朱保國和孫曉民吃了兩次飯后，同意吐出兩個月前通過拍賣得手、卻未過戶的三九醫(yī)藥4.85%股權，不再做三九股權重組計劃的“阻礙”

　　本報記者 蔡鈺

　　7月的最后兩天，市場不約而同地從總部位于深圳的保健品藥品企業(yè)健康元(資訊

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行情 論壇)(600380)處意外獲知，被卡了兩個月的三九醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)(000999)4.85%的股權，終于從它的咽喉處吐了出來。

　　帶著國資委重組三九意愿的孫曉民空降之后，三九醫(yī)藥及其大股東三九藥業(yè)、三九集團眼下更在進行“后趙新先時代”的胎動，這場變動，因其發(fā)生在187家中央直屬國企改革的背景之下而備受矚目。

　　重新引發(fā)市場對這筆股權去向興趣的，是眼下A股市場哄炒得沸沸揚揚的“以股抵債”概念，以及三九醫(yī)藥在7月28日發(fā)布的一則公告。

　　公告稱，董事會研究過大股東通過股權處置方式解決占用資金問題的還款計劃，并一直為該計劃的落實而努力。但由于大股東持有的股份已被凍結及質押，目前尚不具備馬上實施的條件。

　　公告中所提到的股權處置方式，在今年2月也曾出現在大股東的還款進展公告中。彼時，三九集團以股抵債的意圖就已有暗示。在還款進展公告中，三九醫(yī)藥提到：“根據實際情況，經公司與大股東協商，擬部分處置三九醫(yī)藥股權。目前，大股東已將有關思路向國家主管部門匯報，股權處置的方式包括股份轉讓、定向轉讓等。”公司同時強調：“由于以上股權處置方式涉及金融創(chuàng)新，能否獲得國家有關機構的批準，尚有較大不確定性。”

　　這筆“已被凍結或質押”的三九醫(yī)藥股權，指的是在今年3月31日，三九醫(yī)藥的大股東三九藥業(yè)及三九集團所持有的6.97億股國有法人股，其中的5.82億股(占上市公司總股本59.46%)被司法凍結，8000萬股(占上市公司總股本的8.17%)被質押凍結。至2003年底，三九集團及其下屬公司共欠銀行98億元，工行深圳市上步支行等各銀行已基本停止對其放貸，紛紛以訴訟等形式逼債。

　　5月28日，同在深圳的民營企業(yè)健康元董事長朱保國國，在深圳市拍賣行的一場拍賣會上，以每股1.38元的超低價格(三九醫(yī)藥每股凈資產2.97元，打折46%)，拍下8000萬股被質押的三九醫(yī)藥國有股權中的4274萬股(占總股本4.85%)，由此成為三九醫(yī)藥大股東股權處置計劃的“阻礙”。

　　健康元雖然成功拍下這筆股權，卻由于法院遲遲沒有下達拍賣結果通知書而未進行過戶。

　　時隔兩月，三九醫(yī)藥在7月28日再次提到由于股權質押阻礙其大股東還款進程，市場轉過頭來再次關注三九醫(yī)藥的準新股東健康元時，卻驚奇地發(fā)現，健康元已經退出。

　　“從個人角度講，我確實很想持有三九的股權。”朱保國承認，“但4.85%的股權對我們太少了，對三九的整體重組計劃卻有極大影響。”他同時對《財經時報》表示，三九集團新上任的總裁孫曉民曾兩次找他吃飯，談及此事，希望健康元從大局出發(fā)，支持三九的重組計劃。健康元同意退出后，三九向健康元支付了拍賣交易額的同期銀行三倍貸款利息作為回報。

　　國資委插手

　　而兩個月以來，本該緊接著股權拍賣的后續(xù)工作卻遲遲沒有進展。

　　根據規(guī)定，國有股權拍賣成交后，人民法院應當向證券交易市場和證券登記結算公司出具協助執(zhí)行通知書，由買受人持拍賣機構出具的成交證明和財政主管部門對股權性質的界定等有關文件，向證券交易市場和證券登記結算公司辦理股權變更登記。

　　之后，在接到法院的拍賣結果通知書后的5日內，國有股東受權代表單位應將拍賣情況報財政部備案，并通知上市公司。同時上市公司出具相關公告。

　　但直到健康元放棄所拍股權，法院仍未就此次競拍下達拍賣結果通知書，三九醫(yī)藥也未發(fā)布任何公告。

　　早在月前，曾有內部人士告知《財經時報》，國資委向最高人民法院發(fā)出了通知，要求裁定三九醫(yī)藥股權拍賣無效，讓三九集團依照自身重組計劃，解決清還銀行及上市公司欠款之事。

　　事情當時并未得到國資委或法院方面的回應，但面對低過五折的三九醫(yī)藥股權，朱的低調退出，恰好印證了這一消息。

　　市場猜測，本次股權拍賣之所以驚動國資委，正是因為這過于低廉的出讓價格。

　　《關于上市公司國有股被人民法院凍結、拍賣有關問題的通知》規(guī)定，國有股拍賣必須確定保留價。當事人應當委托具有證券從業(yè)資格的評估機構對擬拍賣的國有股進行評估，并按評估結果確定保留價。

　　事實上，在健康元下注競拍之前的5月12日，這筆股權曾經以每股凈資產的50%為保留價進行第一次拍賣，但卻因流拍再次降價10%，之后的5月28日拍賣現場，這筆股權依然問者寥寥，健康元不費吹灰之力，2分鐘就拿下了今年國內最大的這筆國有股權拍賣。

　　為防止國有資產流失，2003年末國資委頒布文件，規(guī)定上市公司國有股轉讓價格在不低于每股凈資產的基礎上，參考上市公司盈利能力和市場表現合理定價。

　　三九醫(yī)藥國有股權的轉讓價格嚴重低于每股凈資產，顯然低于為負擔有國資的運營、保值、增值職能的國資委的標準底線。

　　消息人士透露，國資委希望三九集團通過自己的力量，來完成對銀行以及上市公司債款的清欠。而三九醫(yī)藥的董秘證實，這筆被健康元購買又放棄的股權，依舊處于質押凍結狀態(tài)。

　　朱保國告訴《財經時報》，確實知道國資委曾向最高人民法院過問此事，但并不知道國資委出具過通知。

　　健康元撿大便宜

　　2002年4月，朱保國率領原太太藥業(yè)(現稱“健康元”)以1.4億元全購健康藥業(yè)(中國)有限公司，并購買了鷹牌花旗參注冊商標所有權，幾乎在此同時，朱又側身旁顧麗珠(000513)，成為其大股東，并重組濟南東風藥業(yè)。此外，朱保國對在港上市的東瑞制藥(2348，HK)、康健股份(8138，HK)等多家藥企頻頻出手。

　　健康元拿下4.85%股權后，成為三九醫(yī)藥的實際第二大股東，位列三九醫(yī)藥和三九集團之后，并且，只要健康元另在流通市場上再增持0.15%，便可舉牌，在三九醫(yī)藥的董事會中謀得一席之地。對朱保國來說，代價僅是區(qū)區(qū)6000萬元，合算之至。

　　盡管三九集團問題良多，但三九醫(yī)藥卻擁有三九胃泰系列、三九感冒靈系列、三九皮炎軟膏等諸多知名廣效的產品，尤在胃腸藥市場聲譽突出，今年一季度實現銷售收入4.67億元，凈利潤1673萬元。

　　如果健康元的人能夠順利進入三九醫(yī)藥，意味著后者的市場資源一定程度上向前者的敞開，那么對同樣主做腸胃藥市場、由朱保國出任董事長的麗珠來說，意義不言而喻。在朱的主持下，麗珠集團(資訊 行情 論壇)正在計劃配發(fā)1.8億股新股，募集資金將用于七項拓展藥品生產基地規(guī)模及新藥產業(yè)化項目，以增強其市場競爭力。