-本報(bào)記者 楊仕省 上海報(bào)道

　　中國(guó)最大的汽車制造企業(yè)——上海汽車工業(yè)�熂瘓F(tuán)�牽偣�司�� 以下簡(jiǎn)稱上汽 �牸磳�為其香港上市計(jì)劃邁出堅(jiān)定的一步。本報(bào)記者獲悉，該公司在上周已向至少10家知名投資銀行發(fā)出邀請(qǐng)，并將在本周內(nèi)敲定最后的兩家上市顧問(wèn)公司。

千件數(shù)碼產(chǎn)品1元熱拍 新浪點(diǎn)點(diǎn)通個(gè)性smsDIY 海納百川 候車亭媒體 財(cái)富之旅誠(chéng)邀商戶加盟

　　7月13日，該公司成為首次進(jìn)入《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)排行榜上的中國(guó)汽車制造商，而其計(jì)劃融資額高達(dá)10億美元的IPO也將成為明年亞洲最引人注目的上市行動(dòng)之一。

　　分析人士指出，與其他跨國(guó)汽車巨頭相比，長(zhǎng)期依靠合資方式攫取利潤(rùn)的中國(guó)本土汽車制造商們正在竭盡全力地為未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)囤積實(shí)力，而它們的上市行為也與中國(guó)相關(guān)部門的政策相吻合，這些政策試圖塑造出擁有自由品牌并具有一定規(guī)模的大型汽車集團(tuán)，但此舉顯然將進(jìn)一步加劇中國(guó)國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。

　　上汽廣發(fā)“英雄帖”

　　“為了讓投行們?nèi)〉蒙鲜蓄檰?wèn)資格，上汽不惜向國(guó)內(nèi)外企業(yè)大發(fā)英雄帖，我們企業(yè)也收到邀請(qǐng)，”申銀萬(wàn)國(guó)分析師馮海華在接受本報(bào)記者的采訪時(shí)謹(jǐn)慎表示，“在邀請(qǐng)的眾多企業(yè)中將任命兩家上市顧問(wèn)：一家為國(guó)際公司，另一家為本地投行。”

　　馮海華還透露：“此前外界傳出的5家確定參會(huì)的投資銀行的消息并不準(zhǔn)確，至少有10家企業(yè)將參加下周的競(jìng)標(biāo)會(huì)議。除了已經(jīng)公開的花旗集團(tuán)、瑞士信貸第一波士頓、高盛、摩根士丹利及瑞士聯(lián)合銀行外，國(guó)內(nèi)投資銀行中，中銀國(guó)際集團(tuán)、中國(guó)國(guó)際金融有限公司以及申銀萬(wàn)國(guó)均將參加。”

　　上汽集團(tuán)的相關(guān)人士表示，在目前上市顧問(wèn)還沒(méi)有確定的情況下，關(guān)于具體的上市計(jì)劃還不方便對(duì)外透露。但知情人士對(duì)本報(bào)記者表示：“盡管投行的選擇才剛剛開始，但在上市方案的主要問(wèn)題上上汽集團(tuán)顯然已經(jīng)有了傾向。”

　　按照該公司總裁胡茂元此前不久的表述，上汽集團(tuán)將在整體改制完成后謀求整體上市，而具體路線圖則不排除利用現(xiàn)有A股上市公司——上海汽車�烻H.600104�牐�以資產(chǎn)重組的方式實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市。

　　本報(bào)記者獲悉，相關(guān)的改制已經(jīng)開始進(jìn)行，考慮到已經(jīng)上市的上海汽車的主營(yíng)業(yè)務(wù)以零部件為主，其最為外界看好的整車業(yè)務(wù)并不在其內(nèi)，上汽集團(tuán)已經(jīng)逐步提高該公司的整車資產(chǎn)，去年上汽股份對(duì)上海通用的持股比例從19%增加到20%就是其中一步。

　　上海大眾能否納入上市計(jì)劃

　　更令國(guó)外投資者關(guān)心的是，是否上汽集團(tuán)旗下的所有合資公司的中方股份均將納入上市公司？與其他幾家國(guó)有汽車集團(tuán)相比，上汽集團(tuán)與跨國(guó)公司的合作力度更大，該公司已與德、美、日等11個(gè)國(guó)家和地區(qū)的汽車集團(tuán)合資建立了60家企業(yè)，其中除上海通用、上海大眾以及不久前收購(gòu)的儀征汽車三家是整車企業(yè)外，其余的絕大部分是零部件企業(yè)。

　　從目前的情況來(lái)看，因?yàn)樯虾Ｆ�車已�?jīng)持有了20%上海通用的股份，其被間接納入到未來(lái)的上市公司——上汽集團(tuán)操作的難度不大，上海汽車可能將繼續(xù)增加其擁有的上海通用的股份。

　　與此相比，上海大眾的情況則要復(fù)雜得多。上海大眾的一位人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)言詞謹(jǐn)慎：“因?yàn)轶w制的原因，上海大眾的中方股份可能很難被放入上市公司。”而馮海華表示，這可能是因?yàn)榈聡?guó)大眾并不樂(lè)意看到這樣的結(jié)果，雙方可能會(huì)就此問(wèn)題進(jìn)行磋商，并不排除將上海大眾納入上市公司。目前，上海汽車并不擁有上海大眾的股份。

　　剩余的其他零部件企業(yè)也將在整合后進(jìn)入未來(lái)的上市公司，這部分企業(yè)也有一部分是合資企業(yè)。接近上汽集團(tuán)的人士表示，這部分的工作已經(jīng)展開，相對(duì)難度會(huì)小一些，應(yīng)該沒(méi)有太大的問(wèn)題。

　　光大證券分析師趙雪桂認(rèn)為，上汽要成功上市的難度很大。原因在于，整體上市可能激發(fā)潛在的利益糾紛，使各方矛盾在上市過(guò)程中顯現(xiàn)出來(lái)。近幾年，美國(guó)通用與上汽結(jié)成密切的合作關(guān)系，雙方在國(guó)內(nèi)及海外收購(gòu)中共同進(jìn)退，而德國(guó)大眾則與上汽合作步伐減緩。但大眾依然是上汽最重要的伙伴之一。上汽能否說(shuō)服兩家合資伙伴，處理兩大巨頭之間的微妙關(guān)系，是整體上市的關(guān)鍵所在。

　　復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院副院長(zhǎng)芮明杰指出，集團(tuán)企業(yè)整體上市對(duì)那些擁有國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上市公司的企業(yè)而言，整體上市后的公司股權(quán)與其在A股的上市公司其他流通股股權(quán)如何處理將是一件麻煩的事情。

　　獲上海政府支持

　　上汽欲抗衡跨國(guó)巨頭

　　對(duì)于以上的麻煩，上汽集團(tuán)顯然將獲得來(lái)自上海市政府的鼎立支持。記者獲悉，上海國(guó)資辦是上汽此次整體上市方案主要的操辦機(jī)構(gòu)，該公司是上海市國(guó)資委的歸口管理單位，上海國(guó)資委辦公室主任李詠今表示：“只要上汽符合上市要求，我們堅(jiān)決支持。”

　　而上述政府人士的表態(tài)也與目前中國(guó)政府對(duì)于本土汽車制造商的未來(lái)希望相吻合。政府迫切希望看到這些大型企業(yè)能夠迅速增長(zhǎng)，能夠發(fā)展自主的汽車品牌并在競(jìng)爭(zhēng)中擊倒那些曾經(jīng)給予幫助的跨國(guó)公司們。

　　分析人士指出，盡管上汽現(xiàn)在資金比較寬裕，但是隨著其投資范圍，尤其是長(zhǎng)線投資的擴(kuò)大�熑缟掀�在上海海港新城投資的總投資額超60億元人民幣建自主品牌開發(fā)基地�牐瑢�(duì)資金的需求將日益迫切。而在海外上市不僅有助于上汽集團(tuán)進(jìn)一步融資，并且有利于提升上汽集團(tuán)的知名度和業(yè)內(nèi)地位。上汽可能使用募集資金來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)，發(fā)展自有品牌。

　　與上汽集團(tuán)相同的是，另一家中國(guó)大型的汽車制造商——東風(fēng)汽車集團(tuán)的上市計(jì)劃也已經(jīng)展開，芮明杰認(rèn)為，作為集團(tuán)公司可以將子公司分散的力量凝聚起來(lái)，但它必須實(shí)現(xiàn)向?qū)嶓w化的轉(zhuǎn)變，而整體上市恰恰為此提供了一個(gè)通道。

　　對(duì)于募集資金的運(yùn)用，分析人士普遍認(rèn)為發(fā)展自有品牌將是主要途徑。上汽總裁胡茂元在多個(gè)場(chǎng)合均表示，上汽一定會(huì)做自主品牌汽車，上海汽車收購(gòu)的上汽儀征就是作為自主品牌汽車的生產(chǎn)基地，將資金重點(diǎn)投入儀征汽車的整車項(xiàng)目。

　　而整體上市將給這家中國(guó)最大的汽車制造企業(yè)提供迅速發(fā)展的機(jī)會(huì)，該公司最近幾年一直是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最為迅速的中國(guó)汽車公司，并提前3年完成了躋身全球500強(qiáng)之列的計(jì)劃。其上市計(jì)劃如果能夠順利進(jìn)行，也將令其他跨國(guó)汽車企業(yè)感受到更大的壓力，并進(jìn)一步加劇中國(guó)汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。