-本報記者 藍姝 廣州、深圳報道

　　規范令出臺

　　從2002年底就隱約傳出的“健康分紅險”要退出江湖的說法得到了驗證。不符合新規定的健康分紅險從7月1日起要全面停止銷售。

　　中國保監會日前發布了《人身保險新型產品精算規定》，其中對分紅保險、投資連結保險、萬能保險的產品設計、負債評估及非保證性保險利益的確定方法做出了明確的定義，這個文件被稱為“中國壽險經營和壽險監管走向規范化的重要標志”。

　　平安個險業務部負責人周衛東說：從去年年底開始，業界就對健康險是不是要分紅以及投連險存在的問題進行了廣泛的討論，保監會也在很多場合明確表示要出臺相應的規范文件。

　　嗅到了氣息的一些保險公司已經開始了一些先期的行動：泰康人壽在3月份就已停售分紅型重疾險，并推出多款細分市場基礎上的不分紅健康類保險。而記者目前在深圳、廣州兩地了解到，很多壽險公司都已經在開始準備下一輪新產品的推出以占領新的市場陣地。

　　“是到了規范人身保險新產品的時候了”，中山大學金融系的一位保險學教授稱，包括分紅保險、投資連結保險、萬能保險在內的不保證保險利益的人身保險產品被稱為人身保險新型產品，新型產品推出三年以來，已經逐步演變成人身保險市場的主流產品，占到了75%以上的份額。這也是保監會出臺的第一個規范新型產品的文件。

　　健康險的細分之路

　　健康分紅險曾一度風行，在保險意識尚需要開發的中國市場打開了很多人“保守”的錢袋子。從2001年以來，眼熱的保險公司紛紛跟進，健康分紅類產品琳瑯滿目。

　　但是質疑的聲音一開始就有，在中國市場投資類保險產品熱銷的時候，一些合資類的壽險公司保持著冷靜。友邦、安聯大眾、中英人壽等都沒有跟風加入到推出健康分紅產品的行列。

　　中英人壽總經理張文偉在今年年初開業接受記者采訪時曾表示：健康分紅險在產品設計上是不科學的，也不符合國際慣例，中英人壽不會推出類似的產品。而友邦一位實際操作經驗豐富的業務主任郭先生給記者就健康分紅險算了一筆具體的賬，這筆賬的核心是圍繞投保人購買健康分紅險的投資成本及究竟能賺到多少實惠來分析的：如果投保人投一個終身的健康重疾險，有事賠你，沒事就當做貢獻了，你一年可能只需要交300元，但是投保人若是想投出去的錢還要用來分紅，本金回來之余還要有所回報，那你要交的錢可能就至少每年要3500元，這其中要扣除保險公司相關的運營管理費用后，又分為兩部分，300元用來保障，3000元用來給你投資，你要獲得收益和分紅要取決于保險公司的理財與投資能力。郭先生認為實際上只是保險公司迎合某種市場心理的一個變招，事實上客戶購買健康分紅險未必經濟合適。

　　市場在不斷的跌撞中走向理性。最早推出健康分紅險的壽險公司是把它當做一個創新產品嘗試的，而后來跟風進來的壽險公司心里也有一本賬：保障與投資兩塊是分開的，蒙在鼓里的是養成穩健和保守消費觀念的國人：看不到分紅的背后自己要付出的相應成本，看不到分紅的多少取決于保險公司的資金運營與管理能力，以及背后潛伏的風險。

　　風險不僅僅影響投保人的分紅多寡，從長遠看，也影響著壽險公司的信譽和保險市場的進一步開拓。要分紅要本金的保障本身考驗著保險公司的運營管理能力，比純粹的保障功能要多付出相當數額的資金甚至會使一些本可以邁進現實客戶行列的人望而卻步，這是壽險公司們心知肚明的一個事實。

　　健康分紅險全面退出江湖，“對我們來說這是一個好消息”，中國人壽的業務主任宋先生說，實際操作中，關于分紅那一部門給保險代理人的業務提成是很低的，“同樣的保障意義，賣一份300元的保單和一份3000元的保單，你說哪個好賣？”據了解，即將要停止銷售的分紅健康險并沒有出現搶購與熱銷的局面，廣州的壽險公司們與新進入的可以經營部分人身險的財險公司們正在忙著推出新的不分紅產品，其新設計的產品均要在市場細分上下工夫。而平安的產品方案已經上報到保監會了。

　　投連險的激情歲月

　　平安個險部周衛東說除了新的不分紅的健康險產品方案，平安的投連險品種改造方案也已經上報到了保監會。周說，業界從去年9月就開始了關于投連險在發展中存在的問題的討論，這是關于投連險“推倒重來”的原始力量。

　　投連險正處在激情燃燒后的沉寂歲月里：從一度火爆到遭受冷落，平安最能體味這個過程中所有的快樂與困惑：1999年10月第一個推出投連險“平安世紀理財”的平安保險從上海開始熱銷全國，當時打出的概念是準開放式基金之外還有保障。推出第一個月，平安即售出保單2450件，保費收入達1124萬元，看得眼球發熱的其他保險公司迅速跟進——中國人壽、太平洋保險、新華人壽和中宏人壽相繼推出分紅保險、萬能保險和投資連結保險等投資型保險產品；2002年中國保監會公布了一項統計分析資料：一至三季度，投資連結類產品保費收入121.94億元，同比增長938.67%；分紅類產品保費收入111.03億元，增長2556.22%。

　　保費超常膨脹的背后風險引起一些人的擔憂。專家指出：目前現有政策環境下，保險資金的運用既受制于投資渠道的單一，也受制于中國資本市場的不成熟，在一個不成熟的市場環境里大規模推出投資類保險，其實保險公司自身對資金運營都未必見得有多大勝算。事實上，目前大多數中資保險公司仍然停留在粗放經營階段，純粹以增加保費收入為主要目的，在資金運營、經營管理、風險控制上仍然很薄弱。

　　保險公司投資賬戶投資收益高低將在很大程度上決定投資連結產品的生死存亡。投連險在投資比例、投資狀況披露上沒有基金透明規范，后邊隱含著風險，保險資金入市比例仍有嚴格的限制，其專家理財能力尚需要市場驗證，而自2002年6月以來股市的一路下行，保險公司基金賬戶市值虧損累累，平安算是成績最好的了。根據4月30日平安人壽公布的投連賬戶年報顯示，平安基金投資賬戶年收益率僅為0.80%，當然另一個投資于銀行存款、現金拆借的賬戶相對較好，為4.49%，但若扣除進入資金賬戶時5%的手續費用后，投資的收益未必能夠高過同期銀行存款。

　　周衛東說雖然投連險的推倒重來多少有些影響平安的保費收入與利潤，但平安正在拿出積極的姿態來，推出規范的投連險新產品。而一直沒有介入到投連險里邊的友邦最近也正在準備推出其投資型新險種。

　　后來者中英人壽們則希望在這個產品更新的空間里捕捉到更多的適合自己施展身手的機會。