工銀亞洲21.6億港元納華比富通銀行入囊

　　中國工商銀行在新年第一天發(fā)布喜報，工銀亞洲與富通集團(tuán)關(guān)于收購華比富通銀行100%股權(quán)的協(xié)議已正式簽署，華比富通銀行近300億港元資產(chǎn)的并入，令工銀亞洲在香港的銀行中資產(chǎn)總值排行從第10位躍升至第6位。

　　21.6億港元吞吃華比富通銀行

　　根據(jù)此次最新的消息，工銀亞洲的收購將以收購?fù)瓿扇杖A比富通銀行賬面資產(chǎn)的1.05倍作價，按照華比富通銀行的2003年中報估計，收購價格大約為21.6億港元。

　　工銀亞洲將以增發(fā)新股和支付現(xiàn)金的方式完成收購。富通集團(tuán)將持有工銀亞洲增股后9%的股權(quán)，并將提名1人進(jìn)入工銀亞洲的董事會擔(dān)任非執(zhí)行董事。工銀亞洲另外還要支付大約15.45億的港元現(xiàn)金。工銀亞洲發(fā)言人周燕珠告訴記者，收購的所有法律手續(xù)將于今年4月30日前完成，在之前還需要通過香港金管局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)及富通集團(tuán)股東大會同意等必要程序。

　　華比富通銀行原本由歐洲最大的金融機(jī)構(gòu)之一富通集團(tuán)全資擁有。工銀亞洲收購的華比富通銀行業(yè)務(wù)主要是對自己能夠形成很強(qiáng)互補(bǔ)性的個人零售業(yè)務(wù)和服務(wù)中小企業(yè)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。按照雙方的2003年中報估計，這次收購將令工銀亞洲的總資產(chǎn)從662億港元增加至950億港元，客戶存款總額由380億港元增加至600億港元，在香港的銀行中資產(chǎn)排行升至第6位。

　　工銀亞洲的董事總經(jīng)理朱琦對新聞界表示，對于擅長于企業(yè)銀行業(yè)務(wù)的工銀亞洲，華比富通銀行在零售和商業(yè)銀行方面的基礎(chǔ)，可以令雙方形成很強(qiáng)的互補(bǔ)性。而引入富通集團(tuán)作為工銀亞洲的戰(zhàn)略性股東并進(jìn)入董事會，可以提高工銀亞洲的新產(chǎn)品開發(fā)和提供國際化服務(wù)的能力。

　　二級市場反應(yīng)強(qiáng)烈

　　在工銀亞洲與華比富通的并購落實后，工銀亞洲上周五股價急升近10%，收于11.8港元。中銀國際的分析員更預(yù)計工銀亞洲在2004年和2005年的每股收益可能增加8%和18%。

　　據(jù)公布的價格推算，富通以每股7.49港元的價格增持工銀亞洲的股份，較工銀亞洲上周三的停牌價10.75港元低了近三成。按照工銀香港周五的收盤價計算，富通持有的工銀亞洲新股賬面收益已經(jīng)超過3億港元。

　　由于富通已承諾短期內(nèi)不會出售持有的工銀亞洲股票，二級市場價格的走勢證明市場對工銀亞洲此次并購業(yè)務(wù)十分看好。工商銀行總行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理陳愛平在對記者談到此點時也表現(xiàn)得相當(dāng)自豪，“市場反應(yīng)很好，證明大家對雙方在業(yè)務(wù)上的互補(bǔ)是很認(rèn)同的。”

　　國泰君安證券香港金融股票的分析員戴祖濤對記者分析此次收購的價格。他認(rèn)為以賬面資產(chǎn)1.05倍作價相比同類并購業(yè)務(wù)顯然不算高，但如果將富通折價購入的工銀亞洲股票以周五收盤市值計算，工銀亞洲的收購價格其實是華比富通銀行的1.18倍。如果考慮到工銀亞洲的股價一直在上升，倍數(shù)應(yīng)該更高。

　　收購背后暗藏做大保險圖謀

　　陳愛平向記者承認(rèn)，收購的法律手續(xù)完成后，工銀亞洲要通過對華比富通銀行的業(yè)務(wù)整合，將其業(yè)務(wù)全部并入工銀亞洲。在整合完成前，華比富通銀行將以華比銀行的名義繼續(xù)經(jīng)營，直到整合結(jié)束，將統(tǒng)一以工銀亞洲的名義進(jìn)行經(jīng)營。

　　工銀亞洲發(fā)言人周燕珠對記者承認(rèn)在業(yè)務(wù)整合中肯定會有管理層變動。陳愛平則認(rèn)為這都將以商業(yè)原則做處理。而除了華比銀行擅長的零售業(yè)務(wù)將帶給擅長公司業(yè)務(wù)的工銀亞洲更多客戶資源外，雙方在保險業(yè)務(wù)方面的合作更是業(yè)界所樂于猜想的。

　　富通集團(tuán)在2001年10月購買太平人壽24.9%股權(quán)時，據(jù)說當(dāng)時曾有協(xié)議，富通還將享有另外25%股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)。戴祖祥告訴記者，業(yè)界現(xiàn)在都在推測富通可能會將這部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給工銀亞洲收購。

　　工銀亞洲在2001年9月收購了中保國際9.9%的股權(quán)，在2002年3月又收購了中保國際子公司太平保險24.9%的股權(quán)。其對內(nèi)地保險市場的覬覦路人皆知。工銀亞洲此次收購華比富通銀行的同時引入了富通集團(tuán)持股，作為其戰(zhàn)略投資者。

　　陳愛平認(rèn)為富通在保險產(chǎn)品開發(fā)上的優(yōu)勢，和工商銀行在內(nèi)地強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)是市場對此次雙方聯(lián)姻反應(yīng)良好的主要原因，工行肯定也是看中了這未來的市場才會進(jìn)行收購的，但他始終笑著避而不談雙方在此方面的實質(zhì)接觸。

　　連串收購力追中銀香港

　　戴祖祥對記者說，自5年前的亞洲金融危機(jī)以來，香港的銀行業(yè)利潤一直在下降。為實現(xiàn)業(yè)務(wù)增長，一向以來，銀行的惟一選擇是交叉銷售更多的信用卡，以及單位信托基金和保險等理財產(chǎn)品。但由于這些活動需要在市場推廣和技術(shù)方面進(jìn)行大量投資，只有資產(chǎn)規(guī)模龐大的銀行巨頭才有可能從中獲利。

　　因此，在這種環(huán)境下，銀行間的并購一直沒有停止。

　　工行在香港的首次并購行動發(fā)生在2000年4月，這一年工行收購了香港的一家上市持牌銀行友聯(lián)銀行，并將工行香港分行的業(yè)務(wù)注入進(jìn)來，形成了現(xiàn)在的工銀亞洲，成為工商銀行集團(tuán)在香港銀行業(yè)務(wù)的旗艦。

　　在收購華比富通銀行后，工銀亞洲的業(yè)務(wù)將能從公司業(yè)務(wù)向零售業(yè)務(wù)拓展，戴祖祥還推測，在工銀亞洲的客戶基礎(chǔ)拓寬后，很有可能會進(jìn)一步加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的拓展。

　　工商銀行總資產(chǎn)超過5萬億元人民幣，在中國銀行業(yè)服務(wù)的主要領(lǐng)域均居于市場領(lǐng)導(dǎo)者的地位。但在國際業(yè)務(wù)方面，中國銀行一直遙遙走在工行的前面。作為中國國內(nèi)國際化程度最高的銀行，2001年10月，中行將香港中銀集團(tuán)的12家成員合并成為中銀香港，并在去年成功上市。目前在香港的市場份額占第二位，僅次于匯豐。另外，中國銀行全資擁有的中銀國際目前已成為國內(nèi)投行界的大腕。

　　戴祖祥分析，工銀亞洲在并購?fù)瓿珊螅�資產(chǎn)規(guī)模可以達(dá)到960億，但是與中銀香港7400多億的資產(chǎn)相比，差距決定了雙方的競爭還不會是在一個層次的。在目前的市場格局下，工行如果要擴(kuò)大其在國際金融市場的陣地，惟一的出路就是走并購之路。本報記者岳毅樺