新規則，新游戲，由于CEPA，港資地產公司進入上海的門檻更低了。6月29日在香港簽訂的《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》(簡稱C EPA協議)有望促成更多的香港地產商來滬投資。

　　“香港地產商向來對上海房地產市場予以高度關注，而此次CEPA的簽署又將對今后港商投資上海地產業產生一定程度影響。”昨日，香港商會上海辦事處的一位負責人告訴記者

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　　據了解，所謂的影響主要還是集中在今后究竟是以獨資形式入市還是繼續尋找內地合作伙伴，以合資方式投身內地地產業開發這一問題上。根據CEPA的聲明，在內地的入市承諾之上，今后香港地產商將可以獨資形式在內地從事涉及自有或租賃資產的高標準房地產項目服務，以及提供以收費或合同為基礎的房地產服務。CEPA無疑給港商投資內地地產業起到了推波助瀾的作用。

　　“按現狀，香港地產商在滬投資地產，通常會選擇一本地伙伴，成立合資(或合作)公司，共同開發項目。”一香港地產公司人士告訴記者。他補充說：“因為通常情況下，外資在獲取土地批租時的難度要比本地公司大的多。國內地產商的土地存有量要比境外公司多很多。”

　　對此，上海社科院房地產業研究中心理事顧建發則認為，與港商合作的本地地產公司所持股權往往是“象征性”的，而這一現狀將可能因C EPA允許香港地產商獨資在內地開展業務而改變。由香港瑞安集團投資開發的上海新天地項目，瑞安占該項目97%權益，而合作方上海復興建設發展有限公司則占其余的3%。“如此情況在業界已很普遍。”顧建發說。

　　有資料表明，香港地產商在內地的投資分布以上海為最多。在1995年至2001年之間，港臺房地產開發企業在上海地產的投資總額大約有460億元，占同期上海房地產開發投資總額的13.7%。今年年初，新鴻基、恒隆、新世界、和黃和瑞安等港地產商均相繼宣布其滬進一步拓展房地產項目開發的增資計劃。

　　香港和黃地產副董事總經理徐建東則稱，基于CEPA的效應，估計今后到內地投資的港地產商將有增無減，這將對內地樓市發展起到積極的正面作用。

　　自1992年開始，和黃地產在上海的投資據保守估計已達10億美元以上。今年，和黃又投資12億港元開發古北新區二期高檔物業。李嘉誠名下的和黃對香港地產業而言有著領軍意義。

　　專業分析房地產市場投資的戴德梁行泛城中國的吳少聰執行董事認為，CEPA將進一步有利于港商在內地投資房地產市場。尤其因獲準獨資入市這項新舉措，將大大降低香港地產商的開發成本，減少中間環節，也解決了之前資金不可直接流動等不利因素。這些影響將使港商加速“淘金”。

　　就在CEPA簽署的兩周前，央行出臺《關于進一步加強房地產信貸業務管理的通知》(央行121號文件)。這兩項規定一揚一抑地對國內地產業形成較為深刻的影響。對此，顧建發分析稱，CEPA和央行121號文件將使諸如長江、和黃等一批實力雄厚的香港地產商獲益，而一些小的本地房地產公司則可能會在這一輪市場洗牌中被淘汰。

　　而對終端的消費者而言，CEPA的簽署也將意味著有更多的香港地產商在滬開發的樓盤供應于市。這對滬樓市的房價走勢也將有一定程度的影響。顧建發說：“我們應該對港商獲準獨資開發內地地產業表示歡迎。香港有很多如長江、和黃之類資信程度良好的地產開發商，他們無論在物業管理還是營銷模式上都較本地的開發商要來得更為成熟。這對整個市場的發展也將帶來一定積極意義。”

　　但值得一提的是，規則的細化和份額的擴張也將使得這新一輪的“地產游戲”變得更殘酷。