相關(guān)專(zhuān)題：一個(gè)地方鋼鐵“大王”的崛起和隕落

　　本報(bào)記者 左志堅(jiān)　南京報(bào)道

　　競(jìng)購(gòu)鐵本

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　　關(guān)于江蘇民企新貴太平洋建設(shè)的最新說(shuō)法是，他們有可能會(huì)重組常州鐵本。

　　這是5月19日，與本報(bào)記者長(zhǎng)談到將近午夜時(shí)分，太平洋建設(shè)董事長(zhǎng)嚴(yán)介和在不經(jīng)意間透露的。

　　4月4日，新華網(wǎng)以頭條位置對(duì)鐵本公司在常州新北區(qū)長(zhǎng)江沿岸違法占地、建設(shè)840萬(wàn)噸大型鋼鐵項(xiàng)目(下稱(chēng)“鐵本項(xiàng)目”)的行為進(jìn)行報(bào)道。10天后，新華社再度報(bào)道，國(guó)務(wù)院已派出由發(fā)改委、監(jiān)察部、國(guó)土資源部、人民銀行、稅務(wù)總局、工商總局、環(huán)保總局、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)等有關(guān)部委的人員組成的檢查組，對(duì)鐵本項(xiàng)目進(jìn)行了全面調(diào)查。

　　4月28日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，責(zé)成江蘇省和有關(guān)部門(mén)對(duì)鐵本公司違規(guī)建設(shè)鋼鐵項(xiàng)目有關(guān)責(zé)任人作出處理。

　　轟然破滅的鐵本泡沫固然不值當(dāng)初105.9億的投資規(guī)模，但是已經(jīng)陷進(jìn)去的25.6億銀行貸款也不是一個(gè)小數(shù)目。更何況這是一個(gè)江蘇省政府目前最為敏感的項(xiàng)目。

　　僅僅兩年前，太平洋建設(shè)跟嚴(yán)介和都還是藉藉無(wú)名之輩；兩年后的今天，他們卻要和寶鋼、方正、華潤(rùn)、復(fù)星等掰掰手腕，競(jìng)購(gòu)鐵本。

　　太平洋建設(shè)出名卻不過(guò)是最近幾個(gè)月的事情。

　　2003年11月6日，太平洋建設(shè)重組?ST縱橫。彼時(shí)，資本市場(chǎng)還不知嚴(yán)介和為何方神圣。

　　2004年4月初，江蘇省委、省政府召開(kāi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，太平洋建設(shè)被評(píng)為江蘇省優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)第一名。嚴(yán)介和從省委書(shū)記李源潮手中接下了“優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)”的招牌。

　　4月6日，江蘇省委機(jī)關(guān)報(bào)《新華日?qǐng)?bào)》在頭版頭條登出長(zhǎng)篇報(bào)道《民營(yíng)企業(yè)中國(guó)太平洋建設(shè)集團(tuán)有限公司創(chuàng)業(yè)紀(jì)實(shí)》，文章標(biāo)題套紅印刷。

　　國(guó)資“吸星大法”

　　太平洋建設(shè)為人關(guān)注的焦點(diǎn)是不斷并購(gòu)國(guó)企。兩年來(lái)，太平洋建設(shè)已經(jīng)兼并了27家國(guó)有企業(yè)，平均每個(gè)月一家，其頻率之高令人咋舌。而太平洋建設(shè)的成長(zhǎng)軌跡也因此顯得與眾不同。

　　2002年，太平洋建設(shè)進(jìn)入路橋建設(shè)領(lǐng)域10周年。嚴(yán)本人透露說(shuō)，這一行的毛利在25%以上。10年積累，太平洋建設(shè)手中已掌握大量的現(xiàn)金花不出去。

　　嚴(yán)介和說(shuō)，當(dāng)時(shí)太平洋建設(shè)響應(yīng)省委、省政府號(hào)召面向蘇北扶貧，但是嚴(yán)并非像一般企業(yè)那樣捐錢(qián)、捐物，而是開(kāi)展了所謂的“實(shí)業(yè)扶貧”。就這樣，嚴(yán)開(kāi)始了在蘇北的國(guó)企并購(gòu)。

　　嚴(yán)介和并不否認(rèn)這樣的“實(shí)業(yè)扶貧”對(duì)拿工程會(huì)有一些幫助，“成功重組國(guó)企解決了政府債務(wù)和職工就業(yè)問(wèn)題，太平洋建設(shè)因此能得到當(dāng)?shù)卣�府信任”。而在欠發(fā)達(dá)的蘇北，修路又是擺脫貧困必然要邁出的一步，近水樓臺(tái)的太平洋建設(shè)則顯然有捷足先登之利。

　　對(duì)此，太平洋建設(shè)的一位中層并不諱言，“你也可以把這看成是我們的一種策略。”太平洋建設(shè)一份內(nèi)部資料還顯示，集團(tuán)剛從南通拿下60億元建設(shè)合作協(xié)議。此時(shí)距離重組ST縱橫不過(guò)數(shù)月。

　　除此之外，自1990年代中期就以BT模式(建設(shè)—轉(zhuǎn)讓)承擔(dān)城市基建項(xiàng)目，也是太平洋建設(shè)的一大特色。在BT模式下，太平洋建設(shè)既是當(dāng)?shù)卣�府的投資商，又是工程項(xiàng)目的唯一承包者。BT模式對(duì)太平洋建設(shè)的好處是“消滅了腐敗成本、降低了監(jiān)理成本，政府壓價(jià)空間也沒(méi)了，同時(shí)能夠減輕政府財(cái)政壓力”。

　　當(dāng)嚴(yán)介和以重組國(guó)企成為地方政府的座上賓時(shí)，當(dāng)嚴(yán)介和在工程建設(shè)中賺得盆滿缽滿之時(shí)，太平洋建設(shè)已經(jīng)有足夠的籌碼在這一輪國(guó)資重組風(fēng)暴中拿到他所想要的東西。

　　嚴(yán)介和告訴記者說(shuō)，太平洋建設(shè)下一步的并購(gòu)對(duì)象是對(duì)自己真正有用的戰(zhàn)略性資產(chǎn)。

　　太平洋建設(shè)的公路總包資質(zhì)就來(lái)自2003年5月收購(gòu)的江蘇東辰公路。

　　即將舉行的南京重大項(xiàng)目投資洽談會(huì)上，當(dāng)?shù)亓硪幻駹I(yíng)巨頭也看好太平洋建設(shè)，認(rèn)為在建設(shè)類(lèi)的資產(chǎn)當(dāng)中，太平洋建設(shè)完全有實(shí)力拿下至少30%的項(xiàng)目。

　　嚴(yán)介和還透露說(shuō)，接下來(lái)，我們會(huì)收購(gòu)南京、南通的2-3家國(guó)企，為的也是對(duì)方的總包資質(zhì)。

　　從兩年前開(kāi)始收購(gòu)國(guó)企業(yè)，太平洋建設(shè)的負(fù)債率逐步從零上升到目前的39%，這一比例對(duì)資產(chǎn)超百億的太平洋建設(shè)來(lái)說(shuō)，顯然還是“太安全”。嚴(yán)介和可以容忍的負(fù)債率是50%，這就意味著瘋狂收購(gòu)還將繼續(xù)。

　　為了今年的收購(gòu)計(jì)劃，嚴(yán)介和已備下20多億真金白銀。接下來(lái)五年里，嚴(yán)介和還希望每年收購(gòu)一家上市公司。

　　有限相關(guān)多元化

　　可以想象的是，到今年年底，太平洋建設(shè)集團(tuán)旗下就將擁有至少30家形形色色的子公司。

　　如何整合這些行業(yè)不同、來(lái)路不一的多家公司，對(duì)嚴(yán)介和來(lái)說(shuō)，是一道命題。

　　“你們不要看太平洋建設(shè)到處收購(gòu)好像搞得很亂，我們有非常堅(jiān)實(shí)的內(nèi)在邏輯。”

　　太平洋建設(shè)走的是一個(gè)有限相關(guān)多元化的路子。只不過(guò)太平洋建設(shè)吸納了太多的國(guó)企，因此其多元化的路徑也具有鮮明特色。

　　不管如何進(jìn)行多元化發(fā)展，嚴(yán)介和腦中似有一根底線，就是工程建設(shè)始終是集團(tuán)不可動(dòng)搖的主業(yè)。工程建設(shè)為去年的太平洋建設(shè)貢獻(xiàn)了90%的利潤(rùn)，嚴(yán)介和自己還判斷這個(gè)行業(yè)至少還有10-15年的賺頭。

　　至于太平洋建設(shè)旗下這么多企業(yè)中，雙洋、蘇紅這些酒業(yè)資產(chǎn)是不會(huì)做大的，“酒業(yè)跟太平洋建設(shè)關(guān)聯(lián)度比較低，而且本行業(yè)利潤(rùn)率并不高”。其他如消防、橡膠產(chǎn)業(yè)等以往為了“扶貧”拿下的產(chǎn)業(yè)也因?yàn)楦�主業(yè)關(guān)聯(lián)度低，因此也不會(huì)做大。

　　嚴(yán)介和最近忙著整合的是工業(yè)集團(tuán)，囊括了與工程建設(shè)相關(guān)的機(jī)械、材料、建材行業(yè)。收購(gòu)ST縱橫之后，這家上市公司將成為太平洋建設(shè)收購(gòu)機(jī)械類(lèi)資產(chǎn)的一個(gè)平臺(tái)。嚴(yán)介和自稱(chēng)機(jī)械等行業(yè)利潤(rùn)也是不菲，他們希望可以超過(guò)此前在該領(lǐng)域一枝獨(dú)秀的民企三一重工。

　　正在強(qiáng)勢(shì)介入的則是房地產(chǎn)行業(yè)，嚴(yán)先是收購(gòu)南京、南通的2-3家具備工、民建總包資質(zhì)的國(guó)企以及爛攤子ST縱橫，然后又將這兩個(gè)城市定位為發(fā)展房地產(chǎn)行業(yè)的主要城市。進(jìn)軍房地產(chǎn)的另一個(gè)契機(jī)是，“我們用BT方式承建的項(xiàng)目，政府如果沒(méi)有資金償還往往會(huì)以土地抵債”。最近有消息說(shuō)嚴(yán)介和有望連吞三家南京國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)，由此可見(jiàn)太平洋建設(shè)在房產(chǎn)上的動(dòng)作不會(huì)太小。嚴(yán)還向本報(bào)記者透露說(shuō)，太平洋建設(shè)要做的是中高檔房產(chǎn)項(xiàng)目。

　　最新產(chǎn)生興趣的鐵本鋼鐵項(xiàng)目則能夠?yàn)樘�平洋建設(shè)的工業(yè)、工程、房產(chǎn)三大集團(tuán)提供原材料，其戰(zhàn)略意義不言而喻。

　　太平洋建設(shè)正在完成對(duì)工程建設(shè)業(yè)上下游的延伸，力求打通這一重型資產(chǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　.記者手記.

　　嚴(yán)介和的加速器：兩大牌照

　　嚴(yán)介和說(shuō)自己沒(méi)有任何“背景”。

　　1960年，嚴(yán)介和出生在蘇北淮安一個(gè)書(shū)香門(mén)第。1977年，嚴(yán)考入師范學(xué)院，畢業(yè)后成為教師，1986年辭職進(jìn)入一家國(guó)企當(dāng)辦公室副主任，其間曾在人民大學(xué)非學(xué)歷班MBA學(xué)習(xí)。1987年嚴(yán)所在國(guó)企不景氣，嚴(yán)通過(guò)公開(kāi)招聘方式一步升為廠長(zhǎng)，任職一個(gè)季度后扭虧為盈。此后又應(yīng)邀兼任當(dāng)?shù)厝�家�?guó)企法人代表，因業(yè)績(jī)出色成為江蘇省十大杰出青年。

　　1992年，嚴(yán)介和租賃一家瀕臨倒閉的企業(yè)，注冊(cè)了淮安市引江建筑工程有限公司，開(kāi)始承包路橋建設(shè)工程，這就是今天太平洋建設(shè)集團(tuán)的前身。

　　1992年起步的時(shí)候，嚴(yán)碰到一個(gè)沒(méi)人肯干的業(yè)務(wù)，一個(gè)南京市繞城公路第五次分包的項(xiàng)目。明知至少要虧損5萬(wàn)元，嚴(yán)介和還是堅(jiān)持接了下來(lái)。那次“虧本買(mǎi)賣(mài)”讓嚴(yán)介和最終虧了8萬(wàn)，卻闖出了名聲。工程指揮長(zhǎng)專(zhuān)門(mén)接待了嚴(yán)介和，“五包”也一步升到“指令性分包”。南京繞城公路完工的時(shí)候，嚴(yán)介和凈賺了800萬(wàn)。

　　然后是滬寧高速、京滬高速、南京新機(jī)場(chǎng)高速……

　　不過(guò)，眾所周知，路橋工程建設(shè)是腐敗的溫床，參與修建江蘇所有高速公路的嚴(yán)介和是否經(jīng)得起拷問(wèn)？

　　嚴(yán)介和主動(dòng)向記者說(shuō)，“你可以挑敏感的問(wèn)題問(wèn)，越尖銳越好。”

　　“不久前，江蘇省交通廳廳長(zhǎng)章俊元和江蘇京滬高速董事長(zhǎng)王文錦雙雙落馬，這事跟你有沒(méi)有關(guān)系。”

　　面對(duì)記者單刀直入的詰問(wèn)，嚴(yán)介和從容回應(yīng)說(shuō)，“這個(gè)行業(yè)里其他企業(yè)大多是國(guó)企，太平洋建設(shè)的民營(yíng)機(jī)制比對(duì)方更具備優(yōu)勢(shì)。”嚴(yán)認(rèn)為太平洋建設(shè)依靠比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手過(guò)硬的質(zhì)量、更快的建設(shè)速度和更廉價(jià)的服務(wù)取得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，根本不需要走歪門(mén)邪道。

　　對(duì)于嚴(yán)介和來(lái)說(shuō)最重要的是，太平洋建設(shè)是國(guó)內(nèi)第一家也是國(guó)內(nèi)唯一一家擁有公路和市政工程兩個(gè)總承包一級(jí)資質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)。

　　2002年，國(guó)家允許民營(yíng)企業(yè)申報(bào)總包資質(zhì)。當(dāng)年太平洋建設(shè)就依靠10年積累拿到市政工程建設(shè)總包資質(zhì)。之后，太平洋建設(shè)斥資8000萬(wàn)收購(gòu)江蘇東辰公路，后者的公路總包資質(zhì)一并歸入太平洋建設(shè)。從某種意義上來(lái)講，嚴(yán)介和“十年不鳴，一鳴驚人”所仰仗的正是那兩張“牌照”。太平洋建設(shè)一中層告訴記者，“2003年之所以極速膨脹，主要是憑借那兩張牌照拿下的總包項(xiàng)目。”太平洋建設(shè)一份內(nèi)部資料顯示，自2003年下半年到現(xiàn)在，太平洋建設(shè)已經(jīng)承接、開(kāi)工的重點(diǎn)工程項(xiàng)目總金額就達(dá)500億元之巨。