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本報記者 邵潔 發(fā)自北京
6月10日上午9點30分，剛過5歲生日的內蒙古蒙牛乳業(yè)集團股份有限公司在香港主板掛牌上市。并在低迷的香股股市創(chuàng)出了19倍市盈率(招股價相當于該公司2003年市盈率的19倍)，募集資金13.74億港元的好成績。
而蒙牛上市中的一個插曲也引發(fā)了人們普遍的興趣。這個小插曲便是以蒙牛董事長兼總裁牛根生為首的蒙牛管理層向摩根士丹利等外資股東正式發(fā)出“挑戰(zhàn)書”：未來三年，如果蒙牛每年每股盈利復合增長率低于50%，牛根生等蒙牛管理層要向摩根士丹利為首的3家外資股東賠上7800萬股蒙牛股票，或者以等值現(xiàn)金代價支付；如果管理層可以完成上述指標，3家外資股東會將7800萬股蒙牛股票贈予以牛根生為首的蒙牛管理團隊。那么蒙牛為何要豪賭大摩？
蒙牛副總裁孫先紅透露，蒙牛管理層這么做既是自加壓力，更主要的是表明對企業(yè)發(fā)展的信心。有數(shù)據(jù)顯示，蒙牛這幾年的增長率全都超過50%的指標，2004年蒙牛公司的純利預計將不少于3億元。以此發(fā)展速度，2006年前實現(xiàn)復合增長50%將不存在問題。
而摩根等外資股東愿參與其中，則更透露其精明的投資眼光。摩根在這場“賭局”中幾乎沒有什么風險，若是蒙牛達標，摩根等外資股東也無需拿出真金白銀，而可以用股權形式兌現(xiàn)承諾。更何況由于蒙牛業(yè)績的飆升，其作為投資者三年里早已賺了個缽滿瓢滿。若是蒙牛到時未能達標，摩根同樣可以坐收7800萬股票或是等值現(xiàn)金。
從現(xiàn)實情況來看，這一“賭局”對增強投資者的信心也起到了相當作用。公開招股期間，國際認購反應熱烈，原先設定的招股價不得不上調。在價格區(qū)間的最高端定價，即每股3.925元，更創(chuàng)造出今年第二季度全球發(fā)行最高的散戶投資者和機構投資者超額認購率，并擁有了均衡和長期的投資者群體。全球最頂尖的6家機構投資者都對蒙牛的發(fā)行下了大額訂單并成為蒙牛的核心投資者。這在近期香港首次公開發(fā)行都在價格區(qū)間的低端定價的市場態(tài)勢下，顯得格外突出。
不僅如此，一夜之間，蒙牛還造就了中國最豪華的富翁團隊：5個億萬富翁、10多個千萬富翁，幾十個百萬富翁就此誕生。從蒙牛發(fā)起成立時第一批投入的900多萬元資金，到如今的近40億元市值，蒙牛創(chuàng)造了中國投資回報率最高紀錄。
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