民營銀行三問

　　本報記者 楊磊 北京報道

　　對于監管者而言，如何防范風險是第一位的，而在本次大討論中，民營銀行的討論也集中圍繞規避經營管理風險展開.因為這事關五家民營銀行試點的生死。

　　考題之一：民營銀行如何防范關聯貸款

　　在一天的討論當中，如何防范民營銀行關聯貸款始終是關注的焦點，不少專家都指出，相比國有商業銀行，民營銀行出現關聯貸款的幾率更大，而關聯貸款也最容易給民營銀行造成經營風險。湯敏、盛洪表示，當出現股東或關聯企業要來貸款時，關聯人要自覺回避。巴曙松則為5家試點銀行進一步提出了更具道德意義上的建議———能否承諾幾年內不做關聯貸款。他指出，美國一些中小銀行剛出現時，為了取信于民，就曾主動對外承諾不做關聯貸款。經濟學家張曙光隨即對此表示贊成，他表示，這樣便于區分“不良目的者”，即希望拿到民營銀行準生證用于圈錢的人；他還認為，民營銀行先天的信譽比國有商業銀行差一些，如果能主動承諾不做關聯貸款，有利于建立信譽，有了信譽才好發展。

　　而在5家試點銀行中，目前還沒有人能對防范關聯貸款做出如此高規格的承諾。比較普遍的設計方案是，當有關聯企業來貸款時，關聯人自動失去投票權；此外，股東及其關聯企業的貸款額度不能超過出資額。對此，一些專家私下表達了擔心，他們指出，目前的設計似乎還不能有效地防止關聯貸款，此次5家試點銀行中都有來自實業界的股東，如何防范他們為上下游企業提供貸款便利呢？民營銀行中股東及經理人道德風險的防范不是僅僅通過表面的承諾或形式上的制度安排就可以完全化解的，這點在上市公司各種關聯交易出現的問題中已得到充分的體現。

　　考題之二：民營銀行利潤何來？

　　民營銀行利潤何來？如何建立自己的贏利模式？這其實就是要解決其在市場中存在的合理性和商業上的可行性問題。

　　研討會的間隙，曹鳳歧教授向記者表達了自己最關心的一個問題。“我們已經看到，國有商業銀行都已經確立了股份制改造、上市的目標，也在積極的改革；股份制商業銀行則將近一半已經上市；外資銀行更不用說了，來勢更猛。如果民營銀行能夠獲得準生證，那么毫無疑問面對的將是一個細分化的激烈競爭的市場，那么，它的優勢和客戶究竟在哪里？”

　　對此，有兩家試點銀行給出了截然相反的答案。深圳東粵銀行表示，要做一個以貸款批發為主的銀行，資金來源主要是同業拆借市場。他們表示，在中國目前缺乏存款保險制度的現狀下，走貸款批發銀行的道路可以有效避免擠兌風險。而且，國有商業銀行有大量的存款貸不出去，民營銀行恰好可以利用這一點與國有商業銀行“共生”，構成一個完整的生物鏈。西安長城銀行則表示要做一個地方性的以存款業務為主的銀行，但在利率尚未市場化之前，民營銀行如何利用不高的信譽吸收存款？對此，該項目陳述人只是籠統地表示，只要以高薪挖到現有銀行的客戶經理，吸收存款不成問題。

　　蘇南銀行的代表以詳實的調查數據鎖定了自己的客戶，他們表示，在當地自有資金在500萬以下的小企業很難貸到款，這正是他們未來的客戶群。而且，通過向這些客戶貸款，還可以把他們原來放在國有商業銀行的存款吸收過來。廣東南華銀行的代表則表示，南海每年新增的貸款有90億，即使南華銀行只能拿到20%，也足夠生存。更何況全國性的股份制商業銀行在當地尚沒有分支機構，當地的農村信用社和農業銀行由于不良資產比例過高，根本不是他們的對手。

　　顯然，在金融體系市場化程度日益提高、市場競爭日益加劇的情況下，這些商業模式成功的概率都還缺乏足夠的說服力。

　　考題之三：股權集中還是股權分散

　　在5家試點銀行中，股權設計也出現了兩極化傾向。例如，廣東南華銀行方案設計中，大股東志高空調控股50%，另外兩個股東分別持股30%和20%；深圳東粵銀行的大股東中科智擔保持股18%；西安長城銀行則力主股權高度分散，現有方案中，每一個股東持股比例都在10%以下。

　　股權集中還是股權分散在專家中也分成了兩個陣營。林毅夫認為，在民營銀行的初始階段，不妨股權相對集中，最好還有一個大股東，這樣一來好監管，二來由于借出去的錢中有很大一部分是大股東的，他才會心疼，會更自覺防范風險。

　　中信銀行副行長劉志強表示，事實證明，香港一些家族制的銀行在亞洲金融危機中比大銀行更抗風險，為什么？因為它有非常穩固的客戶群體。因此，股權相對集中未必就不好。

　　樊綱則表示，目前從國際潮流看都要求股權相對分散，因此，民營銀行過于集中的股權設計未必能獲得監管層審批。

　　中國社會科學院金融研究所的曹紅輝博士則認為，在股東約束力無差異的前提下，股權結構固然是影響銀行治理績效的重要因素，但決定其治理績效的因素要復雜得多，如股東通過與民營銀行的關聯交易獲得的利益與股東權益之間是否均衡，以及股東之間、股東與經理人之間、銀行與監管層之間的博弈關系等。