日前，一則關于三家人壽保險公司被保監會出示償付能力不足“黃牌”的消息掀起軒然大波。這則從中國保險行業協會主辦的“壽險公司償付能力監管”研討會上傳出的消息透露，中國人壽集團、太平洋壽險、新華人壽等三家壽險公司由于償付能力不足，分別收到保監會的監管意見書。

　　盡管隨后記者進一步求證時，無論是監管部門還是相關專家，都沒否認這則消息的真實性，但業內人士指出，這三家保險公司雖然均被亮了黃牌，但各家情況卻大不相同，保險消費者大可不必為此擔心。

　 新聞背景

　　三人壽保險公司被指償付力不足

　　近日，有媒體披露，保監會斷定三家保險公司償付能力嚴重不足，并勒令其停設分支機構，此消息在業內掀起軒然大波。

　　據報道，由于償付能力嚴重不足，新華人壽保險公司、中國人壽集團和太平洋人壽保險公司已被保監會下發監管意見書，而新華人壽由于連續3年償付能力嚴重不足，已被暫停開設新的分支機構。對此，三家保險公司大聲叫冤，而業內相關人士甚至認為，償付能力不足是全行業都存在的問題。

　　償付能力不足，意味著保險公司的保單一旦發生大規模的賠付，這些公司將沒有足夠的賠償和給付能力。因此，保險公司能否正視這一數據以及監管部門如何科學準確地判定分析這一數據所代表的內涵，成為關系到國內保險業生死存亡的兩大關鍵。

　　然而，有業內專家對保監會的數據統計方式也提出了質疑。他們認為保監會目前的數據搜集方式不夠嚴密，統計方式全搬國外的做法也不符合中國國情，因此三家保險公司在償付能力上究竟有多大的問題尚待進一步查證。據分析，新華人壽年內上市的計劃有可能因此受阻。

　 企業回應

　　中國人壽稱償付沒問題

　　中國人壽集團出現在“黑名單”上并不出乎人們的意料。由于在原中國人壽分拆重組時，1999年以前的所有老保單都留給中國人壽集團，而1999年以后的業務則分給在紐約、香港兩地上市的中國人壽股份。老保單的利差損問題由來已久，因此中國人壽集團的償付能力問題也早已成為業內人士所共知的事實。

　　不過，中國人壽股份公司副總經理李良溫還是在9月2日媒體見面會上強調，中國人壽集團的情況與其他保險公司明顯不同，不做新業務，只做1999年前的存續業務。因此，經過測算，集團公司現金流也就是保險給付能力至少10年內保證沒有問題。

　　太平洋人壽

　　始終保持沉默

　　太平洋人壽是三家保險公司中惟一始終保持沉默的公司，對于記者的采訪申請，表示暫時不發表任何意見。

　　而業內普遍認為，太平洋人壽的問題同中國人壽集團一樣，主要是1999年以前所設計的保險產品以銀行利率作為定價標準，而近年來銀行利率一跌再跌，使得一些高達10％以上收益率的保險產品拖累了公司的業績，出現嚴重的利差損。

　　業內人士認為，同樣，上市融資也可以說是保險公司擴充資本金、提高償付能力的惟一最好選擇，中國人壽股份、中國平安先后邁出這一步，太平洋保險股份也在翹首盼望早日上市。

　　新華人壽

　　認為報道失實

　　對于剛成立8年的新華人壽也位列三家被亮黃牌的保險公司之內，很多人感到意外。畢竟，新華人壽的老保單問題并不嚴重。而且，從該公司新近發布的數字來看，新華人壽不但連續8年保持盈利，而且2003年資產總計244億元，遠高于229億元的負債。

　　業內人士指出，新華此次被亮黃牌有其特殊原因。新華人壽原本計劃今年年中在國內A股上市，為了上市后快速發展給投資者信心和回報，又必須快速擴張。為此，新華人壽僅今年上半年就新開設5家分公司，同時快速擴張各類保險業務。但不料今年遭遇資本市場低迷，停發新股，沒有在預定的時間內上市，使已經擴張的業務規模凸顯膨脹，造成償付能力指標出現預警。因此，新華人壽只能期盼盡早上市，一旦順利上市，償付能力問題將迎刃而解。

　　不過，對于此前個別媒體關于此事的報道，新華人壽反應強烈。新華人壽9月3日致電全國多家新聞媒體，就償付能力問題發函表示：“個別媒體報道嚴重失實，有關新華人壽連續三年償付能力嚴重不足、暫停新設機構的說法純屬編造�！�

　　消費提示

　　不會影響百姓手中保單賠付

　　保險公司的償付能力過低會影響保戶的利益嗎？據保險專家介紹，償付能力不是清償能力，不能簡單地理解為公司當前的經營情況和財務狀況，更不代表保險公司不能履行給付和賠付義務。

　　南開大學風險管理與保險學系主任江生忠認為，保險公司償付能力不足是很正常的事情，就好像銀行存在不良資產。目前銀行并沒有因為存在不良資產而不能支付儲戶的存款，儲戶也沒有因此去銀行擠兌。保險公司也一樣，不會因為存在償付能力不足的問題就出現“惜賠”現象。因為這是保險公司在發展初期由于快速擴張很難避免的一個現象，這個問題肯定能在今后的長期發展中得到解決。

　　中央財經大學保險系教授郝演蘇認為，在保險業發展的初級階段，保險公司的償付能力不足是事實，也是正常情況。保監會雖然此次亮了這三家保險公司的“黃牌”，但應該不會影響這三家保險公司的正常營業，也不會影響目前百姓手中保單的賠償。

　　保險公司不會輕易倒閉

　　此前，中國保監會法規部副主任楊華柏曾表示，在我國，保險公司是不會輕易倒閉的。同時，壽險公司賣的是長期保單，不允許解散，經營不好的公司必須把保單轉移給其他公司。此外，監管部門還有可能動用保險保障基金來支付破產公司無力支付的保單責任。所以，即使發生保險公司因為經營不善而破產倒閉的情況，如人壽、醫療保險、養老保險等風險保障型保險的客戶利益也不會受到影響。

　　專家質疑

　　償付能力指標是否合理

　　一些業內學者對我國目前這一保險公司償付能力的指標是否合理提出質疑。

　　中央財經大學保險系主任郝演蘇教授認為，首先，目前我國采取的償付能力標準是引進歐洲保險市場的標準，我國的壽險市場發展只有短短20年，用衡量上百年成熟市場的標準來衡量一個新興的保險初級市場是否合適值得商榷。

　　其次，我國去年壽險市場51％的業務是銀行分紅保險。而銀行分紅保險并不屬于風險型保險。因此在以保費收入規模為因素計算償付能力時應把這部分收入剔除。

　　第三，在出現償付能力不足時，一般壽險公司會采取增加資本金或控制業務規模的措施。但由于我國大部分壽險公司都未到盈利期，公司沒有盈利，不可能增加資本金。但為拓展市場，不能不繼續擴大業務規模。所以，上市融資幾乎成為惟一選擇。