的問題。

　　1999年底廣發行曾經進行了一次增資擴股名義下的改革，但是，由于各種原因，央行委派的新行長于2000年下半年離開廣發行，廣發行因此進入長達兩年多的行長空缺時代，直到2002年8月來自央行方面空降張光華與王新出任行長與常務副行長。

　　廣發行董事長李若虹一直在努力解決廣發行的歷史遺留問題。2003年12月，銀監會發布《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》(下稱《通知》)。2004年初，在廣發行年度工作會議上，李若虹就談到資本金補充渠道拓寬的具體策略時，就提到“加緊準備，申請發行次級債補充資本金”，但這種努力最終沒有得到有關方面的首肯。

　　而一些離開廣發行的員工則感嘆廣發行微妙的人事格局：包括部門經理的人事任免、財務、重大經營戰略，過多集中在個人決策。

　　1996年，廣發行的股權由原來廣東各地財政局的多級法人結構統一為廣東省財政廳。目前，雖經過一次增資擴股的股權比例稀釋，廣東省財政廳以及廣東省政府直接或間接持有廣發行股權比例達60%以上�；�于這種股權結構，廣發行很大程度上扮演了為廣東金融問題解圍的“救火隊長”的角色。而在一些金融專家眼里，廣東省政府對于廣發行的重組與改革問題一直未充分重視，這導致了亞洲金融風暴后廣州金融業維持了相當長一段時間“大而不強”的局面。當央行決定親自出面扶持與推動廣發行的重組進程，其他九家中小股份制商業銀行均已經先后通過上市融資、政策戰略重組、引入國際戰略投資者等走向良性發展的快車道。

　　多家戰略投資者看好

　　廣發行此番戰略重組，財務重組成為重中之重，它不僅關系戰略投資者進入的定價，廣東省政府能夠合適的退出，同時亦事關中國股份制商業銀行改革最后一塊領地成敗的方式與模式問題。

　　其中，關鍵性問題：一是不良資產損失數額的處置問題；二是如何提高資本充足率的問題。據了解，相關幾套方案均擺到有關決策層的案頭。其中，交行的重組方案被認為對廣發行有相當的可參照性。不過，不同于交行向信達資產管理公司出售可疑類貸款解決不良貸款，廣東省政府方面并無金融資產管理公司，因此方案最初設計，由央行方面的資產管理公司收購廣發行可疑類不良資產，而廣東省政府方面承擔的100億損失類資產，將以定向發行次級債的方式來完成。不過，目前還沒有定論采用哪種方案。

　　與此同時，引進戰略投資者的方式與比例問題也提上日程。

　　其實，從2003年下半年開始，廣發行就陸續有包括荷蘭銀行等在內的戰略投資者前來接洽造訪。但由于廣發行的資產質量等多種原因，實質性進展不大。

　　而此番央行親自參與、與廣東政府一起著手解決廣發行歷史遺留問題消息的傳出，引起了相當多的國際戰略投資者的高度關注。廣發行內部一位接近高層的人士證實，從去年下半年開始，有不少海外投行與戰略投資者表達了參股的意向與興趣。

　　而市場上流傳甚廣的平安收購廣發、中石油的入股問題均未得到相關方面的任何正面回應。廣發行有關人士只是稱確有接觸，但“同時跟我們接觸的不只平安一家”，他認為只是參股問題而非收購控股問題。同時，未經證實的消息稱，央行與廣東省政府一致傾向引入多家國際戰略投資者，這樣既引入規范公司治理機制又保障廣發行的控制權不旁落。

　　7月13日，央行行長周小川在參加“中國改革高層論壇”時指出，政府作為管理者，應該在金融機構微觀改革方面進一步發揮作用：進一步明確金融機構改革重組的目的。周小川說，金融機構改革的目的不僅是避免風險、危機和不穩定，更是通過改革來使多數金融機構強健，使它們既降低了風險，又能提供優質的金融服務，并以此促進經濟。

　　在2006年金融業全面開放之前的一年時間，注定將是廣發行改革充滿里程碑意義的一年。