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*當(dāng)今金融詐騙丑聞并非只發(fā)生在某些少數(shù)國家金融市場，而已經(jīng)演變成全球性問題。
*我國要有效防范銀行業(yè)金融犯罪、化解金融風(fēng)險(xiǎn)，就必須采取“標(biāo)本兼治，重在治本”的策略和做法。
*要大力建設(shè)和完善我國銀行業(yè)監(jiān)管法規(guī)和準(zhǔn)則體系，同時(shí)，要狠抓已有監(jiān)管準(zhǔn)則的
貫徹和執(zhí)行。
*應(yīng)及時(shí)解決一個(gè)時(shí)期的焦點(diǎn)和難點(diǎn)問題，為監(jiān)管創(chuàng)造良好的社會(huì)環(huán)境和有利條件，并堅(jiān)定不移地搞好長期、系統(tǒng)的監(jiān)管體系建設(shè)。
過去幾年，安然、世通、帕爾瑪特等數(shù)家有著世界影響力的大公司紛紛陷入金融犯罪丑聞之中。為了揭示這些金融詐騙丑聞的深層次成因，全景審視國際證券市場監(jiān)管體系，剖析國際金融監(jiān)管體系存在的缺陷及其危害，證券委員會(huì)國際組織(IOSCO)技術(shù)委員會(huì)近期發(fā)布了一份旨在加強(qiáng)資本市場防范金融詐騙的行動(dòng)計(jì)劃報(bào)告。聯(lián)系到我國銀行業(yè)案件高發(fā)態(tài)勢的現(xiàn)狀，以及越來越多的商業(yè)銀行通過改革將面對國內(nèi)外資本市場這一發(fā)展趨勢，筆者認(rèn)為，充分而及時(shí)地了解這方面的進(jìn)程對我國銀行業(yè)的健康發(fā)展以及深化改革具有非常重要的實(shí)際意義。對于銀行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局以及廣大商業(yè)銀行而言，及早研究有關(guān)動(dòng)向并根據(jù)其要求著手對銀行的公司治理機(jī)制、內(nèi)控制度、內(nèi)審制度以及透明度建設(shè)等方面進(jìn)行必要的改善非常重要。
一、IOSCO報(bào)告內(nèi)容簡評
報(bào)告在前言中開宗明義，指出當(dāng)今金融詐騙丑聞并非只發(fā)生在某些少數(shù)國家金融市場，而已經(jīng)演變成全球性問題。報(bào)告通過分析近幾年重大金融丑聞暴發(fā)的主要原因，認(rèn)為以下七個(gè)方面存在的問題是導(dǎo)致金融詐騙發(fā)生的重要原因：
第一，公司治理。公司治理的主要問題是無法完全通過某一種有效的機(jī)制來保護(hù)公司所有股東的權(quán)益，防止公司管理層(或大股東)因不一致的利益目標(biāo)而產(chǎn)生的對股東(或小股東)的侵害行為。
第二，外部審計(jì)公司及其審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。從所有金融詐騙案件的發(fā)生來看，其外部審計(jì)方面存在的一些問題是導(dǎo)致詐騙得手的重要原因。報(bào)告對國際上現(xiàn)行外部審計(jì)公司以及人員的行為約束與監(jiān)督問題提出了尖銳的質(zhì)疑。
第三，對上市公司財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息披露的要求。信息披露業(yè)已成為金融市場運(yùn)行和監(jiān)管的基礎(chǔ)。由于信息的不完備性和不對稱性使得金融欺詐易于產(chǎn)生。此外，在資本市場上，信息披露的不及時(shí)往往致使投資者無法確定投資時(shí)機(jī)；在一些金融欺詐案中，上市公司的信息披露甚至無法說明公司債務(wù)的規(guī)模。
第四，公司債券市場的監(jiān)管和透明度。由于市場交易制度和條件的原因，債券市場的流動(dòng)性較股票市場更差，并且價(jià)格機(jī)制也不易于有效反映和傳遞市場信息。許多國家監(jiān)管者對債券發(fā)行的信息披露要求也要低得多，因而，債券市場上金融欺詐更易于發(fā)生。鑒于目前全球尚無債券發(fā)行者信息披露的統(tǒng)一原則和標(biāo)準(zhǔn)，IOSCO技術(shù)委員會(huì)正在著手研究如何改善債券市場的透明度建設(shè)，制定并推薦實(shí)施有關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)。
第五，市場中介的作用和義務(wù)。市場中介(包括投資銀行和證券經(jīng)紀(jì)人)已經(jīng)成為現(xiàn)代金融市場的重要參與者。幾乎各種層次上的金融欺詐活動(dòng)都閃現(xiàn)著它們的身影。市場中介直接進(jìn)行金融欺詐或者協(xié)助參與金融欺詐，濫用非公開信息操縱市場，利用結(jié)構(gòu)性工具轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)等等已經(jīng)成為重要的監(jiān)管問題。目前，世界上對此尚無監(jiān)管原則和標(biāo)準(zhǔn)。IOSCO技術(shù)委員會(huì)將進(jìn)一步研究市場中介在近幾年的金融欺詐事件中的角色，并據(jù)此制定一系列有關(guān)其金融交易活動(dòng)的政策和程序。
第六，結(jié)構(gòu)復(fù)雜的公司。結(jié)構(gòu)復(fù)雜的公司和特殊目的實(shí)體(SPEs)在近幾年金融詐騙中頻繁出現(xiàn)。雖然它們具有一些合法和合理的目的，但它們也可以被用來進(jìn)行不當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)操作、蒙蔽和欺騙有關(guān)市場參與者，而成為金融欺詐活動(dòng)的隱蔽載體。現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和公司治理原則允許結(jié)構(gòu)復(fù)雜的公司和那些特殊目的的實(shí)體結(jié)構(gòu)發(fā)揮其正常的功能。但由于以上不當(dāng)情況的越演越烈，目前，國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)(IASB)和美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)(FASB)已經(jīng)開始了改進(jìn)這些公司會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的研究工作，這將是國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)方面一個(gè)非常重要的變化。IOSCO技術(shù)委員會(huì)也將研究確定是否應(yīng)要求上市公司在披露非財(cái)務(wù)信息時(shí)增加披露有關(guān)復(fù)雜公司結(jié)構(gòu)以及特殊目的實(shí)體等內(nèi)容。
第七，私人部門的信息分析師作用。隨著信息爆炸時(shí)代的來臨，包括商業(yè)報(bào)紙雜志、投資顧問、證券分析師、信用評級機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的私人部門信息分析師的作用也日益顯著。由于利益關(guān)系、專業(yè)優(yōu)勢、道德操守等方面的原因，私人部門的分析師也可能會(huì)誤導(dǎo)投資者，甚至參與金融欺詐。
二、報(bào)告對中國銀行業(yè)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的借鑒意義
正如IOSCO報(bào)告指出的那樣，世界多數(shù)國家和國際組織都在就金融欺詐等行為深刻反思，研究改進(jìn)現(xiàn)有準(zhǔn)則和系統(tǒng)(如美國出臺《薩班斯法案》、IOSCO出臺有關(guān)行動(dòng)計(jì)劃等)，以有效防范金融犯罪，完善金融體系。從該報(bào)告的研究思路和整體內(nèi)容可以看出，盡管近幾年金融欺詐的丑聞?lì)l出，市場對監(jiān)管有效性的質(zhì)疑加重，但I(xiàn)OSCO在反思現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)行國際良好監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和原則給予了充分肯定，指出真正徹底地執(zhí)行有關(guān)準(zhǔn)則是加強(qiáng)監(jiān)管，防范金融犯罪的關(guān)鍵所在。當(dāng)然，我們必須認(rèn)識到，得出這一結(jié)論的前提是西方成熟金融市場和體系已經(jīng)具備了十分全面而完善的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和原則。相比而言，我國要有效防范銀行業(yè)金融犯罪、化解金融風(fēng)險(xiǎn)，就必須采取“標(biāo)本兼治，重在治本”的策略和做法。結(jié)合化解當(dāng)前比較突出的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)、防范金融詐騙等犯罪活動(dòng)工作。筆者認(rèn)為，該報(bào)告所指出的幾大方面的問題及其解決的思路非常值得我國認(rèn)真借鑒、研究和跟蹤。具體而言包括：
(一)關(guān)于公司治理。可以說，公司治理結(jié)構(gòu)的改革是我國現(xiàn)行銀行業(yè)改革的核心內(nèi)容之一，也應(yīng)當(dāng)成為建立防范金融案件長效機(jī)制的主要手段之一。無論是國有商業(yè)銀行的股份制改造，還是其它銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的增資擴(kuò)股和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)等，其實(shí)質(zhì)都是希望通過改革促進(jìn)其公司治理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯的改善。從現(xiàn)有的改革成果看，由于制度和歷史的原因，我國銀行公司治理改革相對現(xiàn)代企業(yè)制度的標(biāo)準(zhǔn)而言尚有一定的差距。銀行董事的真正獨(dú)立性、獨(dú)立董事的最佳人數(shù)、董事會(huì)對關(guān)聯(lián)交易的有效監(jiān)控、關(guān)聯(lián)交易的充分有效披露要求、金融機(jī)構(gòu)大股東的資質(zhì)要求、保護(hù)中小股東利益等重要而敏感的問題在我國銀行業(yè)的公司治理改革中也沒有很好地解決，但這些問題又是我國銀行業(yè)改革與發(fā)展過程中無法回避的。這些問題解決不好，顯然也不利于銀行業(yè)建立有效的內(nèi)控機(jī)制以防范金融犯罪。因此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)就以上這些主要環(huán)節(jié)加強(qiáng)研究，結(jié)合各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)水準(zhǔn)，進(jìn)一步提出有關(guān)的良好審慎監(jiān)管準(zhǔn)則，推動(dòng)它們進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)以及內(nèi)部控制體系。
(二)關(guān)于外部審計(jì)。雖然我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已廣泛使用外部審計(jì)來提高財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性，但對于參與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)外部審計(jì)的公司的資質(zhì)尚沒有明確的要求，致使目前泥沙俱下，魚目混珠，外部審計(jì)的監(jiān)督作用受到相當(dāng)大的影響，甚至出現(xiàn)了個(gè)別外部審計(jì)公司或人員參與和幫助金融犯罪的問題。此外，我國對內(nèi)部審計(jì)與外部審計(jì)如何協(xié)調(diào)、董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)如何挑選外部審計(jì)公司以及如何監(jiān)督其外部審計(jì)工作質(zhì)量、如何防范高級管理層影響外部審計(jì)公司或人員的獨(dú)立性、外部審計(jì)的機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)是否合理等問題缺乏足夠的關(guān)注，在法規(guī)方面也基本還是空白。隨著上市銀行數(shù)量的不斷增加，這實(shí)際也給銀行管理層和監(jiān)管者的工作提出了新課題。這些問題的解決實(shí)際上非常有助于防范外部審計(jì)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)和違反職業(yè)操守問題，從而提高我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的外部審計(jì)質(zhì)量，更好地發(fā)揮其外部監(jiān)督作用。
(三)關(guān)于信息披露。在銀監(jiān)會(huì)的積極推動(dòng)下，我國銀行的貸款五級分類全面實(shí)施，以公布不良資產(chǎn)率、資本充足率等指標(biāo)為代表的銀行財(cái)務(wù)信息披露程度有了很大提高。今后，銀監(jiān)會(huì)還應(yīng)加強(qiáng)對非信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類的標(biāo)準(zhǔn)的研究和制定，進(jìn)一步提高銀行整體資產(chǎn)質(zhì)量的衡量水平和透明度。同時(shí)，正如IOSCO報(bào)告所言，非財(cái)務(wù)信息的披露對公眾獲知銀行狀況、判斷銀行信譽(yù)和價(jià)值也相當(dāng)重要，但這里存在著衡量手段和披露標(biāo)準(zhǔn)的缺失問題，值得有關(guān)監(jiān)管部門進(jìn)一步研究。
(四)關(guān)于市場中介的作用和義務(wù)。近年來，隨著我國不少銀行股改上市、增資擴(kuò)股、資產(chǎn)重組等工作的深入開展，大量投資銀行、財(cái)務(wù)顧問和法律顧問等中介機(jī)構(gòu)已開始發(fā)揮出重要作用。當(dāng)然，在獲得中介機(jī)構(gòu)帶來的專業(yè)化服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等好處的同時(shí)，隨著中介機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新活動(dòng)的增多，一些中介機(jī)構(gòu)及其人員的不當(dāng)行為也可能給銀行帶來新的道德風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。有些時(shí)候，出現(xiàn)這樣的風(fēng)險(xiǎn)的原因可能還非常具有爭議性。雖然這些問題目前在國際上還缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管要求和標(biāo)準(zhǔn)，但監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)開始重視提高銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在使用市場中介過程中的風(fēng)險(xiǎn)識別和控制能力，并及早研究提出相關(guān)的指導(dǎo)意見或有益的風(fēng)險(xiǎn)提示，以規(guī)范這些業(yè)務(wù)的開展，保護(hù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自身的利益。
(五)關(guān)于復(fù)雜結(jié)構(gòu)的公司風(fēng)險(xiǎn)問題。從“德隆”等一系列案件看，我國很多大型的公司的結(jié)構(gòu)已經(jīng)十分復(fù)雜，各種所謂的特殊目的的實(shí)體更是層出不窮，這給銀行的信貸審查帶來很多新的困難，被欺詐以及銀行內(nèi)部人員與之共謀的機(jī)會(huì)進(jìn)一步增大，這是我國預(yù)防銀行業(yè)案件工作的一個(gè)難題之一。要求這些公司如實(shí)增大信息披露是目前國際上比較認(rèn)可的一個(gè)有效的辦法，但結(jié)合我國實(shí)際，如何能夠做到這些公司對銀行真實(shí)地披露其復(fù)雜結(jié)構(gòu)，如何增加銀行的手段和措施以能夠主動(dòng)了解到這些公司的復(fù)雜結(jié)構(gòu)等問題又是非常值得深入研究和關(guān)注的，也其實(shí)也是有效防范銀行業(yè)金融犯罪和損失的重要突破口之一。
(六)關(guān)于社會(huì)輿論影響問題。隨著我國媒體、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)、信用評級等機(jī)構(gòu)的增多，其影響力也不斷擴(kuò)大。它們不僅會(huì)影響普通居民的心理和判斷，而且對銀行業(yè)務(wù)決策和風(fēng)險(xiǎn)防范的作用也日漸增大。因此，重視正確引導(dǎo)輿論導(dǎo)向、加強(qiáng)信用評級機(jī)構(gòu)管理、優(yōu)化社會(huì)信用環(huán)境對銀行業(yè)防范金融犯罪、降低金融風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)重要。
此外，加強(qiáng)不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和不同國家金融監(jiān)管當(dāng)局之間的信息共享和監(jiān)管合作十分重要。為此，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三方聯(lián)席會(huì)議制度今后應(yīng)進(jìn)一步完善，不斷增進(jìn)互通合作。同時(shí)，還應(yīng)繼續(xù)采取與別國簽署監(jiān)管合作備忘錄(MOU)等多種有效形式加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其中尤其值得關(guān)注的是，由于內(nèi)地銀行去香港聯(lián)交所上市數(shù)量將不斷增加，內(nèi)地銀行監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)考慮直接與香港證券監(jiān)督當(dāng)局建立正式的信息交流和合作的制度與平臺，以更好地發(fā)揮市場監(jiān)督作用，加強(qiáng)對這些海外上市銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，防范金融犯罪。
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