美國電力公司退出不是單純個案，2002年以來，外資大舉撤出電力行業確是不爭的事實。

　　美國東部時間4月1日，納斯達克，美國電力公司(AEP)以＄32.89收盤，進入2004年后，該股股價持續上揚，從＄28一度攀升到＄36，這一不俗表現來自于公司業務重整，公司現在全力賣掉非核心資產。“因為這些投資已經不符合公司的長遠利益。”公司CEO邁克爾·

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梅森如此解釋。

　　而南陽浦山電廠也是美國電力公司這輪涉及近6億美元資產出售中的一部分。

　　南陽浦山“秘密”轉讓

　　3月3日，消息稱，美國電力公司以3450萬美元將其在中國擁有并經營的南陽電廠70%股份出售給了河南省電力公司。在出售之前，南陽電廠償還了美國電力公司提供的2620萬美元貸款。南陽電廠擁有并經營位于河南省南陽市附近的兩臺125兆瓦燃煤發電機組。

　　河南省電力公司黨辦賀煥豐對此明確表示不可能，“南陽市境內只有浦山電廠有美國電力公司股份，河南省電力公司不可能接收。電力改革后，廠網分離，省電力公司怎么可能受讓一家電廠的股份呢？”

　　最終證實，美國電力公司轉讓的股權實體是南陽浦山電廠，而談判買家則是南陽市政府。

　　南陽市政府對轉讓一事非常謹慎。南陽市政府辦工業交通科的工作人員表示，電廠沒有進行清產核資，只是根據現在的帳面利潤估算，“現在市里面不提股權轉讓，只是說融資方式更新。”

　　南陽市政府的這個意旨最終是通過財政局下屬的二級單位永生投資公司來實現的。

　　“最初為了投資需要，南陽財政局下面成立了財務公司，后來變更為南陽能源投資公司。20世紀90年代初期，為了同時引進西班牙和美國電力公司的資金，這個能源公司又一分為二，成立恒生投資公司和永生投資公司。恒生投資公司代表市政府出資和河南省電力公司一道與美方合作建成浦山電廠，而永生投資公司和西班牙一家電力企業合作建成南陽鴨河口電廠。”南陽市經委企業科的人員介紹。

　　他分析，“按照道理，恒生對口美方，永生對口西班牙，一直這樣，現在永生也加入，肯定是代表市政府的意思了。”

　　南陽市操作股權轉讓很低調，在接受記者電話采訪時，具體操辦此事的永生投資公司負責人明確表示，已經簽署了意向書，但最終合同還沒有簽，只是“不能說是美國電力公司出售股權”。

　　南陽浦山電廠由河南省政府主導籌建，當時由河南省電力公司、南陽市政府下屬的恒生投資公司、美國電力公司三方按照15%：15%：70%的比例出資，組建浦光公司，然后由浦光公司全資控股南陽浦山發電運營中心。

　　“準確地講，美國電力公司不是直接投資浦光公司的，它通過控股開曼的一家投資公司來間接投資浦光。”浦光公司總經理詹光對于美國電力公司股權出讓非常驚訝，“任何變更都需要通過董事會，要到外經貿部門去重新登記的。”

　　“浦山電廠采取管理與運營分離的模式，1994年浦山電廠建成投產后一直由河南省電力公司委托代管，電力體制改革后，轉歸中國電力投資公司代管。”賀煥豐介紹，“省電力公司在電力改革時期，已經把公司原有南陽浦山電廠15%的股份都劃撥給中電投了。”

　　中電投河南分公司黨辦馬珂表示，“只能說從理論上講，中電投持有南陽浦山電廠15%股份，電力改革剛剛開始，目前接收的只是人員和安全生產責任，諸如資產、勞資關系、財務等都沒有接過來。”

　　浦山發電運營中心應該說目前效益不錯，“雖然比不上前幾年，但是普通工人每月1100多元的工資，在南陽還是非常誘人的。由于廠子在臥龍區浦山鎮，離城區比較遠，甚至還有基建補貼”。浦山電廠廠辦王舒俠對于電廠的前景非常看好，“上網電價0.43元／度，每年2.5億度左右的保底供電量，再加上外資在土地和稅收上的優惠，效益很好。”

　　浦光公司廠辦一位人士介紹，當初南陽市政府用土地和廠房出資，占15%股份；河南省電力公司用人員和技術，占15%股份，外方注入資本金，占70%股份。其分配為：合作前5年的發電收益全部用于償還貸款及利息和外方資本金回收。從第6年起，中、外雙方按投資比例進行利潤分配。其中，合作期間年銷售電量超過1.5億度部分利潤，中、外方按比例進行分配。15年合作期滿，公司的全部固定資產(包括土地使用權)無償歸南陽市政府所有。

　　“浦山電廠這些年的投資回報相當可觀，但是電廠要承受年11.4%的利息，企業壓力比較大。這兩年來，浦光公司一直想早些還貸，和三家商量很長時間，但是沒有定論。”詹光介紹，“浦山電廠的經營狀況一直良好，美國電力出售電廠股份主要是由于其整體的長期戰略出現調整。”

　　后院起火波及中國

　　中國電力行業行情看漲，為什么這個時候美國電力公司要退出呢？

　　“其實美國電力公司本身在中國也沒有多少投資，出于自身公司業務重整需要，資金退出完全可以理解。而且，電力行業是外資進入最大的行業，1994年前，很多外資就進入電力，10年收益，早就賺得差不多了。”大唐電力一位人士分析。

　　此外，美國電力公司還有自身的苦衷。

　　美國和加拿大組成特別調查工作組對2003年8月14日大停電事件進行調查。特別調查工作組公布的事故原因表明，其多處和美國電力公司有關。

　　10多年來，美國能源專家一直建議利用新技術對輸電網進行升級改造，但美國電力業卻以成本過高為由拒絕采用。美國的電力輸送已經成為整個電力行業中最為薄弱的一環。

　　“美國電力公司出售浦山電廠股份可能和美加大停電后，美國強烈需要整修電網，逼迫美國電力公司出售非核心資產，套現以應付電網整修費用。”詹光一語道破這次出售的核心原因。

　　“大停電事故后，美國不得不引入更高級的數字化控制系統對輸電網升級改造，美國電力公司作為行業巨頭，不得不率先行動。為了籌集資金，出售海外非核心資產就是必然的選擇。”大唐電力的人士認為，美國電力的決策是正常的。

　　外資電力集體退潮？

　　美國電力公司退出不是單純個案，2002年以來，外資大舉撤出電力行業確是不爭的事實。第一批獨立開發商已基本退出中國電力市場，其中包括第一個以外商特許權�烞OT�牱绞絽⑴c廣西來賓電廠B廠項目、占股40%的法國阿爾斯通；美國賽德能源在中國的代理公司——中國海外公司——出售在特魯萊溫州電力、廣東東莞厚街電廠、河北唐山熱電和湖北蒲圻賽德發電有限公司的股份；全球第三大能源巨頭美國邁朗在中國市場已全線退出。

　　外資是集體退潮，還是等待機會卷土重來？

　　中電聯調研處的一位人士介紹，過去10年，外商直接投資中國發電產業經歷了一個十分復雜的過程。20世紀90年代初期，許多與電力產業相關的外國公司紛紛來華投資發電項目，其中絕大部分是新建項目。但由于受政策限制，規模都不大。

　　到1998年底，經批準設立的外商投資公司共計39家，涉及的裝機容量達2700萬千瓦，外商投入資本金總計23億美元，境外融資協議金額達上百億美元。1995年到1997年是投資的第一個高峰，3年時間外資電力項目公司成立了19家，投入股本金約16億美元，涉及裝機容量1550萬千瓦。

　　近年來外資的熱情已大大減弱，面對中國電力市場的許多不確定因素和高投資風險，很多外資公司選擇退出。

　　中電聯的人士認為，外資退出有外商自身的原因，也有投資環境的問題。第一批到中國投資的大多屬于獨立開發商，其風險承受力較高，但投資條件也很苛刻，其中包括遠高于國內水平的股本金回報率、政府擔保、項目風險分攤等額外條件。這些成本加到電價上，人為地推動了電價的上升。“這種局面不可能長久維持，在小火電比較贏利的今天撤出，也可能是明智的選擇。”

　　而在這些純粹外資撤出的同時，接盤的都是一些有中資背景的窗口公司，諸如華潤電力、華能國際、中信泰富等。“在今后以規模取勝的電力市場競爭格局下�煂�這些裝機容量規模小、發電成本較高、主要靠高電價來維持的發電企業來說�熂娌⒅亟M、擴張規模是惟一的選擇。整合掌控的電力資源，等待下一波外資進入。”

　　本報記者 許圣如 北京報道