特約記者歷志鋼 本報記者 徐可強 上海報道

　　從2004年第一天起，中國人民銀行發(fā)布的《關于擴大金融機構貸款利率浮動區(qū)間有關問題的通知》開始正式實施。據(jù)記者了解，此前枕戈待旦的商業(yè)銀行紛紛祭出新策，在信貸機構設置與業(yè)務設計方面進行了大規(guī)模的調(diào)整。

　　理論上說，擴大貸款利率上浮區(qū)間以后，商業(yè)銀行更加有利可圖。“更大的空間給了我們更多的自由，可以進行貸款風險的定價嘗試。”中信實業(yè)銀行研究發(fā)展部邱蓉博士說。

　　利率改革進入最核心

　　近日，邱蓉博士表示，中信實業(yè)銀行正在研究貸款定價機制。

　　該方案由研究發(fā)展部牽頭，聯(lián)合公司、零售、資金三大業(yè)務部門提出。“我個人認為，設計方案會考慮信貸機制和業(yè)務流程，進行集中式的貸款定價管理。”邱蓉說，如果具備條件，該行還會考慮成立專門的“利率風險管理委員會”，建立利率風險管理的快速反應機制。

　　科學的貸款定價成為這次方案設計的重點。據(jù)悉，中信實業(yè)將加強對貸款定價權的集中管理，要求各分行的貸款定價要考慮風險要素，包括客戶和債項的評級、風險偏好及風險成本的補償?shù)纫蛩亍Ａ硗猓�該行將改善授信審批決策過程，新方案將會考慮貸款定價機制與全行的資產(chǎn)負債管理之配套措施，制訂一個可以接受的風險與報酬之間的配置比率。

　　除此以外，國內(nèi)多家銀行都在針對新的貸款利率政策研制自己的自主定價方案。

　　深圳市商業(yè)銀行發(fā)展研究部總經(jīng)理孫芳濤稱，該行正在進行貸款量化定價的研究，并著手制訂相關方案。未來，該行將建立對客戶識別、評級及貸款定價的一套機制，以此調(diào)整與優(yōu)化客戶群。

　　記者了解到，工商銀行、建設銀行等國有商業(yè)銀行也在針對貸款利率再浮動舉行相關的研討會，不過，四大行對貸款自主定價的熱情似乎沒有中小商業(yè)銀行那么高漲。一位國有銀行人士解釋，四大行2004年工作的重點是降低不良資產(chǎn)，但是，“貸款自主定價四大行將來肯定要做”。

　　按照央行公布的利率改革“線路圖”，利率市場化已經(jīng)進入到人民幣利率的改革層面，中國銀行業(yè)向市場化發(fā)展中最核心、最重要的改革將在2004年開花結(jié)果。2000年，央行已先行改革了外幣利率管理體制。

　　2003年2月，央行在《2002年中國貨幣政策執(zhí)行報告》中公布了我國利率市場化改革的總體思路，即先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額。其中，貸款利率先擴大浮動幅度、后全面放開；存款利率先放開大額長期存款利率、后放開小額和活期存款利率。

　　同年12月，央行擴大了金融機構貸款利率的浮動上限，其中，商業(yè)銀行、城市信用社擴大到貸款基準利率的1.7倍，農(nóng)村信用社則擴大到貸款基準利率的2倍。以一年期貸款為例，現(xiàn)行基準利率為5.31%，擴大貸款利率浮動區(qū)間后，商業(yè)銀行、城市信用社可在4.78%～9.03%的區(qū)間內(nèi)按市場原則自主確定貸款利率。

　　擴大貸款利率浮動區(qū)間，要求商業(yè)銀行掌握貨幣資金的市場定價能力，完善信貸管理。

　　風險量化發(fā)軔

　　據(jù)孫芳濤介紹，此次的貸款利率浮動政策是央行自1998年、1999年以來，第三次擴大金融機構貸款利率浮動區(qū)間。然而，“國內(nèi)銀行不論大小，都不具備量化客戶貸款的能力和經(jīng)驗，利用利率區(qū)間定價也就無從談起。這是一個致命傷。”

　　他回憶，1999年時，商業(yè)銀行對信貸浮動政策用得最多的是下浮10%利率，以此來搶奪優(yōu)質(zhì)客戶，“(下浮了利率的貸款)差不多占了(各家銀行)貸款總量的50%”。工商銀行有關人士也回憶說，當時該行按照基準利率發(fā)放的貸款占了近40%。

　　孫說，國外銀行對于貸款定價一定是準確量化的，對不同的客戶會進行風險量化和建模，而國內(nèi)銀行以往對于貸款風險評級只是大致分一下，到底有多少風險無法準確知曉。

　　所謂風險量化，就是銀行對所經(jīng)營的業(yè)務通過各種計量方法，來盡量精確地判斷所從事業(yè)務存在的風險，從而把握其內(nèi)部的風險。也就是說，銀行要預測未來一定時間內(nèi)，在給定的條件下，任何一種金融工具和品種的市場價格的潛在最大損失。

　　中國銀行業(yè)由于此前貸款利率相對固定，資金定價所需要的風險量化也因沒有用武之地而被忽視，而貸款利率浮動區(qū)間的擴大，使得中國銀行業(yè)開始重視風險的量化。邱蓉說，“獲得貸款風險資產(chǎn)的定價權，商業(yè)銀行自主制定金融產(chǎn)品價格的訴求就得到了滿足。”

　　其實，四大行也曾經(jīng)或自行研發(fā)，或與國外機構合作開發(fā)自主定價的相關系統(tǒng)。但是，“這個(效果的顯現(xiàn))需要時間”。孫芳濤說。

　　他認為，風險量化等方面缺乏經(jīng)驗現(xiàn)狀下，各家銀行的貸款利率浮動可能會先分類定價，即是“某一類貸款上浮多少多少”。

　　這個主要體現(xiàn)在中小客戶群體上。邱蓉分析，有了新的分類定價條件，商業(yè)銀行不會像從前那樣簡單地拒絕或同意向中小客戶發(fā)放貸款。“能得到風險補償?shù)闹行】蛻魰�納入商業(yè)銀行的目標客戶群；而不愿意發(fā)放的貸款，也可以使用貸款利率上浮的上限，‘婉拒’高風險客戶。”

　　與此同時，央行又配套下發(fā)了新條件下的計息結(jié)息文件。根據(jù)這個文件，商業(yè)銀行可以通過提供更靈活的計息結(jié)息方式，作為與貸款利率浮動配套的優(yōu)惠條件，增強“與強勢客戶的談判權”。

　　“利率市場化是個趨勢，如果自己沒有定價的核心技術，包括存款的定價技術，就很難有實力與外資銀行進性行針鋒相對的競爭。”孫說。

　　·相關· 　存款自主定價遏止流動性風險

　　“與新條件賦予商業(yè)銀行貸款利率定價權的幅度相比，本幣存款的自由化步伐相對滯后。”中信實業(yè)銀行研究發(fā)展部邱蓉博士說。

　　現(xiàn)任央行征信管理局局長戴根有曾解釋利率市場化改革先貸款、后存款的原因。“從實際各國利率自由化的實踐和中國推進利率市場化的經(jīng)驗看，利率市場化的難點是存款利率的市場化。”戴認為，“存款市場競爭過程的主動權在存款銀行。如果商業(yè)銀行沒有自我約束力，高息攬儲，最容易出現(xiàn)不計成本的惡性競爭。”

　　深圳發(fā)展銀行杭州分行的陶嵐認為，從存款利率結(jié)構看，不同存款期限的利率差距體現(xiàn)不大。“一年期和長期存款的利差過小，導致短期存款(貸款期限不超過1年的貸款)過多。”

　　“這帶來資產(chǎn)負債管理的難度，產(chǎn)生流動性風險。”邱蓉表示。她分析，在利益驅(qū)動下，存款人偏好存款短期化，造成商業(yè)銀行敏感性資產(chǎn)負債缺口加大，貸款長期化與存款來源短期化有所加劇。

　　所謂流動性風險，是指銀行未能提供足夠資金以應付儲戶提取存款的情況。

　　根據(jù)邱的調(diào)查，2003年四季度一些商業(yè)銀行長期貸款增幅達到40%，而三個月以上定期存款增幅只有25%左右，定期存款的減少導致更多的資金用來準備可能產(chǎn)生的流動性風險，而不是放出去產(chǎn)生效益。

　　現(xiàn)在商業(yè)銀行也認識到這一問題，因此在實際操作中，采取了一些辦法應對。“一些商業(yè)銀行可能會從報表上做一些‘粉飾’，但從風險管理的角度看，這種貸款往往存在風險隱患。”邱蓉說。

　　對此，陶嵐也說，“在銀行面臨流動性風險時，商業(yè)銀行常常采取變通的辦法，也就是長期負債短期化。體現(xiàn)在報表上則是把一個企業(yè)的長期貸款分解成若干個一年期貸款，一年到期后再轉(zhuǎn)貸。”

　　同時為了防止風險隱患，“一些商業(yè)銀行的風險控制部門將這類貸款視為關注類貸款，要求提取5%的撥備——這超過監(jiān)管當局要求的2%以上3個百分點，相當于貸款的風險成本定價；或者是視為長期貸款的授權額度，相當于限制貸款額度；以及視為貸后檢查的重點對象，要求單獨上報總行。”陶嵐說。

　　由于活期存款較多而導致的流動性風險在短期內(nèi)并沒有好的辦法，因此，業(yè)內(nèi)人士稱，能否按照央行的步驟，盡快提高定期存款的利率，或者實行有上限的自主定價，應該是迫切的事情。