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本報記者 張宏 北京報道
一次巨額賠付的發生將導致行業保險費率大幅攀升，這則保險業常規的最新范例是地鐵項目。
繼去年7月上海地鐵四號線發生巨額賠付后，國內各大保險公司開始大幅提高地鐵項
目的保險費率，但上漲后的費率仍與國際再保人的要價相去甚遠。
“上海地鐵的保險大部分做了分保，因此最終蒙受損失的還是國際再保人，很可能一次就吃掉了他們十年來在中國這一領域的利潤。”一位國內再保險業內人士稱。
隨后，國際再保人顯著提高了再保費率。盡管這位人士對國際再保人的要價仍頗有微辭，但定價權掌握在他人手中，國內保險公司甚至只能貼錢做分保。
地鐵保險費率狂漲
上海地鐵四號線滲水事故是國內地鐵項目保險迄今為止最大的一筆賠案，也成為這一輪地鐵項目保險費率漲價的導火索。
知情人士稱，四號線滲水事故的理賠工作已接近尾聲，理賠工作小組目前評估出來的事故地段重建費用約5億多元人民幣。這意味著加上未分保的5000萬元第三者責任險，承保的四家保險公司——平安、人保、太保及大眾須賠付5.5億元以上。
不過，此地鐵項目保險大部分實行了分保，最終進行賠付的將是國際再保險公司。“由于部分條款不明晰，再保人現在還沒有賠付，但最終這筆錢的絕大部分將由他們來付。”
盡管數億元的賠付對國際再保人來說并不多，但“這可能已經吃掉了他們十年來在中國這一領域的利潤。”因而，上海地鐵四號線事故發生后，國際再保人對地鐵項目的再保費率大幅提升，這導致地鐵項目保險費率也大幅上揚。
去年8月，普遍的市場費率約在0.2%-0.35%之間，而到了年底，廣州一條地鐵項目的建工險保險費率已經達到了0.7%-1%，比數月前高出了三倍。由于廣州地鐵方面沒有預期到費率上漲如此快速，保險預算不足，最終只選擇了部分風險較大的標段分割投保。
今年4-5月間，北京一條新的保額70余億元的地鐵項目進行招標，人保、平安和太保三家公司參與競標。“我們就這個項目詢問國際再保人時，他們給出的費率是1%。”參與此項目的一位國內保險公司人士說。
但北京地鐵公司對此費率水平表示無法接受，如同廣州地鐵，他們在工程預算中的保險預算不足，只能接受0.5%的費率水平，與國際再保人的要價相差一倍。為此，人保、平安、太保三家私下訂立了“攻守同盟”，決定不降價承保。
這個同盟不久就瓦解了。業內人士稱，人保、太保與北京地鐵公司達成了協議，按0.5%的費率水平承保，其中人保為主承保人，獲得40%-50%的保險份額；太保獲得20%-30%的份額，而平安及其他公司分別獲得了不足5%的份額。同時，保險合同附加了30-50萬元的免賠條款。
貼錢做分保
此時，人保和太保這些獲得較大份額的公司開始面臨分保的困境。“我們只有3%左右的份額，這種風險可以自己承擔，干脆就不分保了。但人保和太保那么大的份額，沒人敢不分保。”一家參與此北京地鐵項目的再保人士說。
知情人士稱，人保與太保以超賠的方式按1%的費率分保給了國際再保人，并設定了一個最高賠付金額。“比方說，2億元以下的賠付國際再保人不必承擔，最高賠付金額為10億元。”
“這樣的條件已經是非常優惠了。有免賠額和最高賠付限額，再加上2億元以下不賠的超額條款，國際再保人仍然要求以1%的費率分保。這只能說明，他們在上海地鐵四號線巨額賠付后，急切想扳回以前的虧損。”
顯而易見的是，在再保費率高于承保費率的情況下，國內保險公司已經無利可圖，甚至是在貼錢做分保。“這樣的情形不僅在地鐵項目上發生，在其他大型工程保險上也時有發生。國內市場惡性競爭的局面時常出現，承保費率普遍低于國際再保市場。之所以這樣的業務也做，是為了有一定的現金流流入。”國內再保人士說。
同時，國內再保人士對國際再保人也頗有微辭。“國際再保人對國內的情況還是不了解，總是要求按國際費率水平分保。但中國有自己的一些實際情況。”他舉例說，如電廠項目的保險，國際分保費率高得出奇，但國內從來沒有發生過一起賠付。
定價話語權旁落
可是，在這種“國際再保人不了解中國實情”的托辭背后，是國內再保人在國際分保時定價話語權旁落的窘境。
“任何一家保險公司都不可能不分保，這既有償付能力的限制，也有保險公司自身經營安全的考慮。但對于國際再保市場的費率，中國公司幾乎沒有話語權。”國內再保人士稱。
國內惟一的一家專業再保險公司——中國再保險集團，盡管享有法定分保的特權，但由于資本實力遠弱于國際再保巨頭，專業技術水平相對落后，在分保過程中一般是遵循國際再保巨頭的定價及分保條款。
出于對這種定價權旁落狀況的憂慮，保監會曾有過設想，在國內保險公司之間建立一個自己的再保市場。由于國內再保承保能力有限，業內人士稱，實現這種設想仍屬遠景目標。
而國際再保人給出的依據是，他們有足夠的專業能力和技術來評估風險。“我們具有強大的專家團隊、多年的保險經驗，因此我們可以做出合理的定價。”慕尼黑再保險大中華區兼東南亞CEO董悟熹(Ulrich Trumpp)說。
同樣，正努力申請國內再保險牌照的通用電氣(GE)保險集團董事長Ronald Pressman也在接受本報記者采訪時表示，“我們希望與國內業界分享我們在保險風險分析技術上的成果，分享我們在責任險方面的成功經驗。”
“他們是希望借此對國內再保人進行教育，要我們接受他們的技術理念。只有我們接受了他們的技術理念，才可能轉而向投保人傳達這些知識，他們設定的分保費率才可能為國內業界真正接受。”一位參加慕尼黑再保險公司中國展會的國內再保人士說。
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