[zhongwen.ft.com, 弗朗西斯科•格雷拉(Francesco Guerrera)報道]

　　平安保險(Ping An)將加緊推動其20億美元的首次公開發行計劃。一旦成功上市，這家中國第二大壽險公司市值將達60多億美元，雖然目前投資者對亞洲首次公開發行的胃口正在減小，而且美國監管部門正在對規模更大的中國人壽(China Life)進行調查。中國人壽是平安保險的競爭對手。

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　　按照平安下個月在香港首次公開發行的計劃，它的發行價格將位于分析師預測范圍的最高端。這對匯豐銀行(HSBC)是個好消息，因為匯豐兩年前以6億美元的價格買入平安10%的股份。

　　平安保險是中國增長最快的保險公司。若平安的市值達不到60億美元，就將表明匯豐銀行為手中所持股份出價過高。一些會計專家相信，如果匯豐在平安上市公司的10%股權定價少于6億美元，那么匯豐可能被迫減計其股權價值。

　　不過，由于投資者最近已避開了很多中國公司的首次公開發行，如果平安的發行價格過高，可能更加難以吸引投資者。

　　由于此前有消息傳出，稱美國監管機構美國證交會已對中國人壽的首次公開發行展開了調查，因此平安此次上市可能被視為國際投資者對中國公司的需求究竟如何的一次考驗。

　　“三個月前，市場對這樣的定價或許會有更大熱情，”香港一位保險業分析師說，“但在目前的市場狀況下，而且考慮到平安需要為其虧損的保單融資，平安和它的上市顧問應當對其定價采取現實的態度。”

　　與中國人壽不同的是，一旦平安無法籌集到足夠的資金，填補它在20世紀80年代和90年代售出保單上的虧空，將無法得到政府承諾的紓困。

　　接近該公司的人士表示，擔任平安首次公開上市顧問的匯豐銀行，此前一直在對該公司以及摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛(Goldman Sachs)等其他國際承銷商施壓，要求將平安的定價定在60億美元以上。

　　這兩家美國投資銀行共持有平安保險13.7%的股權，這些股權是在約10年前買進的，據悉當時的價格要低于匯豐后來所支付的價格。

　　譯者/李功文

　　來源：金融時報

　　金融時報全球經濟報道

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