格力“內訌”引來格蘭仕

　　11月30日，一位格蘭仕高層向本報記者獨家透露，目前格力電器的“國退民進”運動已經啟動，格蘭仕收購格力股份的有關事宜正在進行中。

　　當記者進一步詢問格蘭仕準備購入格力股份的比例、以及具體進程時，該人士表示， 這涉及到兩個企業所在的當地政府，以及若干企業的利益，特別是事關上市公司，利益關系復雜，所以目前正在磋商過程中，對外的口徑雙方還沒有統一，無法進一步提供給記者。

　　記者立即致電格力電器董事會秘書處主任石小磊，石表示，此事須咨詢格力集團總裁辦周主任。隨后，當記者致電周主任時，他表示目前尚未聽說該事，集團也沒有開會公開討論過此事。最終，當記者試圖向格力集團管理部門進一步求證此事時，電話一直無人接聽。

　　“其實，格力國退民進是遲早的事情。格力集團和格力電器由于歷史淵源，對一些事情的處理一直存在很大分歧；而且，在溝通機制上也不是很順暢。依我們看來，格力集團11月5日將最后一筆5000萬股質押給下屬的集團財務公司，本身可能就是面臨國退民進大趨勢下，給自己留的一條退路。”格力電器的一位老員工向記者表示。

　　2.7億股權黑洞是根源

　　家電業的消息人士稱，格力電器和格力集團之間越來越嚴重的沖突，給格蘭仕提供了這個機會。11月4日，格力電器(000651)發出“嚴正聲明”，稱之前媒體發表的“格力電器進軍小家電、廚具市場”等報道“內容純屬虛構、捏造，毫無根據，已嚴重誤導了廣大投資者和消費者。任何公司借用“格力電器”及“格力空調”的品牌和良好形象來宣傳自己的行為都是違法行為。

　　這則公告將格力電器與兄弟公司以及集團之間的矛盾毫無掩飾地暴露在公眾與媒體面前。其后，矛盾進一步升級。

　　11月5日，珠海格力小家電公司公開展示了落款為珠海格力集團公司簽署的“格力商標授權使用說明”，以證明自己“出身正宗”。

　　11月8日，格力電器再發布公告：珠海格力集團公司持有本公司股份中的5000萬股于2003年11月5日辦理了質押登記，凍結期限從2003年11月5日至2010年9月10日，質權人為珠海格力集團財務有限責任公司。至此，媒體突爆“猛料”———至此，格力集團已將手中所持有的格力電器的2.7億股質押已盡。

　　據查，早在2001年，格力集團已抵押1.7億股格力電器股票。同時，格力集團下屬的珠海格力房地產有限公司持有的0.45億格力股票也辦理了質押貸款；2003年5月，格力集團將持有的0.5億股格力股票又質押給了中國銀行珠海分行；11月5日，格力集團將手中最后一筆格力股票———0.5億股格力抵押出去，但與以往不同的是，這次質權人不是銀行，而是格力集團下屬的珠海格力集團財務有限公司。財務公司中，格力集團持股35%，格力電器占30%。幾乎與此同時，國資委主任李榮融視察格力，這不能不讓人與質押已盡的2.7億股票聯想在一起。

　　為MBO做準備

　　格力集團質押的股權質押期限都在10年左右，“這是格力集團凍結格力股票的方式”，此前媒體均如此認為。

　　然而，國泰君安家電分析師李小勇向記者表示，據《擔保法》第七十八條規定，股票出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的可以轉讓。出質人轉讓股票所得的價款應當向質權人提前清償所擔保的債權或者向與質權人約定的第三人提存。

　　也就是說，只要格力集團、珠海中國銀行或交通銀行達成出售意向，格力電器的股份就會易主。顯然，珠海市政府、珠海各銀行，以及順德政府是涉及其間，各方利益復雜。

　　據國家發改委經濟研究所創業投資與資本市場研究中心副主任左傳長透露，目前，國內企業的國退民進中，大部分企業走的都是“變通”之路。

　　必經的程序是：國有資產評估；報國資委通過；如果交易股權超過30%，須報證監會申請豁免全面收購；此外，由于涉及到銀行資金數額大，還需要銀行監察系統通過。李小勇進一步分析，國內大多公司采取先收購29%的股權，私下協商一定期限內租賃其余股份，待政策明朗，再購入其余股份。“所以，在這個復雜過程中，平衡各方利益尤為重要。”左傳長最后表示。

　　不過，也有格力集團的另一位資深人士稱，格力電器此舉也可能與上市公司高管的MBO有關。在廣東順德家電企業的MBO風潮中，位于珠海的格力幾乎沒有受到影響。不過，現在格力電器遇到的問題不通過MBO已經無法解決，而引進格蘭仕，正是將股權多元化，為下一步的MBO做準備。

　　并購之旅走向何方

　　從1993年就開始接觸國退民進問題的格蘭仕顯然是深諳此道的“過來人”。

　　1993年底，鄉鎮企業出身的格蘭仕開始進行改制，向家族控股企業轉變。它分若干次從容桂鎮政府手中購入自己的股份。截至今年上半年，格蘭仕把自己的股份全部買斷。現在格蘭仕已完全變成一家由該企業高層持股的民營企業。其50%以上的股份掌握在其創辦者梁慶德和他的兒子梁昭賢手中，此外，其全部骨干所擁有的股份也占20%多。

　　而格蘭仕所在地順德的家電“變法”更積聚了中國家電企業國退民進的經典案例。美的、萬家樂、科龍等均出于此。無疑，在近10年的“漸進”過程中，格蘭仕看到、也經歷了很多。

　　“其實，早在2年前，格蘭仕就傳出了上市意向，據說當時是向國際市場進軍，但后來沒了下文。但是一直有家電企業在跟格蘭仕談收購意向，格蘭仕一直未下決心。”一位投行人士向記者透露。

　　“盡管按格蘭仕公布的數字，2003年企業產值突破100個億的數字可能有”水分“，但是，依格蘭仕目前的業務范圍和經營能力而言，與格力也頗有相似之處。所以，如果雙方達成協議，應該不會對格力造成什么影響。而且，格蘭仕的民營性質可能會對改變格力現有的國有管理作風有幫助。”李小勇最后如此評價。

　　本報記者 張冉