結(jié)盟國(guó)泰航空 國(guó)航上市提速

　　本報(bào)記者 胡怡琳 上海報(bào)道

　　成立股份公司后，中國(guó)國(guó)際航空股份公司(下稱國(guó)航股份)的上市路徑終于逐漸明朗。

　　日前，這家惟一載國(guó)旗的中國(guó)航空公司已確定了其首家戰(zhàn)略投資者——香港國(guó)泰航空有限公司。10月20日，雙方簽訂諒解備忘錄，根據(jù)初步協(xié)議：香港國(guó)泰航空有限公司有意于 國(guó)航在港IPO時(shí)，認(rèn)購(gòu)其9.9％的股份。

　　此番協(xié)議的簽署被認(rèn)為是為國(guó)泰航空和國(guó)航探索發(fā)展更緊密的關(guān)系提供了一個(gè)平臺(tái)。

　　國(guó)航上市提速

　　據(jù)一位熟悉談判過(guò)程的人士透露：國(guó)泰航空此次購(gòu)買國(guó)航股份的股票將支付與其他IPO投資一樣的價(jià)格。該人士稱，其他航空公司也表示出了購(gòu)買興趣，但是國(guó)泰航空可能是惟一一家以戰(zhàn)略投資者身份表示購(gòu)買意愿的航空公司。

　　事實(shí)上，國(guó)航股份已悄然做好了在今年年底或明年年初在香港和紐約上市的準(zhǔn)備。盡管迄今該公司未公開(kāi)表示IPO股票數(shù)量占總股本的比例，但據(jù)國(guó)航消息人士透露，該公司將計(jì)劃發(fā)行相當(dāng)于總股本30％的股份，籌集5億-8億美元。

　　9月30日，經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，國(guó)航股份在北京正式成立。公司注冊(cè)資本為人民幣65億元，折合65億股。與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)與中航集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，國(guó)航股份持有中航興業(yè)69％的股份，集團(tuán)則持有國(guó)航股份22.5％的股份。

　　對(duì)于國(guó)航而言，上市之途一路坎坷。 早在1997年，國(guó)航上市已提上日程，但現(xiàn)實(shí)情況是，中國(guó)航空業(yè)因惡性競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致長(zhǎng)期低迷，國(guó)航自身自1998年至2000年連續(xù)三年虧損，緊接著是“9.11”事件，時(shí)至2002年，上市呼聲加緊時(shí)，卻又因4月釜山的空難使一切努力付諸流水。

　　在國(guó)航股份終于準(zhǔn)備上市之際，一些分析人士指出，國(guó)泰航空可與其分享管理經(jīng)驗(yàn)并對(duì)其上市予以認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)對(duì)其管理的提升，這對(duì)國(guó)航無(wú)疑是利好。

　　事實(shí)的確如此。在10月20日雙方簽訂的諒解備忘錄中，國(guó)泰航空與國(guó)航股份在香港和中國(guó)大陸的航空及相關(guān)業(yè)務(wù)層面上建立了一個(gè)討論框架，其中包括聯(lián)合進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷和銷售活動(dòng)，提高各自網(wǎng)絡(luò)中對(duì)應(yīng)城市之間的業(yè)務(wù)量；協(xié)調(diào)雙方的運(yùn)營(yíng)時(shí)間表，從而使兩家航空公司之間互相轉(zhuǎn)撥之乘客量和貨運(yùn)量能夠增加至最高；在工程、地面操作、配餐、貨運(yùn)服務(wù)、信息技術(shù)、采購(gòu)、安全與保安方面進(jìn)行合作等。

　　國(guó)航董事長(zhǎng)李家祥對(duì)此充滿信心：“我們歡迎國(guó)泰航空建議的股權(quán)投資以及該項(xiàng)投資所代表的對(duì)國(guó)航前景的明確信心。”

　　值得注意的是，國(guó)泰航空是“寰宇一家”航空聯(lián)盟的發(fā)起者。無(wú)論從網(wǎng)絡(luò)覆蓋、聯(lián)盟票價(jià)還是營(yíng)銷產(chǎn)品的數(shù)目來(lái)看，該航空聯(lián)盟都比其他航空聯(lián)盟要多，同時(shí)“寰宇一家”也是2003年惟一一家成員航空公司獲得整體盈利的航空聯(lián)盟。

　　一直想進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)拓展網(wǎng)絡(luò)的國(guó)航選擇國(guó)泰，顯然也是看中了國(guó)泰航空在國(guó)際民航界的影響力。

　　國(guó)泰策略轉(zhuǎn)型

　　國(guó)航被國(guó)泰視為進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)的再一個(gè)絕佳機(jī)會(huì)。國(guó)泰始終以積極的姿態(tài)參與國(guó)航上市，哪怕存在著各種困難。太古(中國(guó))有限公司總經(jīng)理、香港國(guó)泰航空中國(guó)首席代表袁力行曾多次向本報(bào)記者表示，國(guó)泰航空與國(guó)航在就IPO參股進(jìn)行接觸。

　　盡管與國(guó)航股份簽署的只是一個(gè)臨時(shí)協(xié)議，但觀察人士表示，國(guó)泰航空顯然已經(jīng)在采取一種新的策略。這個(gè)被眾人看好的國(guó)航的策略性股東之席，將幫助國(guó)泰航空增強(qiáng)在中國(guó)市場(chǎng)的地位。

　　國(guó)泰航空于1948年7月1日開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，是目前香港地區(qū)最大的航空公司，其主要股東是太古集團(tuán)和中信泰富、香港中旅、中國(guó)航空公司等中資機(jī)構(gòu)，此外國(guó)泰航空還擁有香港華民航空有限公司75％的股權(quán)、香港港龍航空公司25.5％的股份。

　　盡管10月20日簽署的協(xié)議并未讓國(guó)泰航空獲得更多飛內(nèi)地城市的權(quán)利，但國(guó)泰航空副主席兼行政總裁唐寶麟先生仍強(qiáng)調(diào)了其未來(lái)的遠(yuǎn)景：“我們期待成為國(guó)航的戰(zhàn)略伙伴并期待兩家公司間的互惠關(guān)系。”

　　本周二，國(guó)泰航空宣布已經(jīng)取得向往已久的北京客運(yùn)航空服務(wù)，以及新開(kāi)通至上海貨運(yùn)和至廈門客運(yùn)服務(wù)的權(quán)利，但仍未取得上海航線利潤(rùn)最豐厚的客運(yùn)線。

　　眾所周知，國(guó)泰航空持有18％股份的港龍航空有限公司是國(guó)泰在大陸的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。港龍航空目前與東方航空擁有上海-香港航線的專營(yíng)權(quán)。香港回歸之時(shí)，北京取得港龍航空大量股權(quán)，而港龍航空也因此得以飛行數(shù)條利潤(rùn)豐厚的航線。一些觀察人士指出，國(guó)泰入股國(guó)航后，其持有的港龍股份去向就將值得留意。

　　據(jù)悉，國(guó)泰此次披露將成國(guó)航上市策略性股東前，德國(guó)漢莎航空和中信泰富(0267)均曾有意認(rèn)購(gòu)國(guó)航股份。一度傳聞，中信泰富的計(jì)劃是將通過(guò)入股中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)航空有限公司以及股權(quán)置換以獲得國(guó)航股份10％的股權(quán)。國(guó)航集團(tuán)也曾傳出消息稱，在引入外資戰(zhàn)略投資者的考慮上，雖然規(guī)定入股比例最高為35％，但民航總局可能將上限提高到49％。如果該說(shuō)法成立，那將有更多的想像空間留給投資者。