本報記者 陳映璇

　　央行信用管理局掛牌可謂及時，但國內(nèi)外汽車金融的參與者和準(zhǔn)參與者目前對前景出言謹(jǐn)慎；專家預(yù)測隨著車價下降，汽車金融公司的壞賬風(fēng)險繼續(xù)攀升

　　中國銀監(jiān)會10月和11月相繼出臺《汽車金融公司管理辦法》和實(shí)施細(xì)則后，對于中國 的汽車金融市場，一直躍躍欲試的海內(nèi)外汽車金融公司和車商反而大多數(shù)沉默了。

　　截至目前，除了美國通用汽車公司正式向中國銀監(jiān)會遞交了與中國上汽財務(wù)公司合資組建“上海通用汽車金融有限責(zé)任公司”的申請，包括大眾、福特、豐田、日產(chǎn)等多家跨國車商已經(jīng)明顯放緩了在中國申請開辦汽車金融公司的步伐；國內(nèi)的大汽車集團(tuán)如一汽、東風(fēng)等的財務(wù)公司都已經(jīng)明確表示：暫不參與這項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　福特突然改變策略

　　“我們并不打算立刻申請在中國成立汽車金融公司——這要與我們的經(jīng)銷商一起仔細(xì)進(jìn)行市場調(diào)研之后再說。”福特汽車金融公司北京代表處首席代表詹國棟對《財經(jīng)時報》說。

　　在歷時數(shù)年的《汽車金融公司管理辦法》的討論中，表現(xiàn)最活躍的福特突然改變了策略。作為全球最大的汽車金融服務(wù)公司，福特從中美WTO談判期間就直接參與并力爭將汽車金融的開放寫入條款中。

　　與通用財務(wù)公司一樣，福特信貸公司、大眾金融公司、豐田財務(wù)公司、日產(chǎn)財務(wù)公司等實(shí)際上都已經(jīng)具備了在中國境內(nèi)開業(yè)的資格和能力，但是，中國的信用環(huán)境卻使他們非常擔(dān)憂�！熬臀覀兊内A利模式而言，最高的風(fēng)險在于中國的征信系統(tǒng)�！蓖ㄓ秘攧�(wù)公司總監(jiān)魏德明說。

　　由于最終出臺的《細(xì)則》將跨國汽車金融公司在國外最賺錢的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)——如汽車租賃(平均利潤30%以上)等都已經(jīng)刪除，這些“準(zhǔn)汽車金融公司”們現(xiàn)在必需重新仔細(xì)評估在《細(xì)則》新規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的經(jīng)營風(fēng)險和贏利的幾率。

　　“跨國汽車金融公司目前可以說是眼前‘漆黑一片’，根本沒有從客戶中分辨天使與魔鬼的能力�！泵绹�洲際汽都公司信用評估專家認(rèn)為。積極準(zhǔn)備涉足中國的汽車金融公司，還在抱怨根本得不到進(jìn)行風(fēng)險評估的客觀數(shù)據(jù)，難以建立有效的評分模型，信貸風(fēng)險評估也就沒有量化的依據(jù)。

　　此外，《細(xì)則》出臺之后，保險公司將退出汽車貸款，商業(yè)銀行只愿收取固定利息，無人再愿做產(chǎn)業(yè)鏈最底端的最終風(fēng)險承擔(dān)者，汽車金融公司于是將成為未來汽車信貸的風(fēng)險主體。專家據(jù)此預(yù)測，隨著未來幾年車價進(jìn)一步下降，汽車金融公司的壞賬風(fēng)險會繼續(xù)攀升。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，自2003年以來，由于車價持續(xù)下降，在中國的大部分市場，私車貸款已經(jīng)有30%出現(xiàn)了違約還款，10%的汽車貸款難以收回，購車者騙貸案件也不斷發(fā)生。僅以北京崇文區(qū)法院為例，近期受理的此類案件已達(dá)50起，涉案金額超過1000萬元；在這些已發(fā)生的違約案中，群發(fā)性、區(qū)域性和故意拖欠、蓄意詐騙占了多數(shù)。

　　“基于這樣的信用環(huán)境，汽車金融公司3～5年內(nèi)贏利的機(jī)會比較渺茫�！敝袊�人民銀行一位參與《辦法細(xì)則》起草的人士說。

　　年輕的信用公司

　　從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)看，由“兩眼一摸黑”的跨國汽車金融公司來承擔(dān)全部信貸風(fēng)險，顯然是不合市場規(guī)律的。國內(nèi)汽車金融專家普遍認(rèn)為，未來的擔(dān)子要落到中國年輕的專業(yè)信用公司肩上。

　　“保險公司退出汽車信貸是合理也是正常的�！敝袊�建設(shè)銀行個人信貸處處長崔殿滿分析汽車信貸風(fēng)險時認(rèn)為，保險業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)是概率法則，而人的還款能力和還款意愿牽涉到比如道德等諸多不確定因素，是無法用概率來測算的，因此個人信用是無法保險的。

　　同時，汽車經(jīng)銷商也不宜于承擔(dān)信貸風(fēng)險。因?yàn)樗麄兊慕?jīng)營目標(biāo)是銷售最大化，在對風(fēng)險的認(rèn)識上，與商業(yè)銀行會有直接的利益沖突。因此，在辦理汽車消費(fèi)貸款手續(xù)中，經(jīng)銷商也應(yīng)該回避。

　　“商業(yè)銀行作為承擔(dān)風(fēng)險的主體”也值得商榷。專家認(rèn)為，汽車消費(fèi)信貸屬于商業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)，服務(wù)對象是個人客戶，數(shù)量多，額度小，而且分散，銀行需要花費(fèi)大量人力進(jìn)行資信調(diào)查、審核和管理。由于銀行的屬性，對違約車輛的處置和變現(xiàn)也都比較困難。

　　信用數(shù)據(jù)收集、評估流程復(fù)雜，屬于勞動密集型技術(shù)，國內(nèi)專業(yè)的信用公司有地緣優(yōu)勢。目前跨國汽車金融、財務(wù)公司都在與中國的政府或民間背景的信用公司們頻繁接觸，冀望與之合作。

　　“這是一個新興的大市場�！眹鴥�(nèi)從事民營汽車信用調(diào)查的亞飛公司已經(jīng)有10年歷史。負(fù)責(zé)汽車業(yè)務(wù)的郭基元表示，他的公司準(zhǔn)備從跨國汽車金融公司的業(yè)務(wù)鏈上分這杯羹。包括大眾、豐田、通用、日本伊藤忠等汽車金融公司，都已經(jīng)和他探討信用合作的可能性。

　　“信用局管什么？”

　　11月14日，國務(wù)院批準(zhǔn)的人民銀行信用管理局正式掛牌，這表明信用管理在政府行政層面揭開序幕。出任局長的中國人民銀行貨幣政策司司長戴根有表示，設(shè)立這個局的目的是管理中國的信貸征信業(yè)，推動中國社會信用體系建設(shè)。

　　對已經(jīng)被推到市場“聚光燈”下的社會信用體系建設(shè)來說，央行信用管理局的掛牌可謂及時，但無論國內(nèi)外的汽車金融參與者還是準(zhǔn)參與者，目前對前景還是不敢輕易樂觀。

　　“信用局管什么？”這個問題差不多是每一個聽到掛牌消息的業(yè)內(nèi)人士都關(guān)心的。對此，戴根有也一直避免出言輕率。“真是不好意思，上任9天來，我們10來個人，試圖做的還是如何在很短時間里把人民銀行的基本思路理得更清楚一點(diǎn)。把握了這個思路，我們才能確定要做什么�！贝髡f。

　　歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)過了上百年的建設(shè)才形成今天的信用制度，它對人們的消費(fèi)決策和還款意愿都有很強(qiáng)的約束力�！氨鶅鋈�尺非一日之寒。”民生銀行個人信貸部主管說，“中國人在主觀意識上歷來還款的主動性就不高，現(xiàn)有信用體系又非常混亂，信用數(shù)據(jù)曾經(jīng)多頭管理，條塊分割。如此浩繁的內(nèi)容，千頭萬緒，信用管理局該從哪里管起？”

　　“顯然，信用局要做的事情肯定不只是一個買賣數(shù)據(jù)庫軟件這樣的簡單問題。”美國洲際汽都公司專家陳強(qiáng)認(rèn)為，信用數(shù)據(jù)的積累、評估、共享機(jī)制以及與經(jīng)銷渠道如何實(shí)時連接等具體問題，都將考驗(yàn)中國的信用管理局。

　　另外，諸如信用數(shù)據(jù)內(nèi)容的界定、信用公司的市場準(zhǔn)入、信用公司將采用“政府壟斷”還是“全民參與”等都將是敏感問題，戴根有局長除了表示“信用管理局將對涉及國家金融安全、客戶商業(yè)機(jī)密以及個人隱私的征信資料做出劃定”，其他皆以“問題太具體來不及考慮”為由而謝絕回答。