本報記者 劉明娟 上海報道

　　“據(jù)我們了解，溫州民間借貸的利率目前已經(jīng)達到月息8.999‰，大約是銀行貸款利率的一倍，資金有緩慢趨熱的跡象”，人民銀行溫州中心支行的一位人士告訴記者。但他同時強調(diào)，這個數(shù)字比人行原本預(yù)期的要低，“資金面并不是非常緊張。”

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　　民間借貸緩解資金緊張

　　從提高個人消費貸款利率開始，溫州銀行界收縮信貸的信號是否會波及溫州的各個企業(yè)？

　　從4月開始，溫州工行率先對個人房貸利率做了上調(diào)，規(guī)定第3套房貸款利率上浮20%～70%，而超過3套則不辦理房貸。溫州房市的過熱是溫州各家銀行擔(dān)心的問題。據(jù)了解，溫州的房價已經(jīng)從1997年平均每平米不到2000元漲到了今天的每平米超過6000元。

　　有不少專家認為，在目前可支出資金減少的情況下，出于利潤和風(fēng)險考慮，銀行當然會選擇更多的資金用來投放到期限短、利率高、盤子大的公司貸款上去。但是，據(jù)了解，溫州銀行界也已經(jīng)提高了對企業(yè)的授信門檻、逐步收縮貸款戰(zhàn)線。

　　“各銀行提高企業(yè)貸款利率的幅度目前還不清楚。”人行溫州中心支行的人士表示，但據(jù)其了解，一些銀行為從某些過熱行業(yè)強行退出，已表示若不及時還款，將把后續(xù)貸款利率提高到170%，也就是人民銀行允許的貸款利率的最高值。

　　記者從上海一些銀行了解到，盡管上海銀行界表示尚未對個人貸款業(yè)務(wù)以提高貸款浮動區(qū)間的方式加以收縮，但公司業(yè)務(wù)的貸款市場今年以來已經(jīng)悄悄將利率提升了10個百分點。

　　相形之下，令很多溫州老板擔(dān)心的還不是貸款利率一定上浮，而是現(xiàn)在很難貸到錢。

　　“我問了好幾家銀行，原先可以打擦邊球的一些貸款現(xiàn)在都不能做了，銀行審批比以前嚴多了。”溫州一家科技有限公司的老板說。在她看來，提高一點利率對有好項目的企業(yè)來說是小意思，關(guān)鍵是銀行所要的固定資產(chǎn)的抵押或其他形式的擔(dān)保要求嚴多了。

　　不過，資金緊張情形并非想象中嚴重。“我們并未感到最近業(yè)務(wù)量有明顯變化，”溫州中小企業(yè)信用擔(dān)保公司的副總經(jīng)理林一清表示，“只是一定程度的緊張而已”。

　　“據(jù)我們了解，溫州民間借貸的利率目前已經(jīng)達到月息8.999‰，大約是銀行貸款利率的一倍。”人民銀行溫州中心支行一位人士的說法證實了溫州資金面一定程度緊張的說法，也揭示了溫州資金面并非想象中嚴重的主要原因——民間借貸的力量。

　　“從今年開始，我們就沒有打算從銀行借錢，銀行貸款太難辦了。”溫州瑞安一家電器配件廠的老板說。據(jù)他介紹，如果遇到資金緊張的時候，主要靠企業(yè)之間的融資，“溫州的經(jīng)濟活躍，借個一二百萬輕而易舉。”

　　民間資本的充裕大大降低了資金的成本。除了官方統(tǒng)計的接近9‰的民間借貸月息為證，發(fā)生在企業(yè)之間的相互融資的成本可能更低。“大家都是親戚朋友，相互幫忙，效益好就多給點，不好可能就不給(利息)了。”上述人士說。

　　提高貸款利率對于銀行的利潤增長有很大好處，同時也可以幫助銀行篩選客戶和項目。但值得注意的是，溫州廉價的資本正在吸引一些在別的地方借貸無門的“過熱”行業(yè)的生產(chǎn)開發(fā)商。據(jù)了解，從今年開始，就有不少外地的房地產(chǎn)公司到溫州尋求合作。合作方式多樣，或是直接吸收資金，或是與溫州當?shù)氐闹行》慨a(chǎn)商聯(lián)合開發(fā)收購。

　　“銀行提高利率和貸款門檻的確會使一些企業(yè)壓縮項目、放慢發(fā)展速度，但是既然已經(jīng)決定上項目，還是會想其他辦法”，一位溫州老板說。

　　作為銀行優(yōu)質(zhì)大客戶的德利西們并沒有受到本次銀行信貸風(fēng)波的影響，卻深受周圍小廠低價和低劣產(chǎn)品競爭的困擾，“兩到三年內(nèi)這些企業(yè)就應(yīng)該會垮掉一批，但是民間借貸推遲了這些小企業(yè)的淘汰。”德利西集團的一位人士對記者感嘆。

　　利率提高的背后

　　溫州銀行資金面趨緊、貸款利率提高的信號在不斷催熱著溫州民間借貸的利率，下一個問題是，銀行資金面趨緊的真正原因是什么？是上調(diào)存款準備金率造成的銀行流動性偏緊，還是監(jiān)管層的行政干預(yù)威脅？

　　5月11日，央行進行了自4月份存款準備金率上調(diào)后的首次票據(jù)發(fā)行。最終招標的結(jié)果出乎市場預(yù)料，一年期央行票據(jù)的利率較上一期提高25個基點達到3.2098%，再度創(chuàng)出新高。其發(fā)行總量為228億元，僅相當于央行原定最高發(fā)行量350億元的約65%。“一年期票據(jù)利率發(fā)到這么高，大多數(shù)人都沒預(yù)計到。”南方基金公司債券經(jīng)理李海鵬說，在這么高的利率水平下，只發(fā)出228億，看來在存款準備金率調(diào)整之后，市場資金確實相當緊張。

　　其實，價格招標方式應(yīng)不會導(dǎo)致流標。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，一些公開市場一級交易商的報價曾超過發(fā)行利率。這表明，最終央行還是在利率水平和回籠資金量之間作出權(quán)衡，不致使利率升得過高。

　　其實，存款準備金率上調(diào)了0.5個百分點后?市場的資金狀況雖說不像年初那般寬松?但也并非緊張。5月11日，央行票據(jù)招標的當日，銀行間回購市場加權(quán)平均利率為2.2224%?比前日降2個基點。其中?代表短期資金利率水平的7天回購的加權(quán)利率水平較前日下降了1個基點。同時?長期回購的利率水平也出現(xiàn)回落?一年期回購的利率水平降至2.6599%?比一年期央行票據(jù)低55個基點。顯然?央行票據(jù)的流標與市場資金面并不直接相關(guān)?本期央行票據(jù)的飆升主要受升息預(yù)期的影響。

　　同時，各家銀行在回購方向上的明顯差異也耐人尋味。四大國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的逆回購量較大，主要向市場提供資金，而農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行的正回購量則明顯上升，顯然是資金的主要接受方。這一現(xiàn)象從側(cè)面表明，存款準備金率上調(diào)和差別存款準備金制度實施后，中小銀行的確面臨較大資金壓力，而四大行和股份制商業(yè)銀行因資金相對充裕，受到的沖擊較小。

　　“利率的波動很大，但其實市場的資金并不是很緊張，”工行票據(jù)的一位人士對記者說，“主要還是上面對貸款的發(fā)放管得很緊。”“適度上收信貸審批權(quán)限是建行貫徹落實國家宏觀調(diào)控政策，配合國家保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長相關(guān)政策的具體措施。”建行的新聞稿上如是寫道。

　　“提高貸款利率以后，對想貸款的企業(yè)基本沒什么影響，卻會擴大存貸差，因為銀行只有把錢貸出去才能賺取存貸差，這樣等于鼓勵銀行多放貸，與控制貸款增長過快的目標正好相反。”林毅夫日前撰文指出。

　　看來，利潤沖動還是政府指導(dǎo)，事實上并不缺錢的銀行正面臨著選擇。