本報記者 劉兆瓊 上海報道

　　一邊是“干旱”，一邊是“洪澇”，在總行投資銀行部的牽頭部署下，中國工商銀行實施了一項“北水南調工程”。

　　近日，工行浙江分行一筆10年期3億元的貸款將借道信托，實現表外融資，緩解流動

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資金壓力；工行河北分行將在這項信托產品一年期限結束后進行回購，實現間接異地貸款。

　　“工行兩個分行就像兩只手扔蘋果，蘋果在空中旋轉期間不屬于任何一只手；兩個時點(貸款賣出和回購)之間，資產屬于信托公司，浙江分行可以更多的放貸，河北分行可以參與浙江的優質項目，工行總行實現了貸款向優質資源的集中。”注冊財務規劃師、信托專家洪曦評論說。

　　當然，通過第三方架設“管道”，工行的“北水南調工程”需要付出“管道建設費”，而這也許是工行業務線全面實行垂直管理之前所需要付出的代價和成本。

　　信托通道

　　工行的“北水南調工程”是8月6日，由工行浙江分行與中誠信托投資有限公司(原中煤信托)簽訂的一份《金麗溫高速公路間接銀團貸款受讓項目集合資金信托計劃》。

　　據悉，這一信托計劃收購的信貸資產為工行浙江分行轄下的麗水市分行營業部發放的金華至麗水高速公路的項目貸款。該筆貸款的借款人為金華至麗水高速公路管理委員會，貸款本金3億元，期限為10年，貸款利息5.76%。募集資金規模不低于人民幣1億元且不超過人民幣2.1億元；預計年投資收益率不低于3.8%。

　　該信托計劃資金將用于收購工行浙江分行的優質信貸資產，1年期滿后，工行河北分行回購該部分信貸資產。

　　其實，這種信貸資產的轉讓項目很多家銀行都在做，但是大多是由自己銀行約定回購，但是，“像工行這樣，由河北分行回購的還是第一次。”一位資深銀行界人士表示。

　　工行河北分行公司信貸部負責人、具體操作此項業務的周先生8月16日向記者表示：“這一項目是在工行總行投資銀行部的部署下進行的；類似的業務，也將由工行其他省分行和浙江省分行對接。”

　　間接異地貸款

　　“這實際上是在工行的名義下，實現了間接異地貸款，因為，一年信托期限之后，將由河北分行繼續執行與貸款人的合同。”上述業內人士評論說。

　　據悉，這次貸款資產的流動是在工行一個法人的名下進行的。“這個項目實際上是工行內部各分行的間接銀團貸款項目，我們通過這樣的方式參與了浙江的優質項目貸款。”周先生表示說。

　　事實上，浙江省早就成為異地貸款的“兵家必爭之地”。央行紹興中心支行的資料顯示，2003年，杭州異地貸款有202億元，寧波有50.79億元，占異地貸款總額的73.41%和18.46%。

　　“國有銀行當然不甘心看著浙江這塊肥肉都到了股份制銀行的嘴里，但又不愿意增加成本多開支行。事實上，很多浙江的優質項目還是愿意找國有銀行來做，尤其是一些政府的項目。所以，浙江分行搞信貸資產流動，就等于是騰出資金多做優質項目。”浙江工行人士評論說。

　　而對于河北分行來說，等于通過間接異地貸款的形式預先“分食”了浙江的優質項目。

　　與工行浙江分行等其他省分行相比，“雖然我們在穩步增長，但我們的實力還是比較弱，好項目比較難得。”河北工行人士分析說，“浙江的項目大多都是AA級的，我們貸款回收有保證。”

　　工行試行垂直管理？

　　盡管通過信托公司等第三方進行資源配置，多少會提高成本，但是，跨管轄區域開展業務似乎仍然是業內不成文的禁區。

　　工行總行長期以來，由統一法人授權經營，實行“下管一級、監控兩級”的分支機構管理模式，但是，工行在治理結構上卻長期存在“瓶頸”：一是行長負責制，各級行長集業務發展、風險管理、內部審計數項責任于一身，缺乏有效的權力制衡和監督；二是全行的戰略和政策難以從上往下垂直貫徹，條塊之間的矛盾突出。

　　而最近普華永道為工行進行的《中國工商銀行內部評級法工程整體規劃項目》建議工行，建立獨立于各業務部門和各分行的風險管理線和內部審計線，并由總行實行垂直管理；同時，在更長的時間內，業務線將實行垂直管理，目前以各分行為主的經營核算將過渡到以各條業務線為主的核算體系。

　　工商銀行上海分行業務部徐先生表示，“這次將浙江分行的貸款轉移到河北分行也是總行權力上收的一個象征，在以前兩家分行之間不可能有這樣的合作。”

　　“現在總行的垂直管理還處于過渡階段，各種業務權力的上收也剛剛起步；不過總行已經開始協調各個省分行之間的資產流動。有些省行，比如浙江分行，一直是以民營企業貸款居多，他們的貸款指標用的很快，而且很多是長期貸款；而內地的一些分行則出現貸款指標用不完的現象，總行就開始對沿海和內地分行的資產進行協調。以后各個分行的資產處置權力都要上收總行。”上述人士分析說。

　　“對于工行來說，雖然目前資產總體質量沒有改變，但是卻使得資源向優勢地區集中，如果這樣的項目能夠推廣，會使工行資產出現全國范圍的流動，并將極大地優化資產結構。”洪曦評論說。