余傳榮

　　小水電具有分散布點、就地開發、就近成網、成片供電的特點，是大電網天然的有益補充，很好地解決了當地能源問題。目前，我國小水電資源主要分布在老、少、邊、窮地區，這些地區人員稀少，負荷分散，大電網難以覆蓋，也不適宜大電網長距離輸送供電。

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　　小水電收入穩定，投資風險比較小，運營成本比較低，有些地方農民自己投資辦小水電，并取得了很好的經濟效益。廣西武鳴縣農民韋康仕，從1980年代開始投資小水電至今，不僅成了當地有名的經濟大戶，還擁有了一支水電建設隊伍，解決了當地幾十戶農民的就業問題。小水電在很多地方已成為縣域經濟的支柱產業。

　　但是，現在我國小水電面臨諸多問題：(一)規模不大，實力不強。地方電網相對于大電網容量較小�熣{節能力較差。與大電網的比拼中大部分小水電企業處于群龍無首、各自為戰的狀況，總體處于弱勢地位。(二)產權不明，管理不善。國有小水電的投資一般是中央、省、地三級各投一部分。這些資金使用分散，形成的資產未進行價值評估，也沒有進行產權登記，更沒有明確由哪一級資產運營機構來運作這部分國家資本金。(三)條塊分割，后勁不足。地方國有小水電企業由于服從于當地經濟的發展，承擔了太多的社會職能。

　　新體制破解產權難題

　　小水電國有資產管理新體制的基本思路是各級政府在清產核資、產權界定的基礎上，以界定的資產授權國有資產管理機構作為各級小水電國有資產的出資人，各級國有資產管理機構將此作為資本金，組建中央、省、市(縣)三級小水電企業實體，授權該小水電企業實體作為本級國有資產運營機構(以下簡稱運營機構)，行使出資人職能，負責本級小水電國有資產的運營，使之真正兼備融資載體、投資主體和開發經營實體功能，在全國范圍內建立健全以資產為紐帶的小水電產業體系。

　　國有資產管理機構按照監管和運營分開的原則，通過考核業績及派遣監事會成員的方式履行監管主體的職責，以確保水電國有資產的保值增值。各運營機構按照現代企業制度的要求和《公司法》的規定，對原擁有該資產的國有小水電企業進行改制，組建規范化的有限責任公司，建立和完善相應的決策機制和運營管理制度。

　　2002年5月8日，當時的國家計委和財政部聯合發文(計投資［2002］686號)將約12億元的中央級小水電資產轉為中國水利投資公司的國家資本金，并由其行使出資人職能，由此拉開了小水電國有資產管理體制變革的序幕。各省市也紛紛對小水電資產清理并進行授權經營。至2003年底，全國已相應成立19個省級水電公司行使省級小水電資產出資人職能。地、縣一級相應進行了授權經營，全國小水電企業的產權得以逐步明晰。

　　開發性金融促進制度建設

　　產權明晰后一個很現實的問題是，被授權經營的中央及省級小水電資產運營機構雖然資產量很大，但由于歷史的原因，這些資產分布很散，在一個具體的小水電項目上占比很小。

　　以中國水利投資公司為例，其12億元的資產分布在全國500多個縣共608個項目上，每個項目平均200萬元，最小的只有5萬元。資產分散影響了運營機構有效行使出資人職能。因此在明晰產權后，對存量資產進行調整和重組將是運營機構的必然選擇。

　　對于一些資產質量不如意和占比過小的小水電企業的產權，可以采取轉讓、拍賣、托管的方式減持，對于發展勢頭良好、資產占比較大的小水電企業則可以加大增量投入進行并購以增強控制力。而當地政府通過引入中央及省級小水電國有資產運營機構的資金和管理可以促進當地小水電企業轉機建制，可以通過出售部分股權盤活存量進行產業結構調整等等。

　　更重要的是通過這種產權關系為紐帶在省范圍內形成的小水電產業體系將徹底打破行政及地域的界限。

　　銀行可以通過支持小水電國有資產運營機構對所屬資產進行整合以促進小水電企業制度的建設和完善，加強對參股企業的控制力，使之更有效地行使出資人的職能。支持運營機構加大增量投資，培育一批資產規模大、質量優、融資能力強的小水電龍頭企業，以加快小水電資源的有序開發和合理利用，加大對地方電網的升級改造力度，增強小水電行業競爭力。

　　融資推動產業升級

　　按照優先發展小水電的原則，以年增長10％計算，未來五年用于小水電電源及地方電網的建設資金將不少于1500億元，資金仍是限制小水電發展的瓶頸。雖然吸引社會資金可以部分緩解資金缺口，中國資本市場也已然很活躍，但最終能夠上市融資的小水電企業畢竟還是少數，大量的資金仍要靠銀行貸款來解決。目前小水電行業的貸款主要由商業銀行提供，大多數針對項目審批發放。

　　從可操作性及防范風險的角度考慮，可以重點扶持中央及省級小水電公司。這些公司資產規模大，質量較優，貸款風險較低。全國19家省級小水電公司中，四川、廣西、湖南、重慶等省市的小水電公司已頗具實力，且地方電網保持較完好，甚至可以與大電網比肩。吉林、山西、湖北、云南等省市的省級水電公司實力也得到了加強。

　　另外，可在一些條件成熟的省市如廣西、四川、重慶、湖南等開展試點工作，積累一定經驗后再行鋪開。這些省市的特點是不僅小水電公司自身實力較強，域內地方電網保持較完整。廣西水利電業有限公司作為廣西農村電網建設與改造兩個承貸主體之一，負責42個縣(市、區)農網改造工作，一、二期農網改造總規模為45億元。農網改造工程完成后，縣級公司農村綜合線損率降到11％以下，人均用電量由250kW.h提高到400kW.h。同時，通過對43個縣的電力公司進行了股份制改造，牢牢控制了大半個廣西區的用電市場。

　　由于小水電站投資省、風險低、期限長、效益穩，在國家各種優惠政策的鼓勵下，全國掀起了一股投資小水電站的熱潮。一方面吸引了社會資金涌入小水電行業，加快了資源的開發和行業的發展。另一方面也帶來了無序開發及資源不合理利用的惡果。尤其是一些地方政府從本位主義出發，不服從整體流域規劃，資源沒有優化配置。省級小水電公司原來兼具行業規劃的職能，熟悉各個流域的資源分布，可以利用資金優勢與當地政府按股份制進行流域綜合開發，減少各自為政及相鄰權的紛爭，使小水電資源得到最大限度合理地開發及運營。

　　(本文作者供職于國家開發銀行)

　　.相關.

　　根據國家計委、水利部有關文件，在中國裝機容量5萬千瓦以下的水電站均作為小水電統計。小水電分布在農村，由地方主導開發及建設管理，與地方電網一并發展，因此在中國小水電的真正含義指的是裝機容量為5萬千瓦及以下的電站及地方電網的總稱。

　　中國小水電可開發量達到8700萬千瓦，占全國水電資源可開發量的23％，居世界第一位。截至2001年底，小水電裝機2879萬千瓦，年發電量1038億千瓦時，占全國水電總發電量的40.3％，居世界第一。