★“哈啤”是中國內地第四大啤酒公司

　　據《華爾街日報》報道，一位知情人士5月19日稱，全球排名第一的啤酒巨頭美國A-B公司已經完成收購哈爾濱啤酒集團有限公司29.07%的股份，并準備出價收購哈爾濱啤酒的剩余股份。該知情人士稱，股票交易及資金均已交割完畢，交易已經完成。

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　　控股權之爭

　　除了極少數知悉內情的人士，沒人能預想到，自2000年香港電信案以來香港市場上僅見的大宗上市公司收購案，主角竟是哈爾濱啤酒集團有限公司——內地啤酒業排名第四、上市不到兩年、此前市值不過30多億港元的一家中型啤酒公司。主動或者被動加入戰團的，則是世界超一流啤酒集團美國A-B公司和南非的SABMiller公司。

　　SAB是世界啤酒業排名第二的跨國公司，去年6月曾購入哈啤29.41%股權進而成為第一大股東，并與后者簽訂了為期三年的“獨家策略投資者協議”。5月1日，哈啤宣布單方面終止此協議，理由是SAB未能達到協議所定的目標。

　　5月2日，A-B正式出手。該公司宣布，將以10.8億港元的價格收購Global　Conduit　Holdings　Limited(以下簡稱GCH)，一家在英屬處女島注冊的公司。而這家GCH剛在40天前簽約，從哈啤第二大股東手中買下了上市公司29.07%的股權。

　　作為一家歷史上的國有企業，哈啤在上市后，仍是國有持股公司，其第二大股東是在BIV注冊的哈爾濱啤酒廠有限公司(簡稱HBF)。而HBF的直接股東，則是哈爾濱市政府在港的窗口公司香港國利發展公司。

　　兩家生死對手在同一家中國啤酒公司交手。SAB幾乎是猝不及防，但立即做出了反應。

　　就在5月2日，SAB做出強烈反擊，通知哈啤公司董事會，發出對哈啤的全面收購要約。

　　SAB的報價相當吸引人：每股價格4.3港元。與4月30日哈啤停牌前一天每股3.225港元的股價相比，SAB的報價給出約33.3%的溢價。以哈啤2003年年報每股盈利0.11港元計算，收購價的市盈率約為37.7倍。

　　根據哈啤已發行股份計算，這一收購涉及總金額43.123億港元，成為2000年以來香港最大的全面收購案。

　　在近年來頗為寂寞的香港市場上，哈啤收購戰成為最令人振奮的大事件。

　　華潤的身影

　　哈啤董事會主席李文濤曾對媒體表示，啤酒業在中國加入WTO后已成為開放程度最高的行業之一，國際啤酒豪門收購內地四大巨頭之戰在兩三年內遲早會發生，“哈啤不過先走了一步”。

　　此話的一個注腳是，國際啤酒第一巨頭A-B公司早已率先參股青啤。而第二大的SABMiller則于去年成為哈啤第一大股東。不過，SABMiller與華潤的親密關系，卻一直是其與哈啤這宗聯姻中埋藏的隱憂。

　　早在1992年，SABMiller與香港上市公司華潤創業成立了合資公司——華潤創業啤酒，2002年，SABMiller再次向華潤啤酒增資1億美元。目前，SABMiller仍持有華潤49%的股份。而且，之前華潤收購四川藍劍等品牌，都曾經由其盟友SABMiller出面，因此，去年SABMiller入主哈啤背后，華潤到底扮演了什么角色，一直是各方揣測的焦點。

　　事實上，華潤、哈啤積怨頗深。作為東北啤酒市場的兩大巨頭。華潤啤酒一直想成就“東北王”的神話，而哈啤作為“東北虎”一直奮力抵抗。2001年，華潤就曾作出收編哈啤的戰略部署，此舉遭到李文濤的極力抵制。

　　哈啤搶在華潤之前收購粵海啤酒廠，就是“以攻為守”應對華潤的招數。大為惱火的華潤在東北市場構筑了對哈啤的包圍圈，形成圍剿之勢。不甘示弱的哈啤則大打價格戰，雙方甚至曾在長春激烈交火，展開了近乎肉搏式的競爭。個中恩怨，一言難盡。

　　針對此次哈啤股權爭奪，華潤集團一位高層表示，“此次事件與華潤無關，不方便發表評論。”　不過在明眼人眼中，華潤若隱若現的身影依然揮之不去。

　　遭媒體質疑

　　哈啤控股權之爭，招致大眾和媒體的廣泛關注和質疑。哈爾濱市政府為何向來歷不明的某基金公司轉讓其所持哈啤29.07%股權，該基金公司為何又匆忙轉手倒賣給A-B？在率先持有哈啤29.41%股權的SAB，欲以每股4.3港幣的高價，對包括A-B購得的股份在內的哈啤其余70.6%的股權全部吃進時，哈爾濱市政府和哈啤管理層為何又急忙表態支持A-B，排斥SAB？

　　令券商與媒體廣泛質疑的是，哈爾濱市政府及哈啤管理層一直沒有公布Global　Conduit的詳情，人們只知道它的注冊地為英屬處女島，即使是哈啤行政總裁路嘉星，也聲稱只知道它是由一群投資者組成的。那么為什么會把國有股權出售給這么一家神秘的基金公司，而這家基金公司在一個多月里以每股0.45元差價賺取的1.3億港幣又會到哪里去？

　　本報綜合