與標準普爾不超過BB+的低分不同，穆迪四大國有銀行信用級別都為A2級

　　“標準普爾對中國銀行業(yè)打出不超過BB+的低分”余溫猶在，另一家國際大的評級機構(gòu)———穆迪評級近日則調(diào)高了對中國銀行業(yè)的評級。

　　昨天，穆迪亞太區(qū)副總裁嚴序緯非常肯定地告訴記者：“穆迪已經(jīng)把工農(nóng)中建四大國 有銀行的信用評級從原來的Baa1上調(diào)至A2,同時調(diào)高了招商、浦發(fā)銀行的評級。”作為國際兩大評級機構(gòu)，穆迪和標準普爾評級結(jié)果緣何差距較大？中國銀行業(yè)在國際市場上到底處于一個什么樣的位置，問題的探究顯然比簡單的結(jié)果更為重要。

　　中行仍是國內(nèi)綜合評級最高銀行

　　據(jù)穆迪亞太區(qū)副總裁嚴序緯介紹，穆迪的評級包括信用評級和財務(wù)評級兩大部分。經(jīng)過三個多月的多方面考察和評估，今年穆迪提高了四大國有銀行的評級。其中，四家國有銀行的信用級別都為A2級。在財務(wù)級別中，中行最高為D-，工行和建行同為E+，農(nóng)行最低為E。綜合來看，中行的評級仍是最高的。

　　至于招商、浦發(fā)、中信等股份制銀行的評級，穆迪調(diào)高了招行和浦發(fā)的評級，但是降低了中信的評級。調(diào)整后的招行和浦發(fā)的信用級別同為Ba1,財務(wù)級別為D；中信的信用級別為Baa3,財務(wù)級別為D-。

　　僅從穆迪的信用級別來看，最高的信用級別為AAA，Baa3為最低投資級，一般的國際投資者在C級以下將不再投資。在歐洲，例如荷蘭銀行的級別為AAA級，花旗、匯豐同為Aa級。

　　調(diào)高級別基于國家擔保

　　對于調(diào)高四家銀行級別的原因，嚴序緯解釋說，四家銀行有國家信用擔保。雖然現(xiàn)在經(jīng)營狀況不是很好，但是國家是不會讓他們出現(xiàn)違約的。特別主要的是，中國經(jīng)濟現(xiàn)在非常強勁。所以，對于客戶來說，這四家銀行違約的風(fēng)險是非常小的。

　　而之所以提高了招行和浦發(fā)的級別，是因為他們通過發(fā)行股票、債券來籌集資金。和他們相比，中信實業(yè)銀行的資金來源就比較單一，只能依靠中信集團，所以今年就降低了它的信用級別。

　　兩大評級機構(gòu)評級緣何不同？

　　嚴序緯并不愿評論穆迪與標準普爾的評級差異。嚴只是強調(diào)，穆迪評級分為A到E的五大類，其中還涉及多個分類，其中AAA為最高評級。不過他還是委婉地表示：“各家評級機構(gòu)的評級方法是完全不同的，參考因素也不同，有一定差異很正常。”

　　不過，昨天參會的“歐洲貨幣”主席方弈倫卻在為中國銀行業(yè)打抱不平：“一些國際機構(gòu)給中國銀行業(yè)的評級過低，他們?nèi)匀粠в幸欢ㄆ�見。”方弈倫分析，一些國際評級機構(gòu)之所以會得出不同結(jié)論，是因為他們關(guān)注中國的角度不同，個別國際機構(gòu)只注重中國銀行業(yè)的大量不良資產(chǎn)，而忽視了中國經(jīng)濟的強勁增長帶給中國銀行業(yè)的發(fā)展機會。“現(xiàn)在中國的外匯儲備十分充分，清償能力非常強，完全有能力對銀行業(yè)風(fēng)險進行擔保和清償，銀行業(yè)的不良資產(chǎn)也將在經(jīng)濟的強勁發(fā)展中逐漸化解”。

　　方弈倫呼吁，一些國際評級機構(gòu)應(yīng)該考慮重新給中國銀行業(yè)打分。“因為這會影響到中國銀行業(yè)、中國海外發(fā)債等多項融資成本”。

　　上市銀行比國有銀行表現(xiàn)好

　　雖然兩大評級機構(gòu)的評級結(jié)果不同，但是中國銀行業(yè)問題的嚴重，以及改革的迫切性則在國際評級機構(gòu)達成共識。

　　嚴序緯建議，中國的商業(yè)銀行應(yīng)該增加透明度，充分披露財務(wù)信息，改進公司治理，同時應(yīng)該改革企業(yè)文化。他認為，中國五家上市銀行的表現(xiàn)都要比國有銀行好，主要是因為他們可以創(chuàng)造不同的激勵機制，把員工績效和銀行績效掛鉤。“中國的銀行業(yè)目前還是從上而下的治理機構(gòu)，而根據(jù)市場這只‘看不見的手’，中國銀行業(yè)最終要以客戶為中心，實行從下而上的治理結(jié)構(gòu)。”嚴序緯最后表示。

　　王旭