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國際金融報記者 衛容之 發自上海
針對外界把房地產業歸于中國經濟“部分過熱傾向”領域之一的說法，渣打銀行東亞區總經濟師郭國全4月20日接受本報記者專訪時強調，“中國房地產行業并未出現整體過熱，而趨于上升勢頭的投資性購房也未必會影響市場出現所謂的‘泡沫’。”
郭國全解釋，“所謂‘泡沫’，極大程度上是投資者的一種心理恐慌，中國經濟已呈多行業發展，單純一個房地產市場的走勢，絕對不可能影響中國經濟大局。”
記者注意到，在央行最新發布的一期研究報告中，并未把房地產業列入“投資過熱行業”名單。有觀察家認為，從全國范圍來看，中國房地產市場未出現“整體過熱”。而某些城市可能出現的“局部過熱”現象，也不足以對中國的GDP增長或宏觀經濟發展造成負面影響。
根據渣打銀行研究報告：上海房價在1994年至1995年期間出現下滑，隨后又在1998年至1999年期間跌入“谷底”，而從1999年至今，上海房價又明顯處于上升趨勢。
郭國全分析，對照上海這些年的GDP增長來看，無論房價處于高位還是低位，上海的GDP增幅絲毫未受影響，始終在向兩位數增幅邁進。而考察中國其他省市地區，GDP增幅和房價變化也未發現有明顯關聯。郭國全還特別談到，目前，香港地產商投資內地市場，涉及的區域范圍相當大，而非僅僅落腳于京滬等大城市。這種全局性投資，在很大程度上降低了內地樓市出現“整體過熱”的可能性。因為，內地大中城市發展水平不同，目前尚無法得出一個全國房地產市場的前景預測。
此外，郭國全提到，溫州等地的購房者確實帶有比較明顯的投資性買房行為。但從經濟學的角度來看，投資和投機是兩碼事。如果屬于純粹“投機”，并且量又很大的話，會導致房價動蕩，政府應予以警惕和制約。但這并不意味購房必須自住，合法的投資行為應該得到保護，就像倫敦和紐約這樣的成熟地產市場，投資房地產已經像投資股票一樣普遍。
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