受銀根緊縮和貸款限投的影響，中資銀行現(xiàn)在日子比較難過，相比之下，外資銀行的“行動(dòng)自由”讓它們的中資同行頗是羨慕。甚至有外資銀行表示，此次宏觀調(diào)控對(duì)它們來說可能更是一個(gè)機(jī)會(huì)。

　　但現(xiàn)在看來外資行的“自由”狀態(tài)可能已經(jīng)無法繼續(xù)維持。“銀監(jiān)會(huì)對(duì)中資銀行的信貸調(diào)控讓我們外資銀行才過上幾天好日子，沒想到我們也難逃出緊縮政策的大網(wǎng)。”匯豐

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銀行的一位信貸部負(fù)責(zé)人最近有些郁郁寡歡。

　　央行、發(fā)改委和銀監(jiān)會(huì)日前聯(lián)合頒布《境內(nèi)外資銀行外債管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，要求境內(nèi)外資銀行須于每年2月底前向發(fā)改委或外管局提出關(guān)于本年度中長期外債發(fā)生額或短期外債余額的申請(qǐng)；這是繼數(shù)日前銀監(jiān)會(huì)要求在華外資銀行提供其超過一億元人民幣貸款客戶的資料之后，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)外資銀行的再次嚴(yán)厲鳴警。

　　外匯貸款成為調(diào)控“盲區(qū)”

　　“在此次宏觀調(diào)控中，監(jiān)管者一致將眼光放在了中資銀行身上，”上海復(fù)旦大學(xué)孫立堅(jiān)教授評(píng)論，“但可能他們沒有注意到，引起通貨膨脹的貨幣供給(M1)由兩塊資金組成：一是信用貨幣；二是外匯儲(chǔ)備兌換出的人民幣。”而引發(fā)通貨膨脹壓力的原因，孫教授認(rèn)為更多的應(yīng)該從外匯儲(chǔ)備兌換出的人民幣部分考慮，而非信用貨幣。

　　從今年一季度外匯儲(chǔ)備的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看， “外匯儲(chǔ)備的增長速度要大于貸款的速度，說明此次貨幣供給的增多很大程度上是由外匯占款引起。”孫解釋道。

　　而令外匯儲(chǔ)備快速增加的一個(gè)重要因素則是從去年開始外債的急速增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年底，我國外債余額(不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)對(duì)外負(fù)債，下同)比上年末增加13% 。“外債高筑的始作俑者是外資銀行，外資銀行貸出外幣都視同外債。”

　　某私營公司李老板透露：自己一筆35萬元的貸款，數(shù)月申請(qǐng)不下來，不久前，與其私交甚好的當(dāng)?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行信貸員告訴他，這筆錢可以到某外資銀行去辦理，商行方面出面為他運(yùn)作，據(jù)說這是該商業(yè)銀行力保優(yōu)質(zhì)客戶關(guān)系的措施之一。

　　而在國際市場中“拼殺”過來的外資企業(yè)更是深諳籌錢之道。有臺(tái)灣某證券公司人士就明確告訴記者：可以利用其外資銀行的資源優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)弄到錢。在目前銀根收緊、企業(yè)貸款環(huán)境普遍惡化，且本外幣利差較大、人民幣升值預(yù)期依然強(qiáng)勁的情況下，許多外商投資企業(yè)利用外債管理政策上的差別待遇，將外匯貸款結(jié)匯成人民幣使用。有的把錢留在銀行賬戶里等待升息，有的則投入項(xiàng)目之中。為了履行加入世貿(mào)組織的承諾，推進(jìn)外資銀行的“國民待遇”進(jìn)程，不久前國家外匯管理局副局長馬德倫表示：外管局將取消對(duì)中資企業(yè)向外資銀行貸款的審批，將不再要求中資企業(yè)必須先獲得外債指標(biāo)后才可向外資金融機(jī)構(gòu)辦理外匯貸款，這更加給外資行發(fā)放外匯貸款大開方便之門。

　　安邦咨詢分析師陳偉分析：境內(nèi)外資銀行的外匯貸款經(jīng)外匯局核準(zhǔn)后可以結(jié)匯，而中資銀行的外匯貸款不可以結(jié)匯，這更加刺激企業(yè)從外資行貸款，增加外幣負(fù)債，以享受外匯貸款的利差收益以及可能的人民幣升值收益。據(jù)了解，花旗銀行、匯豐銀行、荷蘭銀行、星展銀行等外資行近來都鎖定臺(tái)資企業(yè)做企業(yè)金融服務(wù)的重心，從這幾個(gè)月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，外資行的貸款增加很快，特別是臺(tái)商融資呈現(xiàn)大幅增長。上海銀監(jiān)局公布的數(shù)字顯示，截至3月末，上海市外資金融機(jī)構(gòu)外匯貸款余額同比增長47.6%，大大高于同期的存款增長比；而2003年上海29家外資銀行本外幣業(yè)務(wù)稅后利潤超過一半來源于人民幣業(yè)務(wù)。

　　從2003年12月起，外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域已經(jīng)擴(kuò)大到包括上海、深圳在內(nèi)的13個(gè)城市，而此次國內(nèi)宏觀調(diào)控中，外資銀行顯然成了監(jiān)管盲區(qū)。

　　銀監(jiān)會(huì)“敲山震虎”

　　外資銀行貸款的快速增長引起監(jiān)管層的高度關(guān)注。

　　不久前銀監(jiān)會(huì)要求外資銀行提供其超過一億元人民幣貸款客戶的資料，緊接著發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)又聯(lián)手央行頒布《境內(nèi)外資銀行外債管理辦法》，《辦法》決定：中國將對(duì)境內(nèi)外資銀行的外債實(shí)行總量控制，境內(nèi)外資銀行須于每年2月底前向國家發(fā)改委或外匯局提出關(guān)于本年度中長期外債發(fā)生額或短期外債余額的申請(qǐng)，并有一次申請(qǐng)調(diào)整的機(jī)會(huì)，并規(guī)定除出口押匯外，境內(nèi)外資銀行向境內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)放的外匯貸款不得結(jié)匯。“對(duì)外資銀行的監(jiān)管，從目前的手段來看也只能用控制外債的方式來控制了。”荷蘭銀行的陸美英女士分析道。

　　據(jù)匯豐銀行信貸部某負(fù)責(zé)人介紹，《辦法》其實(shí)就是變相的控制外資銀行的貸款規(guī)模。“這一政策的出臺(tái)，將令我們流失那些希望通過借外幣的方法‘曲線’而借到人民幣的客戶。”該負(fù)責(zé)人非常惋惜地說道。

　　該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，外匯貸款被監(jiān)管部門間接控制住以后，打算大力開拓人民幣貸款市場。但招商銀行一資金部負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，在此階段外資銀行的人民幣貸款業(yè)務(wù)也受到了間接的控制。“其實(shí)，現(xiàn)在已經(jīng)從要求控制貸款規(guī)模，到‘控制資金的融出規(guī)模’。”就是說不僅要求控制貸款資金，而且也要控制同業(yè)拆借市場融出的資金。“估計(jì)，隨著中資銀行頭寸的減少，同業(yè)拆借和信用拆借利率都會(huì)漲得很高。”招行資金部負(fù)責(zé)人說道。

　　而據(jù)記者了解，由于自有人民幣存款資金的缺乏，大多數(shù)外資銀行人民幣業(yè)務(wù)都是靠同業(yè)市場拆借維持。因?yàn)橥瑯I(yè)市場的利率逐漸走高，貸款變得無利可圖時(shí)，很多外資銀行已經(jīng)開始悄悄地停止人民幣貸款。據(jù)悉，東亞銀行的人民幣貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)幾乎處于停滯狀態(tài)。

　　除此之外，銀監(jiān)會(huì)更在最近找多家外商銀行主管“談話”，了解其外幣貸款大幅增長的原因。陳偉表示：窗口指導(dǎo)是貨幣政策的一種軟工具，也是國際上銀行監(jiān)管經(jīng)常使用的手段。但目前央行對(duì)內(nèi)資銀行的窗口指導(dǎo)是與國務(wù)院宏觀調(diào)控相配合，具有一定的行政指令特征。這對(duì)外資銀行顯然不適用。事實(shí)上，在目前貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制還不完善的情況下，行政手段對(duì)國內(nèi)銀行還是比較有效，但對(duì)外資行來說，這不是他們所熟悉的監(jiān)管方式。從這種角度說，銀監(jiān)會(huì)的“窗口指導(dǎo)”也許比在國內(nèi)銀行那里還有效。此次銀監(jiān)會(huì)的“敲山震虎”效應(yīng)應(yīng)該很快可以看到。

　　而有關(guān)專家指出：加強(qiáng)對(duì)外資銀行的監(jiān)管，最重要的是加強(qiáng)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，比如可以規(guī)定對(duì)某一行業(yè)的貸款集中度上限、對(duì)10家最大貸款客戶的貸款比例限制以及報(bào)告?zhèn)浒钢贫鹊龋灰部梢钥紤]采取評(píng)級(jí)制度，根據(jù)外資銀行的資信狀況，將外資銀行分成若干等級(jí)，其業(yè)務(wù)范圍大小隨等級(jí)高低而定。再者可以加強(qiáng)外資行的信息披露，讓外部監(jiān)管也起到作用。

　　作者：楊筱