本報記者 幸瑋 北京報道

　　外資銀行機構對中國銀行業沉積多年的巨額不良資產覬覦已久。盡管在種種公開場合上的解釋冠冕堂皇，但如果不是國外投資者向銀行或資產管理公司購買不良貸款的盈利至少可接近200%的話，恐怕問津者甚少。

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　　最新加入這個陣營的是亞洲開發銀行(以下簡稱“亞行”)。亞行近期宣布，將向揚子基金投入4500萬美元資本金，成為繼摩根斯坦利、高盛、花旗等國際投行加入中國不良資產處置后的又一市場跟進者。

　　非常手段

　　揚子基金在一些業內人士眼中還是個陌生的概念，它由美國柯羅尼資本集團會同上海實業控股有限公司下屬的上海實業發展股份有限公司共同發起。亞行作為該基金的關鍵投資人之一，在其投資委員會和顧問委員會均有席位。

　　“政府對外資一向優待。”商務部研究院梅新育研究員表示。亞行作為外國投資者除了在清收中國企業期貸款方面擁有經驗和技術之外，他們還可以動用一些中國銀行業所沒有的策略來回收貸款，如向高層政府官員反映情況來迫使借款人償還貸款，或是利用自己的充裕資金打官司，“而國內機構很少有這種能力”。

　　5月18日，亞行私營部門業務局首席投資官員威廉姆·維爾姆斯也直接回答了這個問題。“亞行對不良資產和不良貸款的購買與否主要會通過協商的方式，至于操作方式計劃還在逐步落實當中”。

　　威廉姆·維爾姆斯還強調，中國應該從改善資本市場并促其發展方面入手根治不良貸款和不良資產。

　　公私分明

　　另一個頗具趣味的細節是，亞行是一家非營利性組織，據亞行經濟學家莊健介紹，亞行的性質和世界銀行以及國際金融公司(IFC)類似，它作為一個區域性的國際金融機構，在亞洲地區的主要任務是扶貧、提供援助性貸款以及支持基礎設施建設。

　　亞行分析師張雪春在接受記者采訪時稱，亞行私營部門和IFC相似，“不以追求利潤實現為目的”。在記者的追問下，張女士改口笑稱：利潤頂多是我們的目的之一。她同時強調說，亞行躋身眾多國際投資者行列從購買不良資產中牟利只是表象，亞行的本質永遠是不以盈利為目的。

　　在目前國際金融機構越來越重視公益性和盈利性并重的大形勢下，亞行如何協調其公共部門和私營部門的功能從而形成并發優勢？

　　私營部門歷來是經濟增長的動力。“亞行也不例外，在亞行內部，它主要從事具體投資活動，自下而上地去影響政府部門決策。公共部門的作用在于通過其窗口與政府進行政策性對話，自上而下地去構建一個完整高效的銀行體系。”這是亞行私營業務局主任貝斯塔尼眼中亞行的“公私分明”。

　　在成熟的市場體系中，市場必定會起推動作用，產生一種公益性的效益和價值。“我們的私營部門如果不按市場規律操作必將會導致市場扭曲。”威廉姆·維爾姆斯向記者介紹道。

　　其他形式

　　“此次投資并不是亞行第一次進入中國的金融領域。”威廉姆·維爾姆斯說，“亞行和中國政府的合作早有先例。”據亞洲開發銀行駐中國代表處高級投資官員安崇麗介紹，在揚子基金之前，亞行曾對中國的許多項目提供如公路建設、能源、供水項目等援助性貸款。

　　亞行首席經濟學家阿里更直言不諱地指出，中國經濟的最大問題是金融部門改革，尤其是銀行系統改革和不良貸款問題。

　　“中國歷來是亞行投資計劃的重點。我們希望通過基金搭建平臺，直接處理金融業的不良資產。并且，我們不僅會使用揚子基金，而且還會考慮其他基金形式，比如考慮在中國金融業進行直接投資，采用資產證券化的擔保，聯合融資、風險共擔的方式。”當談到這次向揚子基金投入4500萬美元股權占亞行整個中國投資計劃多大份額時，亞行私營部門業務局首席投資官這樣解釋說。