本報(bào)記者 徐可強(qiáng) 上海報(bào)道

　　11月6日，15家信托公司的高管被急招進(jìn)京，參加了銀監(jiān)會(huì)的“窗口指導(dǎo)會(huì)議”，研究信托公司負(fù)債業(yè)務(wù)的清理情況。

　　按照中國人民銀行的原定方案，信托公司徹底清理負(fù)債業(yè)務(wù)的生死大限已迫在眉睫。 然而，讓所有信托公司驚喜的是，在是次會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)卻下達(dá)特赦令，將信托公司清理負(fù)債業(yè)務(wù)的最后時(shí)限推遲了近兩年。

　　“這是我們當(dāng)初不敢想象的。”一位與會(huì)的信托公司老總言辭有些激動(dòng)。

　　銀監(jiān)會(huì)主動(dòng)緩刑

　　據(jù)一位與會(huì)人士介紹，此次被召集進(jìn)京的信托公司共有15家，包括上海國際信托投資公司在內(nèi)的重量級(jí)信托公司悉數(shù)到場(chǎng)。而會(huì)議的主要議題，就是“指導(dǎo)”信托公司解決目前規(guī)模仍然巨大的負(fù)債業(yè)務(wù)。據(jù)了解，與會(huì)的15家信托公司的負(fù)債業(yè)務(wù)，占所有信托公司負(fù)債業(yè)務(wù)的絕大部分。

　　此次會(huì)議非常機(jī)密。“沒有通知任何地方銀監(jiān)局，也沒有印發(fā)相關(guān)材料，而是直接將有關(guān)高管召集進(jìn)京。”該人士稱。

　　所謂信托公司的負(fù)債業(yè)務(wù)，是指信托公司通過以負(fù)債的方式融資，然后將獲得的資金用于發(fā)放貸款的這類業(yè)務(wù)。在信托業(yè)第五次整頓時(shí)，當(dāng)時(shí)的監(jiān)管部門人民銀行要求，所有信托公司不得再從事負(fù)債業(yè)務(wù)，原有的負(fù)債業(yè)務(wù)必須在2004年1月30日之前全部清理完畢。但當(dāng)時(shí)，人民銀行沒有通知如何執(zhí)行這一具體要求。

　　令所有信托公司老總驚喜的是，本次窗口指導(dǎo)會(huì)議將信托公司處理負(fù)債業(yè)務(wù)的最后時(shí)限推遲至2005年12月31日，整整比原計(jì)劃推遲了23個(gè)月。“這次推遲并非由信托公司要求，而是由銀監(jiān)會(huì)直接提出。”一與會(huì)信托公司老總強(qiáng)調(diào)。

　　至于推遲最后期限的原因，銀監(jiān)會(huì)上下拒絕透露。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士判斷，這與前期銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司的大檢查有很大關(guān)系。據(jù)知情人士透露，在各地銀監(jiān)局正式掛牌前后，以檢查商業(yè)銀行的貸款情況為由，銀監(jiān)會(huì)牽頭組織了對(duì)各商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了一次全方位的大檢查。在是次檢查中，銀監(jiān)會(huì)詳細(xì)了解了信托公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。

　　在將最后期限放寬近兩年的同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)仍不忘念起“緊箍咒”。銀監(jiān)會(huì)表示，在2005年底，絕對(duì)不會(huì)再給信托公司留下任何的緩沖余地。而且，銀監(jiān)會(huì)還將在2004年12月底和2005年9月底，分兩次檢查信托公司負(fù)債業(yè)務(wù)的清理情況，如果檢查結(jié)果不能達(dá)到銀監(jiān)會(huì)的要求，銀監(jiān)會(huì)將會(huì)進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，最終直至取消該信托公司的資格，吊銷金融牌照。

　　信托公司的小算盤

　　“自有資金，或者負(fù)債經(jīng)營不應(yīng)該成為信托公司的主營業(yè)務(wù)和主要利潤來源。”錦天城律師事務(wù)所律師、信托專家李憲明律師指出，“信托一法兩規(guī)規(guī)定，信托公司不得從事負(fù)債業(yè)務(wù)，主要是考慮到信托公司本身資產(chǎn)的償付能力有限，一旦出現(xiàn)問題，對(duì)信托公司將是滅頂之災(zāi)。”

　　因而2001年，央行在對(duì)信托公司啟動(dòng)第五次整頓時(shí)，才將清理負(fù)債業(yè)務(wù)納入其中。業(yè)內(nèi)人士稱，這些信托公司的負(fù)債業(yè)務(wù)，基本源于五次整頓之前的銀行業(yè)務(wù)。在信托業(yè)第五次整頓之前，根據(jù)人民銀行的有關(guān)規(guī)定，信托公司可以吸收存款，用于發(fā)放貸款，從中獲得利差收入。

　　然而信托公司在清理中卻并不積極。根據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，五次整頓之后，重新登記信托公司的總負(fù)債額度在160億左右。而在11月6日的會(huì)議上傳出的數(shù)據(jù)顯示，截至2003年9月，仍有120億的負(fù)債業(yè)務(wù)沒有得到清理。

　　“負(fù)債業(yè)務(wù)給這些公司帶來了相當(dāng)大的利潤，有些公司80%的利潤來自于負(fù)債業(yè)務(wù)。”業(yè)內(nèi)人士一語道破天機(jī)。

　　以上海國投為例，根據(jù)其官方網(wǎng)站提供的2002年年報(bào)，公司屬于負(fù)債業(yè)務(wù)的信托存款和長期存款總額達(dá)到30.75億元。而其利潤表中，金融收入減去融資費(fèi)用，上海國投的負(fù)債業(yè)務(wù)利潤超過3800萬，而當(dāng)年公司的凈利潤不過4700萬。

　　按照上海國投的利差收入比例，120億的負(fù)債業(yè)務(wù)將向信托行業(yè)提供近1.5億的利潤，在信托公司普遍缺乏明確盈利模式的情況下，經(jīng)營負(fù)債業(yè)務(wù)則是一條不錯(cuò)的發(fā)財(cái)門路。

　　一位與會(huì)信托公司老總直言：“按照這樣的清理速度，至2004年1月30日，全部清理負(fù)債業(yè)務(wù)是絕對(duì)不可能的。”

　　清理困境

　　除了出于經(jīng)營利潤的考慮之外，負(fù)債業(yè)務(wù)清理的難度也是有目共睹的。

　　某信托公司總會(huì)計(jì)師指出，信托公司負(fù)債吸納的存款，在人民銀行規(guī)定最高放貸比例為75%的情況下，已經(jīng)最大可能地貸了出去，而且中長期貸款的比例不小，想在短時(shí)間內(nèi)回籠，難度很大。

　　但是，難度再大，監(jiān)管層的最后期限卻絕對(duì)不容小覷。

　　該人士稱，如果貸款期限過長，或者貸款突然出現(xiàn)質(zhì)量問題，信托公司可能不得不自己埋單，以自有資金向存款客戶還款，等于買下已經(jīng)發(fā)放的信貸資產(chǎn)。該人士進(jìn)一步指出，如果銀監(jiān)會(huì)堅(jiān)持人民銀行原來的規(guī)定，要求信托公司2004年1月底徹底清理完畢，那么不少公司都將往外掏真金白銀。而一些注冊(cè)資本與負(fù)債相差不大的公司，有可能將岌岌可危。“從這個(gè)意義上講，銀監(jiān)會(huì)放寬清理時(shí)限，不僅是給了這些負(fù)債業(yè)務(wù)以生機(jī)，甚至可以說救了一些信托公司的命。”

　　一家超大型國企集團(tuán)下屬的信托公司人士透露，該公司負(fù)債額度也相當(dāng)龐大，但由于項(xiàng)目資源基本上屬于集團(tuán)項(xiàng)目。“我們可以很快地解決負(fù)債問題：把錢還給集團(tuán)，然后集團(tuán)馬上做一筆委托業(yè)務(wù)，把錢再打回來。”

　　另外一家信托公司老總則認(rèn)為，這種操作模式僅僅適用于那些業(yè)務(wù)局限于集團(tuán)內(nèi)部的信托公司，如果業(yè)務(wù)拓展超出母公司的控制領(lǐng)域，一旦貸款出現(xiàn)呆壞帳，信托公司將成為風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者。